إحداث مجمع تنمية في قطاع الفلاحة

إحداث مجمع تنمية في قطاع الفلاحة

بمقتضى وصل إيداع ملف إحداث مجمع تنمية المؤرخ في 6 أفريل 2015 تحت عدد 06 -2015 تم إحداث مجمع تنمية في قطاع الفلاحة بمنطقة الاس من معتمدية السرس وعين فضيل من معتمدية القصور.

ينقسم القرض إلى صنفين بيانه كما يلي:

الصنف المدة

صنف أ 5 سنوات

صنف ب 7 سنوات مع سنتين إمهال

التسمية : المبروكة لتربية النحل.

التصرف في شركات

المقر الاجتماعي : عمادة اللاس من معتمدية

السرس.

منطقة التدخل : منطقة اللاس معتمدية

مصادقة على تقارير

السرس وعين فضيل معتمدية القصور.

إسم رئيس مجلس الإدارة : محمد علي بن

أحمد بن محمد عبد اللاوي. شركات خفية الإسم

المهام : حماية الموارد الطبيعية بمنطقة

التدخل وترشيد استعمالها وصيانتها. النشرة القانونيَة

• القيام بكل مهمة من شانها دفع المصالح الشركة التونسية للإيجار المالي المشتركة للمنخرطين.

شركة | خفية | الاسم | رأس | مالها

2015F00047SODB1 45.000.000 دينار

المقر الاجتماعي : المنطقة العمرانية تكوين شركة مدنية مهنية للأطباء الشمالية، شارع الهادي الكراي، 1082 م ج : 1398187/P المهرجان

وفق القانون الأساسي مسجل بقباضة المالية السجل التجاري : B 134091997 الشرقية تونس بتاريخ 2 أفريل 2015 تحت تحصلت الشركة التونسية للإيجار المالي عدد 15501658 وصل عدد 32605 على علامة "ب ب ب+" على المدى تكونت شركة مدنية للأطباء وفقا للقانون عدد الطويل و على علامة "ف2" على المدى 91-21 : القصير من قبل وكالة التقييم "فيتش الاسم الاجتماعي : أطباء القلب الشركاء. رايتنغس" بتاريخ 11 فيفري 2015. المقر الاجتماعي : المركز الطبي باستور، نشرة قانونية موضوعة على ذمة العموم الطابق 2، C7 المركز الحضري الشمالي بمناسبة الإصدار و المصادقة على القرض تونس. ألرقاعي المشروط

رأس المال : 63000 دينار. " الشركة التونسية للإيجار المالي قرض الموضوع الاجتماعي : ممارسة مشتركة من رقاعي مشروط 1-2015 "

قبل الشركاء لمهنة أطباء القلب.

بمبلغ قدره 15.000.000 دينار يمكن المدة : 99 سنة. زيادته إلى 20.000.000 دينار للاكتتاب الوكالة : دكتور مفيد هدريش. العام.

2015402471SODB1 سعر الإصدار: 100 دينار

نسبة الانتفاع الاهتلاك

7.70 | أ | و | نسبة | السوق | المالية مستقر من السنة الأولى إلى السنة

+2.30 الخامسة

7.90 مستقر من السنة الثالثة إلى السنة

السابعة

1. معلومات عامة حول الشركة التونسية للإيجار المالي :

1.1 التسمية والمقر الرئيسي : الشركة التونسية للإيجار المالي – شركة خفية الاسم، المنطقة العمرانية الشمالية، شارع الهادي كراي، 1082 تونس

المهرجان.

الهاتف : 70 132 000 الفاكس : 71 236 625

2.1 الشكل القانوني والتشريع الخاص المعمول به : الشركة التونسية للإيجار المالي شركة خفية الاسم تخضع للقانون عدد 65 لسنة 2001 المؤرخ في 10 جويلية 2001 والمتعلق بمؤسسات الإقراض كما تم تنقيحه بالقانون عدد 19 لسنة 2006 المؤرخ في 2 ماي 2006. وتخضع الشركة أيضا إلى مقتضيات القانون عدد 89 لسنة 1994 والقانون عدد 90 لسنة 1994 المؤرخين في 26 جويلية 1994 والمتعلقين بالإيجار المالي

3.1 تاريخ التأسيس والمدة : أسست الشركة في 8 أكتوبر 1984 لمدة 99 سنة.

4.1 غرض الشركة : تهدف الشركة أساسا إلى:

• القيام بعمليات الكراء و الإيجار المالي الخاصة بالموجودات المادية وغير المادية في القطاع الصناعي أو المهني.

• عمليات الفكترة المحلية، للإيراد والتصدير.

• وبصفة عامة جميع العمليات المالية والصناعية والتجارية الخاصة بالموجودات المادية وغير المادية المتعلقة بطريقة مباشرة أو غير مباشرة بهدف الشركة.

5.1 السجل التجاري : B 134091997

6.1 السنة المالية : من غرة جانفي إلى 31 ديسمبر

7.1 الجنسية : تونسية

8.1 رأس المال : 45.000.000 دينار مقسّم إلى 9.000.000 سهم تبلغ القيمة الاسمية للسهم الواحد5 دنانير.

9.1 النظام الجبائي :

القانون العام وخاصة القانون عدد 90 لسنة 1994 المؤرخ في 26 جويلية 1995 المتعلق بالأحكام الجبائية الخاصة بالإيجار المالي. والقانون عدد 98 لسنة 2000 المؤرخ في 25 ديسمبر 2000 والمتعلق بقانون المالية لسنة 2001 والذي نص على خصم الإهتلاكات المالية عوضا عن الإهتلاكات العادية بالنسبة إلى شركات الإيجار المالي و القانون عدد 70 لسنة 2007 المؤرَخ في 27 ديسمبر 2007 المتعلًق بقانون المالية لسنة 2008 والذي نصّ على توقيف العمل بطرح الاهتلاكات المالية بالنسبة للمؤسسات التي تتعاطى نشاط الايجار المالي والمتعلقة بالتجهيزات والمعداّت والعقارات المستغلّة في إطار العقود المبرمة بداية من غرَة جانفي 2008.

10.1 المعرف الجبائي: 03 1440 SAM000

11.1 المقر الذي يقع فيه الاطلاع على وثائق الشركة: المنطقة العمرانية الشمالية، شارع الهادي الكراي، 1082 تونس المهرجان.

12.1 المسؤول المكلف بالإعلام وبالعلاقات مع المساهمين و حاملي الرقاع وهيئة السوق المالية والبورصة وشركة المقاصة: السيد منذر زيد – المدير المالي للشركة التونسيّة للإيجار.

2. أجهزة الإدارة والمراقبة

1.2 أعضاء مجلس الإدارة

*الاسم واللقب أو التسمية | ممثل من قبل | الصفة | مدة المهام | العنوان

السيد أحمد عبد الكافي | نفسه | رئيس | 2012-2014 | تونس

بنك الأمان | محرز الرياحي | عضو مجلس إدارة | 2012-2014 | تونس

ستوسيد بنك | خالد تقتق | عضو مجلس إدارة | 2012-2014 | تونس

تأمينات كومار | لطفي بلحاج قاسم | عضو مجلس إدارة | 2012-2014 | تونس

شركة بارينان PARENIN | محمَد فاضل خليل | عضو مجلس إدارة | 2012-2014 | تونس

شركة PGI | كريم بن يدر | عضو مجلس إدارة | 2012-2014 | تونس

السيد رشاد حرشاني | نفسه | عضو مجلس إدارة | 2012-2014 | تونس

السيدة فاطمة عباسي | نفسه | عضو مجلس إدارة | 2012-2014 | تونس

السيد كمال لوحيشي | نفسه | عضو مجلس إدارة | 2012-2014 | تونس

السيد فتحي المستيري | نفسه | عضو مجلس إدارة | 2012-2014 | تونس

السيد مهدي تمرزيست | نفسه | عضو مجلس إدارة | 2012-2014 | تونس

السيد جلال الهنشيري | نفسه | عضو مجلس إدارة | 2012-2014 | تونس

وقع تعيينهم عن طريق الجلسة العامَة العاديَة المنعقدة بتاريخ 2012/05/29

2.2 وظيفة أعضاء أجهزة الإدارة والتسيير في الشركة

الاعضاء | الوظيفة في الشركة | بداية المهمة | العنوان

رئيس مجلس الإدارة* | السيد أحمد عبد الكافي | 2003/05/23 | تونس

المدير العام | السيد فتحي المستيري | 2003/05/23 | تونس

المدير العام المساعد | السيد هشام الزغل | 2003/05/23 | تونس

*أعيد انتخابه من طرف مجلس إدارة 29 ماي 2012

عين من مجلس إدارة 29 ماي 2012

3.2 أجهزة المراقبة :

الاسم أو التسمية | العنوان | مدة المهام

شركة فينور FINOR العمارة الدوليَة سيتي سنتر ، برج المكاتب ، المنطقة 2014-2012*

مسجلة بجدول هيئة الخبراء المحاسبين العمرانيَة الشمالية 1082 حي المهرجان - تونس

بالجمهورية التونسية الهاتف : 70.728.450 - الفاكس : 72.728.405

ويمثّلها السيّد مصطفى مذيوب

مكتب ECC MAZARS مسجل بجدول عمارة MAZARS نهج بحيرة غار الملح، ضفاف 2014-2012

هيئة | الخبراء | المحاسبين | بالجمهورية البحيرة 1053 تونس

التونسية ويمثّلها السيّد محمد علي العواني الهاتف : 71 862 480 /71 862 430 – الفاكس :

شريف 71 862 437

• تجديد مهمَة مقررة من قبل الجلسة العامَة العاديَة المنعقدة بتاريخ 2012/05/29.

وقع تعيينها من قبل الجلسة العامَة العاديَة المنعقدة بتاريخ 2012/05/29

يتم تحديد النسبة من قبل الإدارة العامَة قبيل مصاريف تكوين الملف والتوظيف % 0.6 من 3. معلومات عامة حول الإصدار :

عمليَة الإصدار و ذلك بالأخذ بعين الاعتبار مبلغ القرض أي 90.000 دينار، وعمولة هيئة 1.3 القرارات التي رخصت لإصدار

وضعية السوق". | السوق الماليَة. 11000 | دينار، وعمولة

القرض الرقاعي المشروط :

البورصة 3 000 دينار، وعمولة شركة لهذا الغرض حدَدت الإدارة العامَة مدَة

قرّرت الجلسة العامّة العاديّة في اجتماعها المقاصة طوال مدة القرض 24.833 دينار القرض و نسب الفائدة كما يلي :

المنعقدة يوم 5 جوان 2014 المصادقة على وهو ما يجعل مجموع المصاريف تساوي - 5 سنوات و نسبة السوق النقديَة + 2.30

إصدار قرض أو عدَة قروض رقاعيَة مشروطة تقريبا مبلغ 133.833 دينار و محصولا خام سنويا و/أو 7.70 خام سنويا

بمبلغ جملي لا يتجاوز 30 مليون دينار و صافيا للقرض ب14 871 167 دينار. بالنسبة لنسبة الفائدة القارَة للفئة أ.

ذلك في فترة لا تتجاوز السنتين. كما منحت 5.3 مدة الاكتتاب والتسديد: - 7 سنوات مع سنتين اعفاء و 7.90 خام

السلطات الكاملة لمجلس الإدارة لتحديد | سنويا للفئة ب. | تقبل الاكتتابات الخاصةَ بهذا القرض انطلاقا

المبالغ و خاصيات و شروط إصدار هذه | 2.3 تسمية القرض: " الشركة التونسية | من يوم 5 ماي 2015 ويقع غلقها دون

القروض. | للإيجار المالي قرض رقاعي مشروط | سامق إعلام وفي أجل أقصاه يوم 29 جوان

1-2015 " | 2015قبل الاكتتابات في حدود | الرقاع

كما قرر مجلس الإدارة المنعقد بتاريخ 23

3.3 مبلغ الإصدار تبلغ قيمة القرض الرقاعي المصدرة. في صورة تجاوز مبلغ 15 مليون ديسمبر 2014 إصدار قرض رقاعي مشروط

دينار يقع غلق القرض قبل تاريخ غلق تبلغ قيمته 15 مليون دينار يمكن زيادته إلى المشروط " الشركة التونسية للإيجار

الاكتتابات المعلن عنه و يصبح مبلغ الإصدار 20 مليون دينار. و قد تم تحديد شروط المالي قرض رقاعي مشروط 1-2015 "

المبلغ الفعلي الذي وقع جمعه.

الإصدار مع تحديد مدَة القرض التي تتراوح 15 مليون دينار مقسَمة إلى 150.000 رقعة

يمكن زيادته إلى 20 مليون دينار مقسَمة إلى و في صورة عدم تجاوز مبلغ 15 مليون بين 5 و 10 سنوات و نسب الفائدة التي

200.000 رقعة تبلغ قيمتها الاسميَة 100 دينار، يتم تمديد الاكتتاب الى 17جويلية تتراوح بين نسبة السوق النقديّة + 1.90

دينار. 2015

خام سنويّا و نسبة السوق النقديّة + 2.60

خام سنويا بالنسبة للنسبة المتغيرة و | .4.3 المحصول الخام والصافي للقرض: | وسيصدر إعلام في النشريات الرسمية لهيئة

تتراوح بين 7.20 | و 8.50 | خام سنويا | يبلغ المحصول الخام للقرض 15 مليون دينار | السوق المالية ولبورصة الأوراق المالية

بالنسبة للنسبة القارَة مع الإشارة إلى أنه " | يمكن زيادته إلى 20 مليون دينار. تبلغ | بتونس إثر الختم الفعلي للاكتتاب.

6.3 المؤسسات المالية المكلفة بقبول الاكتتابات العموميَة :

تودع الاكتتابات والدفوعات انطلاقا من يوم 5 ماي 2015 سواء بشبابيك الشركة التونسية للأوراق المالية (المقر الإجتماعي و نهج القدس و المرسى و ضفاف البحيرة 2 ونابل و قليبية و سوسة والمنستير و صفاقس وجربة) أو لدى وسطاء البورصة. 7.3 هدف الإصدار :

إن الشركة التونسية للإيجار المالي وبحكم صبغتها كشركة اقتراض، فإنها مدعوّة إلى تعبئة الموارد الضرورية لتمويل إسهامها في الاقتصاد. وفي هذا السياق فإن هذا الإصدار الرقاعي المشروط سيتيح للشركة تمويل نشاطها وإعادة هيكلة قروضها وتمكينها من مصدر تمويل يتماشى وطبيعة تدخلاتها ولاسيما في مجال مدة التسديد.

8.3 صنف السندات : سندات قرض

9.3 شكل الرقاع : رقاع اسمية

10.3 نوع الرقاع : مشروط

11.3 القانون الذي أُحدثت بمقتضاه الرقاع :

مجلة الشركات التجارية، الكتاب الرابع، العنوان الأول، الفرع الخامس، الباب الثالث المتعلق بالرقاع.

12.3 طريقة وتاريخ تسليم السندات : يتحصل كل مكتتب عند ختم الإصدار على شهادة تحدد عدد الرقاع التي يمتلكها مسلمة من طرف الوسيط بالبورصة المكلف بالعملية (التونسية للأوراق المالية).

13.3 سعر الإصدار والاكتتاب :

100 دينار للرقعة الواحدة، مع خصم الفوائد الجارية بين التاريخ الفعلي للاكتتاب والتحرير، ويوم 29 جوان 2015 التاريخ الأقصى لغلق الاكتتاب.

14.3 تاريخ الانتفاع بالفوائد :

يتم الانتفاع بالفوائد انطلاقا من التاريخ الفعلي للاكتتاب والتحرير، إلا أنه وقع إقرار تاريخ موحد للانتفاع بالفوائد، وهو التاريخ الأقصى لغلق الاكتتاب الخاص بهذا القرض، ليتم التسعير بالبورصة على أساسه. كما سيقع احتساب وخصم الفوائد الجارية من سعر الإصدار ابتداء من تاريخ الاكتتاب الفعلي إلى التاريخ الأقصى لغلق الاكتتاب وهويوم29 جوان 2015

15.3 تاريخ الدفع : عند الاكتتاب

16.3 نسبة الفائدة :

للمكتتب في القرض الرقاعي المشروط "الشركة التونسية للإيجار المالي قرض

رقاعي مشروط 1-2015" الاختيار بين نسب فائدة حسب الفئة

• فئة أ بمدة 5 سنوات

نسبة متغيَرة : نسبة السوق النقدية (المصرح بها من طرف البنك المركزي التونسي) مع إضافة %2.30 خام سنويّا يحتسب على القيمة الاسمية المتبقية من كل رقعة في بداية كل فترة يتم بعنوانها دفع الفوائد. وتساوي هذه النسبة المعدل الجبري لنسب السوق النقدية المصرح بها للإثني عشر شهرا الأخيرة والسابقة لتاريخ دفع الفوائد مع إضافة 230 نقطة أساسية. الإثني عشر شهرا المعنيّة تبدأ في شهر جوان من السنة "ن-1" وتنتهي في شهر ماي من السنة "ن".

نسبة قارة : تقدر ب 7.70 % خام سنويا تحتسب على القيمة الاسمية المتبقية من كل رقعة في بداية كل فترة يتم بعنوانها دفع الفوائد.

• فئة ب بمدة 7 سنوات مع سنتين سماح نسبة قارة تقدر ب %7.90 خام سنويا تحتسب على القيمة الاسمية المتبقية من كل رقعة في بداية كل فترة يتم بعنوانها دفع الفوائد.

17.3 الفائدة :

• اذا كان مبلغ الاكتتاب 15 مليون دينار

يقدًر المبلغ الجملي للفوائد ب 3.465.000 دينار في حالة اكتتاب القرض من فئة أ بالنسبة القارة. أما إذا وقع الاكتتاب بالنسبة المتغيرة (معدل السوق النقدية مع إضافة

%2.30) | فإن | مبلغ | الفوائد

هو3 220 875 دينار (باحتساب نسبة اسمية قدرها 7.1575% على سبيل البيان).

يقدًر المبلغ الجملي للفوائد ب 5.925.000 دينار في حالة اكتتاب القرض من فئة ب بالنسبة القارة %7.90 .

18.3 اهتلاك و تسديد القرض الرقاعي المشروط :

سيقع اهتلاك الرقاع سنويا على أساس 15 دينار عن الرقعة أي خمس القيمة الاسمية. سيتم اهتلاك إجمالي القرض يوم 29 جوان 2020 بالنسبة للفئة أو 29 جوان 2022 بالنسبة للفئة ب.

19.3 ثمن التسديد: يبلغ ثمن التسديد 100 دينار تونسي عن الرقعة الواحدة.

20.3 التسديد: يتم تسديد الفوائد واسترجاع رأس المال عند حلول الأجل السنوي الموافق ليوم 29 جوان من كل سنة.

و سيتم التسديد الأول للفوائد يوم 29 جوان 2016 و استرجاع أول رأس المال يوم 29 جوان 2016 للفئة أ و 29 جوان 2018للفئة ب.

كما تتمّ عملية تسديد الفوائد واسترجاع رأس المال لدى الوسطاء وعن طريق الشركة التونسية بين المهنيين للمقاصة وإيداع الأوراق المالية.

21.3 نسبة المردودية الإكتوارية والهامش الإكتواري :

• المردودية الإكتوارية – اكتتاب بنسبة قارة :

هي النسبة السنوية التي تساوي في تاريخ معين نسبة الفائض للقيمة الحالية للمبالغ المدفوعة والمقبولة وهو ما يساوي بالنسبة لهذا القرض %7.70 سنويا للفئة أ و %7.90سنويا للفئة ب. ولا تكون هذه النسبة ذات معنى إلا للمكتتبين الذين يحافظون على رقاعهم إلى آخر تسديد.

• الهامش الإكتواري – اكتتاب بنسبة متغيرة :

يوافق الهامش الاكتواري للقرض ذي النسب المتغيرة الفارق بين نسبة المردود المقدرة والمعادل الاكتواري للمؤشر المرجعي. وتُقدر نسبة المردودية باعتماد آخر مؤشر مرجعي حتى آخر مدّة القرض وذلك لتقييم القصاصات اللاحقة. ذلك أن آخر معدل لنسبة السوق النقدية المعروف للإثني عشر شهرا الأخيرة والمنتهية في شهر مارس 2015 هو 4,8575% والذي من المفترض أن يبقى في هذا المستوى خلال كامل مدة القرض بما

يُمكّن | تقدير | نسبة | المردود | السنوي

ب7,1575% وعلى هذا الأساس، فإن شروط الإصدار والمكافأة تفرز هامشا إكتواريا قدره %2.30 بالنسبة للمكتتب الذي يحتفظ بالرقاع إلى آخر تسديد للقرض.

22.3 | المدة | الكاملة، | معدل | مدة

القرض | و | امتداد | القرض | الرقاعي

المشروط :

المدة الجملية: | تطرح رقاع | "الشركة

التونسية للإيجار المالي قرض رقاعي مشروط 1-2015" على مدة 5 سنوات بالنسبة للفئة أ و 7 سنوات مع سنتين سماح بالنسبة للفئة ب.

معدل مدة القرض: يمثل معدل مدة القرض مجموع سنوات الاهتلاك مضروبة كل منها في التدفقات المالية المسترجعة سنويا ومجموعها مقسوم على القيمة الاسمية الذي يحتفظ

بسنداته إلى غاية الاهتلاك الكلي. وهذه المدة بالنسبة للقرض الحالي تساوي 3 سنوات بالنسبة للفئة أ و 5 سنوات بالنسبة للفئة ب. الإمتداد ( الاكتتاب بالنسبة القارَة):

يقابل الإمتداد جملة الفترات المعدلّة بالقيم المحيَنة للأموال التي سيتمّ ضبطها ( أصلا وفائضا). ويمكن التعبير عن الإمتداد عن طريق وحدات زمنيَة ( أجزاء زمنيَة) و ممثَلة لمعدَل مدَة لاسترجاع القيمة الحاليَة.وإمتداد الإلتزام يقابل الفترة التي يعدها لا تتأثر مردوديته بتغيير نسبة الفائدة.

وتساوي مدَة الرقاع في القرض الحال 2.72 89 سنة بالنسبة للفئة أ و4.2654 سنة بالنسبة للفئة ب.

23.3 درجة الدّيون وإبقاء القرض في درجته

درجة الديون : يتم في حالة التصفية تسديد قيمة الرقاع المشروطة موضوع هذا الإصدار بسعر يساوي القيمة الاسمية ولا يتم التسديد إلا بعد تعويض كافة الدائنين أصحاب حق الرهن أو أصحاب الدين العاديين بلا ضمان رهني ولكن قبل تسديد قروض المساهمة الممنوحة للمصدر أو سندات المساهمة المصدرة من طرفه.

وتتدخل هذه الرقاع المشروطة في التسديد بنفس الدرجة شأنها شأن القروض المشروطة الأخرى أو التي يمكن إصدارها أو التعاقد في خصوصها في وقت لاحق من قبل مصدر السندات، وذلك بالتناسب مع قيمتها عند الاقتضاء (شرط التبعية).

وتمثّل الفوائد التعهدات المباشرة والعامة والغير مشروطة والغير تابعة للقائم بالإصدار، التي تأتي في نفس ترتيب الديون والضمانات الغير مؤمّنة الأخرى الحالية أو المستقبلية للقائم بالإصدار.

إبقاء القرض في درجته: يتعهّد المصدّر إلى حين التسديد الفعلي لكافة الرقاع المشروطة موضوع هذا القرض بأن لا ينشئ لفائدة سندات أخرى مشروطة يمكن أن يصدرها في وقت لاحق أي أولوية بخصوص درجة التسديد في حالة التصفية، وبدون إعطاء نفس الحقوق للرقاع المشروطة موضوع هذا القرض.

24.3 الضمّان

لا يمثّل هذا القرض المشروط موضوع أي ضمان خاص.

25.3 طريقة التوظيف :

يُعرض القرض الرقاعي المشروط موضوع هذه النشرة للاكتتاب العام. ويمكن لكل شخص طبيعي أو معنوي الاكتتاب في هذا القرض بالاتصال بشبابيك الشركة التونسية للأوراق المالية (المقر الإجتماعي و نهج القدس و المرسى و ضفاف البحيرة 2 ونابل و قليبية و سوسة و المنستير و صفاقس وجربة) أو أي وسيط بالبورصة.

26.3 التقييم

تقييم القرض :

تحصل القرض الرقاعي المشروط " الشركة التونسية للإيجار المالي قرض رقاعي مشروط 2015- 1 " على علامة ب ب + على المدى الطويل من قبل وكالة التقييم "فيتش رايتنغس" بتاريخ 2015/03/30. إنّ علامة "ب.ب+" "+BB" على المدى الطويل تتطابق حسب سلّم التقييم "فيتش رايتنغس" مع الديون التي تكون فيها شكوك حول القدرة على التسديد في التاريخ والساعة للأصل والفوائد مناسبة بالمقارنة مع المؤسسات الأخرى المصدرة للديون في البلاد. إلا أنّ التطوّر غير المناسب لعوامل الاستغلال أو للظروف الاقتصادية و الماليَة يمكن أنّ يؤثر على هذه القدرة على التسديد. العلامات + و – تعبر على تطور الجودة. تلتزم "الشركة التونسية للإيجار المالي" بمواصلة تقييمها طيلة مدّة القرض. وذلك لضمان وجود المعلومة بصفة مستمرّة لفائدة المكتتبين حول الوضعية المالية للشركة. كما تتعهّد كذلك بإجراء نشرة ماليّة على الأقلّ مرّة في السنة.

تقييم الشركة :

بتاريخ 11 فيفري 2015، أكدت وكالة "فيتس ريتنغس" ]FITCH RATINGS[ تقييم "ب ب ب + تونس" وذلك على المدى الطويل مع وضعية تطوّر مستقرّة و"أ ف 2 تونس" بالنسبة للملاحظات على المدى القصير.

و قد عرف التقييم الملاحظات التالية:

"ب ب ب + تونس" وذلك على المدى الطويل تحت مراقبة سلبية.

"أ ف 2 تونس" بالنسبة للملاحظات على المدى القصير تحت مراقبة سلبية.

تعتبر الملاحظة "ب ب ب" [BBB[ المسندة على الدّيون التي لها احتمال تسديد زمني للمبلغ الأساسي والفوائد مناسبا. وذلك مقارنة بالوحدات المصدّرة للديون في البلاد.

لكن يمكن للتطوّر السلبي لعوامل الاستغلال أو للظروف الاقتصادية والنقديَة أن تؤثّر في هذه الوضعية بصفة موسّعة مقارنة بالدّيون التي تمّ منحها ملاحظة على مستوى أعلى. كما تعبّر العلامات "+" و"-" على تطوّر الجودة.

وتعبّر العلامة "أف2" [F2[ على الديون التي لها احتمال تسديد كافيا زمنيا للمبلغ الأساسي والفوائد. وذلك مقارنة بالهياكل الأخرى المصدرة للديون في البلاد لكن تعتبر نسبة الضمان أقل أهمية من الدّيون التي منحت علامة [F1[ "آف1".

تلتزم "الشركة التونسية للإيجار المالي" باستمرارية عملية التصنيف وخلال مدّة القرض. وذلك لضمان توفَر المعلومة بصفة مستمرّة لفائدة المكتتبين حول الوضعية الماليَة للشركة. كما تتعهّد كذلك بإشهار هذه المعلومة على الأقلّ مرّة في السنة.

27.3 تنظيم تمثيل حاملي الرقاع

يمكن لحاملي الرقاع أن يجتمعوا في جلسة عامّة خاصةّ بهم تكون قادرة على إصدار إعلام مسبق يتضمّن المسائل المدرجة بسجل مداولات الجلسة العامّة العاديّة للمساهمين. ويرفق هذا الإعلام بمحضر الجلسة العامّة للمساهمين.

تقوم الجلسة العامّة الخاصةّ لحاملي الرقاع بتعيين أحد أعضاءها لتمثيل مصالح حاملي الرقاع والدفاع عنها.

وتنطبق أحكام الفصول 355 إلى 365 من مجلّة الشركات التجاريّة على الجلسة العامّة الخاصةّ لحاملي الرقاع وعلى ممثل تلك الجلسة العامة الخاصةّ.

ويمتلك ممثّل الجلسة العامّة الخاصةّ لحاملي الرقاع صفة تمثيلها أمام المحاكم.

28.3 النظام الجبائي

تخضع الفوائد السنوية الناتجة عن هذا القرض إلى الخصم من المورد الذي يضبطه

القانون أو قد | يضبطه لاحقا | بالنسبة

للأشخاص المعنويين أو الطبيعيين.

وطبقا للقوانين الجاري بها العمل حاليا، وعلى إثر توحيد نسب الخصم على عائدات رؤوس الأموال المنقولة كما هو منصوص عليه في القانون عدد 113 لسنة 1996 المؤرخ في 30 ديسمبر 1996 والمتعلق بقانون المالية لسنة 1997، تخضع الفوائد إلى خصم من المورد بنسبة موحدة تساوي %20. وهذا الخصم نهائي وغير قابل للاسترداد على عائدات الرقاع الراجعة

للأشخاص المعنويين غير الخاضعين للضريبة على الشركات أو المعفيين كليا من الأداء بمقتضى القانون الجاري به العمل.

وطبقا للفصل 39 من قانون الضريبة. تطرح من أساس الضريبة الفوائض التي يتحصل عليها المطالب بالضريبة خلال السنة بعنوان الحسابات الخاصةّ للإدخار المفتوحة لدى البنوك أو لدى الصندوق الإدخار القومي التونسي أو بعنوان القروض الرقاعيّة التي يتمّ إصدارها إبتداء من غرّة جانفي 1992 وذلك في حدود مبلغ سنويّ يساوي ألف وخمس مائة دينار 1500 د على أن لا يتجاوز هذا الطرح ألف دينار بالنسبة للفوائض المتأتيّة من الحسابات الخاصةّ للإدخار المفتوحة لدى

البنوك | ولدى | صندوق | الإدّخار | القومي

التونسي.

29.3 المؤسسة المكلفة بتقديم الخدمات المالية التابعة للقرض :

تتولى شركة الايداع والمقاصة التونسية خلال مدة القرض الرقاعي المشروط ، بإعداد وتسليم البطاقات وكل الخدمات المالية المتعلقة بالرقاع التابعة لقرض " الشركة التونسية للإيجار المالي قرض رقاعي مشروط 2015- 1 ". وتتضمن الشهادة التي يتم تسليمها إلى كل مكتتب نسبة الفائدة التي اختارها المكتتب وعدد الرقاع المكتتبة. 30.3 سوق السندات :

يتم تداول سندات المصدر من نفس النوع بالسوق الرقاعية لبورصة الأوراق المالية بتونس. هذا ولا توجد سندات من نفس النوع يتم تداولها بأسواق السندات الأجنبية. إثر غلق عمليات الاكتتاب ستكلف الشركة التونسية للإيجار المالي الوسيط بالبورصة للقيام بطلب إدراج الرقاع التي تم اكتتابها ضمن السوق الرقاعية لبورصة الأوراق المالية بتونس.

31.3 التعهد من طرف الشركة التونسية بين المهنيين للمقاصة وإيداع الأوراق المالية:

بمجرد ختم الاكتتاب للقرض ألرقاعي" الشركة التونسية للإيجار المالي قرض رقاعي مشروط 1-2015 "، تتعهد الشركة التونسية للإيجار المالي بطلب تعهد الرقاع المكتتبة من طرف الشركة التونسية بين المهنيين للمقاصة وإيداع الأوراق المالية.

32.3 المحاكم المختصة في حالة نزاع : يقع اللجوء إلى محكمة تونس1 المختصة وحدها لفض كل النزاعات المتعلقة بإصدار وتسديد واستيفاء هذا القرض.

33.3 عوامل الخطر المرتبطة بالرقاع المشروطة

تمتلك الرقاع المشروطة خصوصيّات يمكن أن

تنطوي | على | بعض | المخاطر | بالنسبة

للمستثمرين المحتملين وذلك حسب وضعيتهم المالية الخاصةّ وهدفهم الاستثماري.

طبيعة السند: السند الرقاعي المشروط هو سند ديون مستحقّة يتميّز بدرجة دين تعاقدية يحدّدها شرط التبعية. ويُعرف شرط التبعية بأنه في حالة التصفية لمصدر السندات، لا يتم تسديد السندات إلا بعد تعويض كافة الدائنين أصحاب الحق الرهني أو أصحاب حق الدين العادي بلا ضمانات عينية ولكن قبل تسديد قروض المساهمة الممنوحة للمصدر وسندات المساهمة الصادرة عنه. وتتدخل الرقاع المشروطة عند التسديد – وبنفس درجة الدين- كافة القروض الثانوية الأخرى التي من نفس الدرجة والتي سبق إصدارها أو التعاقد بشأنها أو التي يمكن إصدارها في وقت لاحق من قبل مصدر السنّدات بالتناسب مع درجتها عند الاقتضاء. صفة ائتمان مصدر السندات : تشكّل الرقاع المشروطة تعهّدات مباشرة عامّة وغير مشروطة وغير مصحوبة بكفالة مصدر

السندات. | ويشكّل | أصل | مبلغ | الرقاع

المشروطة دينا مشروطا على المصدر. وتشكل الفوائد الموظّفة على السندات المشروطة دينا عاديّا بلا ضمان عيني على المصدر.

وبشرائه الرقاع المشروطة يكون المستثمر المحتمل قد اعتمد على صفة ائتمان مصدر السندات دون سواه.

السوق الثانويّة : الرقاع المشروطة متداولة بالسوق الرقاعيّة للبورصة، إلا أنه يمكن أن تفتقر للمرونة الكافية.

وبالتالي يمكن للمستثمرين أن يكونوا غير قادرين على بيع رقاعهم المشروطة بسهولة أو بأسعار من شأنها أن تجلب مردودا يمكن مقارنته باستثمارات مماثلة تطوّرت من أجلها سوق ثانويّة.

ويجب أن يمتلك المستثمرون معرفة وخبرة كافيتين في المسائل المالية والتجاريّة بحيث يكونون قادرين على تقييم الامتيازات ومخاطر الاستثمار في الرقاع المشروطة ويتعيّن كذلك

أن تتوفّر لديهم إمكانية الاستفادة من أدوات التحليل المناسبة أو تكون لديهم القدرة الكافية على تقييم تلك الامتيازات وتلك المخاطر بالنظر إلى وضعيتهم المالية.

34.3 المخاطر المتعلقة بإصدار هذا القرض الرقاعي :

وفقا للقواعد التحوطية التي تحكم مؤسسات القرض، و التي توجب توازنا بين الموارد و استعمالاتها، فإن الاكتتاب بنسبة متغيرة بإمكانه أن يحمل الشركة خطر نسبة الفائدة بما أن عمليات الإيجار المالي تعطى بنسب قارة.

سجلت الوثيقة المرجعية بهيئة السوق الماليّة بتاريخ 2 أكتوبر 2014 تحت عدد 007-14 و سيتمّ أيضا وضع مذكرة العمليّة الخاصة بالقرض الرقاعي " الشركة التونسية للإيجار المالي قرض رقاعي مشروط 1-2015" المؤشرة من قبل هيئة السوق الماليّة و مؤشرات الثلاثي الأول من سنة 2015 لكل اكتتاب يكون بعد 20 أفريل 2015.

هذا وقد تم وضع كل من هذه المذكّرة العملية والوثيقة المرجعية على ذمة العموم ودون أي مقابل بمقر الشركة التونسية للأوراق الماليَة الكائن مقرَها بعمارة إنتقرا – المركز العمراني الشمالي وبفروعها )الكائنة بالمقر الاجتماعي و نهج القدس والمرسى و ضفاف البحيرة 2 ونابل و قليبية وسوسة و المنستير وصفاقس وجربة( ، 1082 تونس مهرجان، ولدى جميع الوسطاء في البورصة وعلى موقع

الواب | لهيئة | السوق | الماليَة | :

www.cmf.org.tn