النشرة القانونية

النشرة القانونية

ب ت ك ليزنق

شركة خفية الاسم رأس مالها 25.000.000 دينار مقسما إلى 2500 000 سهما بقيمة اسمية قدرها 10 دنانير محررة كليا المعرف الوحيد : 0578857A

المقر الاجتماعي : 11 نهج الهادي نويرة - 1001 تونس

الهاتف : 71 241 400 - الفاكس : 71 349 940

أسندت وكالة التقييم "فيتش رايتينقس" بتاريخ 15 أكتوبر 2024 لشركة ب ت ك ليزنق الترقيم ب ب (تون) على المدى الطّويل مع آفاق تطور قارة و"ب" (تون) على المدى القصير

إصدار وإدراج

القرض الرقاعي المشروط"ب ت ك ليزنق مشروط 1-2025"

بمبلغ 30.000.000 دينار

عن طريق الاكتتاب العام

سعر الإصدار : 100 دينار

الصنف | المدة | نسبة الفائدة | الاهتلاك السنوي

صنف أ | 5 سنوات | 9,40% | سنوي قار بداية من السنة الأولى إلى السنة الخامسة

صنف ب | 5 سنوات | نسبة السوق النقدية + %2,25 | سنوي قار بداية من السنة الأولى إلى السنة الخامسة

قرار الجلسة العامة العادية بتاريخ 7 أفريل 2025

قرار مجلس الإدارة بتاريخ 22 جويلية 2025

تحصل هذا القرض على علامة "ب+(تون) (متوقع)"، حسب سلم التقييم المحلي، من قبل وكالة التقييم "فيتش رايتنغس" بتاريخ 31 جويلية 2025

1. معلومات عامة متعلقة بالمصدر :

1.1. التسمية والمقر الاجتماعي :

التسمية الاجتماعية : ب ت ك ليزنق

المقر الاجتماعي : 11، نهج الهادي نويرة - 1001 تونس

الهاتف : 71 241 400

الفاكس : 71 349 940

موقع الواب : www.btkleasing.tn

2.1. الشكل القانوني والتشريع الخاص المعمول به :

الشكل القانوني : شركة خفية الاسم

التشريع الخاص : تخضعب ت ك ليزنق للقانون عدد 48 لسنة 2016 المؤرخ في 11 جويلية 2016 والمتعلق بالبنوك وبالمؤسسات المالية. كما أنها تخضع لأحكام القانون عدد89 لسنة 1994 المؤرخ في 26 جويلية 1994 المتعلق بالإيجار المالي.

3.1. تاريخ التأسيس والمدة :

تاريخ التأسيس : 09 ديسمبر 1996.

المدة : 99 سنة.

4.1. الغرض الاجتماعي :

يتمثل غرض الشركة في القيام مع كل شخص طبيعي أو معنوي داخل الجمهورية التونسية أو خارجها ب:

• القيام بعمليات الإيجار المالي المتعلقة بالأملاك العقارية والمنقولات المعدة للاستعمال في الأنشطة المهنية أو الصناعية أو التجارية أو الفلاحية أو في الصيد البحري أو في الخدماتأو قطاعات أخرى؛

• المساهمة في جميع الشركات أو جني فوائد بواسطة أية عملية وذلك عن طريق الدمج أو المساهمة أو الاكتتاب أو شراء السندات والحقوق الاجتماعية أو عبر تكوين شركات جديدة؛

• وكذلك القيام بجميع العمليات المتعلقة بالغرض المذكور أعلاه، سواء بصورة مباشرة أو غير مباشرة.

5.1. المعرف الوحيد :

0578857A.

6.1. السنة المحاسبية :

من غرة جانفي إلى 31 ديسمبر.

7.1. الجنسية :

تونسية.

8.1. النظام الجبائي :

التشاريع الجبائية الخاصة بالإيجار المالي

9.1. رأس المال :

يبلغ رأس مال "ب ت ك ليزنق"25 000 000 دينارا وينقسم إلى 2 500 000 سهم بقيمة 10 دنانير للسهم الواحد محررا كليا.

10.1. مكان الاطلاع على الوثائق المتعلقة ب"ب ت ك ليزنق" :

المقر الاجتماعي : 11، نهج الهادي نويرة - 1001 تونس

11.1. المسؤول المكلف بالاعلام وبالعلاقات مع المساهمين وحاملي الرقاع وهيئة السوق المالية وبورصة الأوراق المالية بتونس والتونسية للمقاصة :

السيد رابح العماري

المدير المالي بشركة "ب ت ك ليزنق"

الهاتف : 71 241 402 / الفاكس : 71 349 940

2. معلومات خاصة بالاصدار :

1.2. قرار الإصدار :

قررت الجلسة العامة العادية، المنعقدة في 07 أفريل 2025، إصدار قرض أو عدة قروض رقاعية عادية أو مشروطة، خلال السنتين الماليتين 2025 و2026، بمبلغ إجمالي أقصاه 80 مليون دينار، بداية من تاريخ انعقاد الجلسة العامة العادية إلى غاية 31 ديسمبر 2026.

ومنحت الجلسة العامة العادية الصلاحيات الكاملة لمجلس الإدارة لتحديد المبالغ المتتالية والخصائص والشروط والقيام بالإجراءات اللازمة لإصدار هاته القروض.

قرر مجلس الإدارة المنعقد بتاريخ 22 جويلية 2025 إصدار قرض رقاعي مشروط بقيمة 30 مليون دينار عن طريق الاكتتاب العام، حسب الشروط التالية:

الصنف | المدة | نسبة الفائدة | الاهتلاك السنوي

صنف أ | 5 سنوات | 9,40% | سنوي قار بداية من السنة الأولى إلى السنة الخامسة

صنف ب | 5 سنوات | نسبة السوق النقدية + %2,25 | سنوي قار بداية من السنة الأولى إلى السنة الخامسة

2.2. مبلغ الإصدار :

حدد مبلغ القرض الرقاعي المشروط" ب ت ك ليزنق المشروط 1-2025" ب 30.000.000 دينار مقسم إلى 300.000 رقعة بقيمة اسمية 100 دينار للرقعة الواحدة.

سيتم نشر المبلغ النهائي لقرض" ب ت ك ليزنق المشروط 1-2025" في النشرات الرسمية لهيئة السوق المالية وبورصة الأوراق المالية بتونس 3.2. فترة الاكتتاب والدفع :

يقبل الاكتتاب والدفع، لهذا القرض، بداية 2025/08/29 وتختتم على أقصى تقدير في2025/09/17 ويمكن أن تختم الاكتتابات بدون سابق إعلام عندما يتم الاكتتاب بالكامل في مبلغ الإصدار (30 000 000 دينار).

ومع ذلك، يظل فتح الاكتتابات في هذا القرض المشروط مرتبطا بنشر التصنيف النهائي للقرض من قبل وكالة التصنيف "فيتش رايتينقس" على موقعها الإلكتروني.

تقبل مطالب الاكتتاب في حدود عدد الرقاع المشروطة المصدرة أي 300.000 رقعة.

وفي صورة عدم توظيف المبلغ الجملي للاكتتاب في 2025/09/17 تصبح قيمة القرض مساوية لقيمة الأموال المجموعة فعليا من قبل ب ت ك ليزنق. يتم الإعلان عن ختم الاكتتاب بالنشرات الرسمية لهيئة السوق المالية ولبورصة الأوراق المالية بتونس وذلك إثر الاختتام الفعلي للاكتتاب. 4.2. المؤسسة المالية المكلفة بتلقي الاكتتابات من العموم :

تقبل الاكتتابات والدفوعات بداية من 2025/08/29 بشركة "ب. ت. ك كونساي" – وسيط لدى البورصة، 10 مكرر، شارع محمد الخامس - 1001 تونس ولدى سائر الوسطاء بالبورصة.

5.2. غرض الإصدار :

بصفتها مؤسسة مالية فإن شركة"ب ت ك ليزنق"،مطالبة بتعبئة الموارد اللازمة بصفة دورية وذلك لمواصلة مساهمتها في دعم الاقتصاد. في هذا الصدد قررت شركة "ب ت ك ليزنق"اصدار قرض رقاعي مشروط كجزء من استراتيجية تهدف إلى تعزيز أموالها الذاتية ودعم نموها. 6.2. نوعية، شكل وتاريخ تسليم السندات :

تسمية القرض المشروط : " ب ت ك ليزنق مشروط 1-2025"

نوعية السندات : سندات دين

شكل الرقاع : أسمية

صنف السندات : سندات مشروطة تتميز برتبة تعاقدية محددة بموجب شرط التبعية (أنظر رتبة القرض)

القانون الذي تخضع له هذه السندات : تخضع هذه السندات إلى مجلة الشركات التجارية : كتاب 4 – العنوان 1 – الفرع 5 الباب 3 من القروض الرقاعية.

وكما هو منصوص عليه بمنشور البنك المركزي التونسي عدد 24-91 المؤرخ في 1991/12/17 المتعلق بقواعد التصرف ومعايير الحيطة المطبق من قبل البنوك والمؤسسات المالية.

كيفية وتاريخ تسليم السندات : إثر غلق الاكتتاب تسلم شركة ب.ت.ك كونساي - وسيط لدى البورصة لكل مكتتب شهادة تتضمن عدد الرقاع المشروطة التي يمتلكها في هذا القرض.

تنص الشهادة المسلمة لكل مكتتب على الصنف ونسبة الفائدة وعدد الرقاع المشروطة.

7.2. ثمن الاكتتاب والإصدار وطريقة الدفع :

تُصدر رقاع هذا القرض بالقيمة الاسمية، أي 100 دينار للرقعة الواحدة، تدفع كليا عند الاكتتاب.

8.2. تاريخ الانتفاع بالفوائد :

كل رقعة مكتتبة في إطار هذا القرض تخول الانتفاع بالفائدة ابتداء من التاريخ الفعلي للاكتتاب والتحرير.

تحتسب الفوائض الجارية لصالح كل رقعة بين التاريخ الفعلي للاكتتاب والتحرير وتاريخ ختم الاكتتاب أي في 2025/09/17، وتدفع في هذا التاريخ. وحدد التاريخ الموحد للانتفاع بالفائدة بالنسبة لكل الرقاع المصدرة والذي سيتم اعتماده عند التداول بالبورصة، يوم 2025/09/17 أي آخر أجل لختم الاكتتاب.

9.2. تاريخ التسديد :

يدفع ثمن الرقاع بالكامل عند الاكتتاب.

10.2. نسبة الفائدة :

تُعرض الرقاع المشروطة موضوع هذا القرض بنسب فائدة قارة و/أو متغيرة حسب اختيار المكتتب تم ضبطها لكّل صنف :

بالنسبة للصنف المدة 5 سنوات :

نسبة فائدة قارة : نسبة سنوية خامة تقدر ب %9,4 تُحتسب على القيمة الاسمية المتبقية من كل رقعة مشروطة في بداية كل فترة يتم بعنوانها دفع الفوائد.

بالنسبة للصنف ب لمدة 5 سنوات :

نسبة فائدة متغيرة : نسبة السوق النقدية (حسب منشور البنك المركزي التونسي) زائد %2,25 خاما سنويا وتحتسب على القيمة الاسمية المتبقية من كل رقعة في بداية كل فترة تدفع بعنوانها الفوائد وتساوي هذه النسبة معدل الإثني عشر شهرا الأخيرة للسوق النقدية التي تسبق تاريخ تسديد الفائدة بإضافة 225 نقطة أساسية، أي من شهر سبتمبرمن سنة س-1 إلى شهر أوت من سنة س.

يقوم المكتتب باختيار نوع الفائدة المعتمدة.

11.2. الفوائد :

تدفع الفوائد المحتسبة بحلول الأجل يوم 17 سبتمبر من كل سنة.

آخر أجل لتسديد الفوائد سيتم في 2030/09/17.

12.2. اهلاك وتسديد القرض :

كل الرقاع المشروطة المصدرة تسدد سنويا بأقساط متساوية بخمس القيمة الاسمية أي بقيمة 20 د.ت للرقعة الواحدة. وذلك بداية من السنة الأولي بالنسبة للصنفين أ و ب.

يتم اهتلاك القرض بصفة كاملة في 2030/09/17 بالنسبة للصنفين أ و ب.

13.2. ثمن التسديد :

ثمن التسديد 100 دينار للرقعة المشروطة الواحدة.

14.2. التسديد :

يتم تسديد الفوائد واسترجاع رأس المال عند حلول الأجل السنوي الموافق ليوم 17 سبتمبرمن كل سنة بالنسبة للصنفين أ و ب.

يقع أول دفع للفوائد وأول تسديد لأصل القرض يوم 17 /2026/09 بالنسبة للصنفين أ و ب

يتم دفع الفوائد وتسديد أصل القرض لدى المودعين عن طريق التونسية للمقاصة.

15.2. نسبة المردودية الإكتوارية والهامش الإكتواري :

المردودية الإكتوارية (–اكتتاب بنسبة قارة:) هي النسبة السنوية التي تساوي في تاريخ معين نسبة الفائض للقيمة الحالية للمبالغ المدفوعة والمقبولة. ولا تكون هذه النسبة ذات معنى إلا للمكتتبين الذين يحافظون على رقاعهم إلى آخر تسديد.

بالنسبة للرقاع المشروطة من الصنف أ تبلغ هذه النسبة %9,4 في السنة.

الهامش الاكتواري (اكتتاب بنسبة متغيرة) : يوافق الهامش الاكتواري للقرض المشروط ذي النسب المتغيرة الفارق بين نسبة المردودية المقدرة والمعادل الاكتواري لنسبة المرجع.

وتقدر نسبة المردودية عن طريق التطبيق إلى آخر الأجل لنسبة المرجع الأخيرة بتقييم القصاصات المستقبلية. ذلك أن آخر معدل لنسبة السوق النقدية المعروف للإثني عشر أشهر الأخيرة والمنتهية في شهر جويلية 2025 وتساوي %7,820 والذي من المفترض ان يبقى في هذا المستوى خلال كامل مدة القرض وبالتالي يمكن تقدير نسبة المردودية المحينة السنوية ب %10,070

وعلى هذا الأساس، تبين شروط الإصدار والأجور هامشا محينا قدره %2,25وهذه النسبة للمكتتبين الذين يحافظون على رقاعهم المشروطة إلى غاية التسديد النهائي.

16.2. المدة الكاملة ومعدل المدةوالأمد عند إصدار القرض :

المدة الكاملة : الرقاع المشروطةلهذا القرض مصدرة لمدة 5 سنوات بالنسبة للصنفين أ و ب.

معدل مدة القرض : يوافق معدل المدة مجموع مدة القرض ضارب تدفقات الاهتلاك ومقسومة على القيمة الاسمية وهو معدل مدة القرض لمكتتب يحتفظ برقاعه المشروطة إلى أجل التسديد النهائي.

هذه المدة تساوي 3 سنوات بالنسبة للصنفين أ و ب.

الأمد عند الإصدار (اكتتاب بنسبة قارة) : يمثل الأمد مجموع الفترات المعدلة حسب تدفقات التسديد المحينة (الأصل و الفوائد) ومقسوم على القيمة الحالية للسند.و يقع احتساب الأمد بالوحدة الزمنية (بالسنة) ويمثل الأمد المدة المتوسطة لاسترجاع القيمة الحالية للرقاع. كما أن أمد الرقعة يمثل المدة التي عند تجاوزها لا تتأثر مردودية الرقعة بتغير نسب الفائدة.

يبلغ أمد الرقاع بالنسبة للصنف ألهذا القرض 2,678 سنة.

17.2. درجة الديون وإبقاء لقرض في درجته :

درجة الديون : في حالة تصفية المصدر، يقع تسديد الرقاع المشروطة موضوع هاته النشرة بسعر يساوي القيمة الإسمية ولا يتم ذلك إلا بعد تعويض كافة الدائنين أصحاب حق الرهن أو أصحاب الدين العاديين بلا ضمان رهني ولكن قبل تسديد سندات المساهمة الصادرة عن المصدر. ويأتي سداد الرقاع المشروطة موضوع هاته النشرة بنفس الدرجة شأنها شأن كافة القروض الرقاعية المشروطة الأخرى التي سبق إصدارها أو الحصول عليها أو التي قد يتم إصدارها أو التي قد يتم الحصول عليها لاحقا من قبل المصدر وذلك بالتناسب مع قيمتها، عند الاقتضاء (شرط التبعية). وتجدر الاشارة في هذا السياق إلى أن هاته الرتبة تعتمد على القروض الرقاعية التي ستصدر وفقا للحدود المقررة على مستوى التوقعات المعلن عنها ضمن الوثيقة المرجعية المسجلة لدى هيئة السوق المالية.

أي تعديل من شأنه أن يغير درجة حاملي الرقاع المشروطة ينبغي أن يحصل على موافقة الجلسة الخاصة لأصحاب الرقاع بموجب الفصل 333 من مجلة الشركات التجارية.

وتمثّل الفوائد التعهدات المباشرة والعامة والغير مشروطة والغير تابعة للقائم بالإصدار التي تأتي في نفس ترتيب الديون والضمانات الغير مؤمنة الأخرى الحالية أو المستقبلية للقائم بالإصدار.

إبقاء القرض في درجته : يتعهد المصدر إلى حين التسديد الفعلي والكامل للرقاع المشروطة موضوع هذا القرض بعدم منح أية أولوية من حيث درجة التسديد لصالح سندات دين أخرى التي قد يصدرها لاحقا، بصرف النّظر عن تلك المنصوص عليها ضمن الوثيقة المرجعية المذكورة أعلاه، وذلك دون منح نفس تلك الحقوق لفائدة الرقاع المشروطة لهذا القرض.

18.2. الضمان :

هذاالقرض الرقاعي لا يخضع إلى أي ضمان

19.2. التصنيف :

ترقيم الشركة :

قامت وكالة التقييم "فيتش رايتنغس"، بتاريخ 15 أكتوبر 2024، بتأكيد العلامات المسندة لشركة "ب ت ك ليزنق" حسب سلم التقييم المحلي: - العلامة على المدى الطويل: "ب ب (تون)"

• الآفاق المستقبلية على المدى الطويل: مستقر

• العلامة على المدى القصير : "ب (تون)"

هذا رابط التصنيف الآتي ذكره :

https://www.fitchratings.com/entity/arab-international-lease-85292276

تتعهد شركة "ب ت ك ليزنق" على أن يستمر تقييمها طوال مدة القرض الرقاعي المشروط من أجل أن يظل المكتتبون في القرض الرقاعي المشروط ومقتنوا الرقاع المشروطة على علم متواصل بالوضعية المالية للشركة. كما تتعهد بالقيام بإعلام مالي مرة في السنة على أقل تقدير.

تصنيف القرض : أسندت وكالة التقييم "فيتش رايتنغس" بتاريخ 31 جويلية 2025 تصنيفًا مؤقتًا طويل الأجل "ب+" (تون) (متوقع) للقرض الرقاعي المشروط "ب ت ك ليزنق مشروط 1-2025".

سيتم نشر التصنيف النهائي لهذا القرض بعد الحصول على تأشيرة هيئة السوق المالية وقبل فترة الاكتتاب على موقع وكالة التقييم "فيتش رايتنغس" : www.fitchrating.com

من المهم الإشارة إلى أن الاكتتابات في هذا القرض لا يمكن أن تبدأ في التاريخ المحدد في هذه المذكرة إلا بشرط نشر التصنيف النهائي للقرض من قبل وكالة التصنيف فيتش للتصنيف الائتماني على موقعها. وفي هذا الصدد، يلتزم وسيط البورصة، ب.ت.ك كونساي بصفته المكلف بالعملية، بإبلاغ هيئة السوق المالية بمجرد اصدار هذا المنشور.

وسيتم نشر إشعار بهذا الشأن في النشرة الرسمية لهيئة السوق المالية.

معاني التصنيفات الوطنية :

• وفقًا وكالة التقييم "فيتش رايتنغس"، فإن التصنيف "ب ب (تون)" يشير إلى الديون التي توجد بشأنها شكوك حول قدرة السداد في الوقت المناسب للأصل والفوائد، مقارنةً بالجهات الأخرى المصدرة للديون داخل البلاد. وتبقى قدرة السداد في الوقت المناسب للأصل والفوائد عرضة للتأثر بالتطورات السلبية في العوامل التشغيلية أو في الأوضاع الاقتصادية والمالية.

• وفقًا لوكالة التقييم "فيتش رايتنغس"، فإن التصنيف "ب+ (تون)"، يشير إلى جودة ديون تكتنفها درجة عالية من عدم اليقين بشأن القدرة على سداد الأصل والفوائد في الوقت المحدد، مقارنةً ببقية الجهات المصدرة للديون داخل البلاد. ويتم في الوقت الراهن سداد الأصل والفوائد في مواعيدها، غير أن هامش الأمان ضعيف ويعتمد على استمرار الظروف الاقتصادية والمالية المواتية.

20.2. طريقة التوظيف :

يعرض هذا القرض الرقاعي المشروط، موضوع هته النشرة القانونية للاكتتاب العام. ستكون الاكتتابات في هذا القرض مفتوحة لكل شخص طبيعي أو معنوي يهمه الأمر بشبابيك "ب.ت.ك كونساي"، وسيط بالبورصة، 10 مكرر، شارع محمد الخامس – 1001 تونس وكذلك لدى سائر الوسطاء بالبورصة.

21.2. تنظيم وتمثيل حاملي الرقاع المشروطة :

يمكن لأصحاب الرقاع المشروطة الاجتماع في جلسة عامة خاصة التي بإمكانها إصدار رأي أولي حول النقاط التي سيتمتد اولها في الجلسة العامة للمساهمين يقع تسجيل هذا الرأي بمحضر الجلسة العامة للمساهمين. تعين الجلسة العامة الخاصة لأصحاب الرقاع المشروطة واحدا من أعضائها لتمثيلها والدفاع عن مصالح أصحاب الرقاع.

تطبق أحكام الفصول 327 و355 إلى 365 من مجلة الشركات التجارية على الجلسة العامة الخاصة لأصحاب الرقاع وعلى ممثلها.

يمكن لممثل الجلسة العامة لأصحاب الرقاع أن يمثلهم أمام المحاكم

22.2. النظام الجبائي :

تظل فوائد السندات خاضعة لأحكام مجلة الضريبة على دخل الأشخاص الطبيعيين والضريبة على الشركات، ونصوصها التطبيقية والنصوص ذات الصلة، بالإضافة إلى أحكام مجلة الأداء على القيمة المضافة التي تنظم الجباية المتعلقة بهذه المداخيل.

23.2. الوسيط المرخص له والمكلف من قبل الشركة المصدرة لمسك دفتر حاملي الرقاع المشروطة :

يقوم الوسيط بالبورصة "ب.ت.ك كونساي" بإعداد وتسليم شهادة تحتوي على عدد الرقاع المشروطة ومسك دفتر حاملي رقاع القرض المشروط "ب ت ك ليزنق مشروط 1-2025" طيلة مدة القرض.

تنص الشهادة المسلمة لكل مكتتب على الصنف ونسبة الفائدة وعدد الرقاع المشروطة المكتتبة.

24.2. سوق السندات :

يتم تداول أسهم شركة "ب ت ك ليزنق" بالسوق الغير مدرجة لبوصة تونس.

بنهاية جويلية 2025 توجد ثلاثة قروض رفاعية صادرة عن شركة "ب ت ك ليزنق" (AIL سابقا) يتم تداولها بسوق السندات، وهي :

• "1-2021 AIL": قرض رقاعي تم إصداره دون اللجوء إلى الادخار العمومي لمدة 5 سنوات وبنسبة فائدة سنوية قدرها %9,8 - "2-2021 AIL": قرض رقاعي تم إصداره دون اللجوء إلى الادخار العمومي لمدة 5 سنوات وبنسبة فائدة سنوية قدرها %9,6 - " ب ت ك ليزنق 1-2023": قرض رقاعي تم إصداره دون اللجوء إلى الادخار العمومي لمدة 5 سنوات وبنسبة فائدة سنوية قدرها %10,8 و نسبة السوق النقدية زائد %2,80.

في حين لا توجد سندات من نفس الصنف يتم تداولها بأسواق السندات الأجنبية.

تتعهد شركة "ب ت ك ليزنق" بتكليف الوسيط بالبورصة "ب. ت. ك كونساي"، إثر اختتام الاكتتابات لهذا القرض، بتقديم طلب إدراج القرض الرقاعي المشروط "ب ت ك ليزنق مشروط 1-2025" بالسوق الرقاعية لبورصة الأوراق المالية بتونس.

25.2. تكفل القرض من قبل التونسية للمقاصة :

تتعهد شركة"ب ت ك ليزنق"عند ختم اكتتابات القرض الرقاعي المشروط " ب ت ك ليزنق المشروط 2025-" بالقيام بالإجراءات اللازمة لدى التونسية للمقاصة لتتكفل بالرقاع المشروطة المكتتبة في هذا القرض.

26.2. المحاكم المختصة في حالة نزاع :

إذا حصل نزاع عند الإصدار، عند دفع وعند تسديد هذا القرض فهو من اختصاص محكة تونس 1 دون غيرها.

27.2. عوامل الخطر المرتبطة بالرقاع المشروطة :

الرقاع المشروطة لها ميزات من شأنها أن تفرز بعض المخاطر بالنسبة للمستثمرين المحتملين وذلك حسب وضعهم المالي الخاص، وأهدافهم الاستثمارية، وبسبب طبيعة التبعية للقرض الرقاعي المشروط.

28.2. طبيعة السندات :

الرقاع المشروطة هي سندات دين تصنف حسب نوعية دين التعاقد المحدد حسب شروط التبعية. ويعرف شرط التبعية بأنه في حالة تصفية الشركة المصدرة، لا يتم تسديد السندات إلا بعد تعويض كافة الدائنين أصحاب الحق الرهني أو أصحاب حق الدين العادي بلا ضمانات عينية ولكن قبل تسديد قروض المساهمة الممنوحة للمصدر وسندات المساهمة الصادرة عنه.

ويأتي سداد الرقاع المشروطة موضوع هاته النشرة بنفس الدرجة شأنها شأن كافة القروض الرقاعية المشروطة الأخرى التي سبق إصدارها أوالحصول عليها أو التي قد يتم إصدارها أو التي قد يتم الحصول عليها لاحقا من قبل المصدر وذلك بالتناسب مع قيمتها، عند الاقتضاء (شرط التبعية كما هو مبين في فقرة "درجة الديون").

29.2. نوعية قرض المصدر :

تشكّل الرقاع المشروطة تعهدات مباشرة عامة وغير مشروطة وغير مصحوبة بكفالة مصدر السندات ويشكّل أصل مبلغ الرقاع المشروطة دينا مشروطا على المصدر. وتشكل الفوائد الموظّفة على السندات المشروطة دينا عاديا بلا ضمان عيني على المصدر. وبشرائه الرقاع المشروطة يكون المستثمر المحتمل قد اعتمد على صفة ائتمان مصدر السندات دون سواه.

30.2. السوق الثانوية :

يتم تداول الرقاع المشروطة بالسوق الرقاعية بالبورصة لكن من الممكن أن تكون السيولة غير كافية، وبالتالي يمكن للمستثمرين أن يكونوا غير قادرين على بيع رقاعهم المشروطة بسهولة أو بأسعار تنجر عنها مردودية مقارنة بالمستثمرين المماثلين التي وضعتها السوق الثانوية.

يجب أن تكون للمستثمرين المحتملين دراية وخبرة كافية في قطاع المالية تمكّنهم من تقييم الفوائد والمخاطر الناجمة على الاستثمار في الرقاع المشروطة. ويتعين كذلك أن تتوفّر لديهم إمكانية الاستفادة من أدوات التحليل المناسبة أو تكون لديهم القدرة الكافية على تقييم تلك الامتيازات وتلك المخاطر بالنظر إلى وضعيتهم المالية.

31.2. المخاطر المتعلقة بإصدار هذا القرض الرقاعي المشروط :

وفق قواعد التصرف الحذر المنظٌمة لمؤسسات القرض والتي تستوجب الملائمة بين الموارد والاستعمالات المتعلقة بها، فإن الاكتتاب بنسبة فائدة مرتبطة بنسبة السوق النقدية من شأنها أن تعرض البنك لتحمل مخاطر نسبة الفائدة باعتبار أن الاستعمالات قد تم منحها بنسبة فائدة قارة والعكس، فإن الاكتتاب بنسبة قارة من شأنها أن تعرض المؤسسة لتحمل مخاطر نسبة الفائدة باعتبار أن الاستعمالات قد تم منحها بنسبة فائدة قارة مرتبطة بنسبة السوق النقدية .

تتكون النشرة المتعلقة بهذا الاصدار من مذكرة العملية المؤشر عليها من قبل هيئة السوق المالية ومن الوثيقة المرجعية " ب ت ك ليزنق مشروط 1-2025" المسجلة لدى هيئة السوق المالية، بالإضافة إلى القوائم المالية الوسيطة للمصدر إلى غاية 2025/06/30، وذلك بالنسبة لأي اكتتاب يتم بعد تاريخ 2025/08/31.

وسيتم نشر القوائم المالية الوسيطة للمصدر المقفلة بتاريخ 2025/06/30 في النشرة الرسمية لهيئة السوق المالية وعلى موقعها الإلكتروني في أجل أقصاه 2025/08/31.

هذا وقد تم وضع كل من مذ كّرة العملية والوثيقة المرجعية " ب ت ك ليزنق مشروط 1-2025" على ذمة العموم مجانًا بمقر شركة "ب ت ك ليزنق"،11 شارع الهادي نويرة - 1001 تونس؛ ومقر "ب ت ك كونساي، وسيط في البورصة – مبنى البنك التونسي الكويتي، 10 مكرر شارع محمد الخامس - 1001 تونس، وعلى الموقع الإلكتروني لهيئة السوق المالية www.cmf.tn