النشرة القانونية

النشرة القانونيَة

الشركة التونسية للإيجار المالي والفكتورينغ

شركة خفية الاسم رأس مالها 45.000.000 دينار

المقر الاجتماعي : المنطقة العمرانية الشمالية، شارع الهادي الكراي، 1082 المهرجان

السجل التجاري : B134091997

تحصلت الشركة التونسية للإيجار المالي على علامة "ب ب ب+" على المدى الطويل وعلى علامة "ف2" على المدى القصير من قبل وكالة التقييم "فيتش رايتنغس"

بتاريخ 13 ديسمبر 2017.

نشرة قانونية موضوعة على ذمة العموم بمناسبة الإصدار والمصادقة على القرض الرقاعي المشروط

" الشركة التونسية للإيجار المالي قرض رقاعي مشروط 2018 "

بمبلغ قدره 20.000.000 دينار يمكن زيادته إلى 30.000.000 دينار للاكتتاب العام.

سعر الإصدار : 100 دينار

ينقسم القرض إلى صنفين بيانه كما يلي :

الصنف | المدة | نسبة الانتفاع | الاهتلاك

صنف أ | 5 سنوات | 10.60 | أو نسبة السوق المالية +2.70 | مستقر من السنة الأولى

إلى السنة الخامسة

صنف ب | 7 سنوات مع سنتين إمهال | 11.00 | أو نسبة السوق المالية +3.00 | مستقر من السنة الثالثة

إلى السنة السابعة

1. معلومات عامة حول الشركة التونسية للإيجار المالي :

1.1 التسمية والمقر الرئيسي : الشركة التونسية للإيجار المالي والفكتورينغ – شركة خفية الاسم، المنطقة العمرانية الشمالية، شارع الهادي كراي، 1082 تونس المهرجان.

الهاتف : 70 132 000

الفاكس : 71 236 625

2.1 الشكل القانوني والتشريع الخاص المعمول به : الشركة التونسية للإيجار المالي شركة خفية الاسم تخضع للقانون عدد 65 لسنة 2001 المؤرخ في 10 جويلية 2001 والمتعلق بمؤسسات الإقراض كما تم تنقيحه بالقانون عدد 19 لسنة 2006 المؤرخ في 2 ماي 2006. وتخضع الشركة أيضا إلى مقتضيات القانون عدد 89 لسنة 1994 والقانون عدد 90 لسنة 1994 المؤرخين في 26 جويلية 1994 والمتعلقين بالإيجار المالي. 3.1 تاريخ التأسيس والمدة : أسست الشركة في 8 أكتوبر 1984 لمدة 99 سنة.

4.1 غرض الشركة : تهدف الشركة أساسا إلى:

القيام بعمليات الكراء والإيجار المالي الخاصة بالموجودات المادية وغير المادية في القطاع الصناعي أو المهني.

عمليات الفكترة المحلية، للإيراد والتصدير.

وبصفة عامة جميع العمليات المالية والصناعية والتجارية الخاصة بالموجودات المادية وغير المادية المتعلقة بطريقة مباشرة أو غير مباشرة بهدف الشركة.

5.1 السجل التجاري : B 134091997

6.1 السنة المالية : من غرة جانفي إلى 31 ديسمبر

7.1 الجنسية : تونسية

8.1 رأس المال : 45.000.000 دينار مقسّم إلى 9.000.000 سهم تبلغ القيمة الاسمية للسهم الواحد 5 دنانير.

9.1 النظام الجبائي :

القانون العام وخاصة القانون عدد 90 لسنة 1994 المؤرخ في 26 جويلية 1995 المتعلق بالأحكام الجبائية الخاصة بالإيجار المالي. والقانون عدد 98 لسنة 2000 المؤرخ في 25 ديسمبر 2000 والمتعلق بقانون المالية لسنة 2001 والذي نص على خصم الإهتلاكات المالية عوضا عن الإهتلاكات العادية بالنسبة إلى شركات الإيجار المالي والقانون عدد 70 لسنة 2007 المؤرَخ في 27 ديسمبر 2007 المتعلًق بقانون المالية لسنة 2008 والذي نصّ على توقيف العمل بطرح الاهتلاكات المالية بالنسبة للمؤسسات التي تتعاطى نشاط الايجار المالي والمتعلقة بالتجهيزات والمعداّت والعقارات المستغلّة في إطار العقود المبرمة بداية من غرَة جانفي 2008.

10.1 المعرف الجبائي : 031440 SAM000

11.1 المقر الذي يقع فيه الاطلاع على وثائق الشركة : المنطقة العمرانية الشمالية، شارع الهادي الكراي، 1082 تونس المهرجان. 12.1 المسؤول المكلف بالإعلام وبالعلاقات مع المساهمين وحاملي الرقاع وهيئة السوق المالية والبورصة وشركة المقاصة : السيد منذر زيد – المدير المالي للشركة التونسيّة للإيجار.

2. أجهزة الإدارة والمراقبة :

1.2 أعضاء مجلس الإدارة :

*الاسم واللقب أو التسمية | ممثل من قبل | الصفة | مدة المهام | العنوان

السيد أحمد عبد الكافي | نفسه | رئيس | 2020-2018 | تونس

بنك الأمان | محرز الرياحي | عضو مجلس إدارة | 2020-2018 | تونس

PARTNERINVESTMENT | ثامر قوبعة | عضو مجلس إدارة | 2020-2018 | تونس

شركة بارتنر انفاستمنت

تأمينات كومار | لطفي بلحاج قاسم | عضو مجلس إدارة | 2020-2018 | تونس

شركة بارينان PARENIN | حليم بن يدر | عضو مجلس إدارة | 2020-2018 | تونس

شركة PGI | وسيم بن يدر | عضو مجلس إدارة | 2020-2018 | تونس

السيد رشاد حرشاني | نفسه | عضو مجلس إدارة | 2020-2018 | تونس

السيدة أمنة العلاني | نفسه | عضو مجلس إدارة | 2020-2018 | تونس

السيد مهدي تمارزيست | نفسه | عضو مجلس إدارة | 2020-2018 | تونس

السيد أحمد بن جمعة | نفسه | عضو مجلس إدارة | * 2020-2018 | تونس

السيد أحمد بن غازي | نفسه | عضو مجلس إدارة | 2020-2018 | تونس

السيد كريم بن يدر | نفسه | عضو مجلس إدارة | * 2020-2018 | تونس

• وقع تعيينهم عن طريق الجلسة العامَة العاديَة المنعقدة بتاريخ 2018/04/27

عضو مستقل

* عضو يمثل المساهمين الصغار

2.2 وظيفة أعضاء أجهزة الإدارة والتسيير في الشركة :

الاعضاء | الوضيفة في الشركة | بداية المهمة | العنوان

رئيس مجلس الإدارة* | السيد أحمد عبد الكافي | 2003/05/23 | تونس

المدير العام | السيد هشام الزغل | 2017/05/01 | تونس

المدير العام المساعد* | السيد منير القليبي | 2017/08/22 | تونس

*أعيد انتخابه من طرف مجلس إدارة 2018/04/27

عين من مجلس إدارة 2017/04/20

عين من مجلس إدارة 2017/08/22

وتجدر الإشارة إلى ما يلي :

السيد أحمد بن غازي * ، السيد مهدي تمارزيست ، محرز الرياحي ممثل بنك الأمان هم أعضاء في لجنة الدائمة للتدقيق الداخلي

السيد حليم بن يدر ممثل PARENIN* ، السيد رشاد حرشاني ، السيد وسيم بن يدر ممثل PGI هم أعضاء لجنة الائتمان التنفيذية. السيدة أمنة العلاني ، السيد لطفي بن الحاج قاسم ممثل كومار، السيد أحمد بن جمعة * هم أعضاء لجنة المخاطر.

السيد وسيم بن يدر ممثل PGI، لطفي بن الحاج قاسم ممثل كومار هم أعضاء في لجنة التعويضات.

إلا أن أعضاء آخرين في المجلس لا تعمل في المجتمع.

*عينوا من مجلس إدارة 2018/04/27

3.2 أجهزة المراقبة :

الاسم أو التسمية | العنوان | مدة المهام

عمارة MAZARS نهج غار الملح، ضفاف البحيرة 1053 تونس

شركة ECC MAZARS

الهاتف : 71 96 33 80 2017-2015* ويمثّلها السيّد محمد علي العلواني الشريف

الفاكس : 71 96 43 80

عمارة EY شارع الأرض، المركز العمراني الشمالي 1003 تونس

شركة ERNST & YOUNG

الهاتف : 70 749 111 2020-2018 ويمثّلها السيّد فهمي العورين

الفاكس : 70 749 045

شركة MS Louzir membre de Deloitte عمارة EY شارع الأرض، المركز العمراني الشمالي 1003 تونس

Touche Tohmatsu Limited | الهاتف : 70 749 111 | 2020-2018*

ويمثّلها السيّدة سنيا الكتاري الوزير الفاكس : 70 749 045

• وقع تعيينها من قبل الجلسة العامَة العاديَة المنعقدة بتاريخ 2015/06/02

تجديد مهمَة مقررة من قبل الجلسة العامَة العاديَة المنعقدة بتاريخ 2018/04/27.

* وقع تعيينها من قبل الجلسة العامَة العاديَة المنعقدة بتاريخ 2018/04/27

3. معلومات عامة حول الإصدار : | مليون دينار يمكن زيادته إلى 30 مليون | زيادته إلى 30 مليون دينار مقسَمة إلى

دينار. وقد تم تحديد شروط الإصدار مع 300.000 رقعة تبلغ قيمتها الاسميَة 100 1.3 القرارات التي رخصت لإصدار

القرض الرقاعي المشروط : | تحديد نسب الفائدة التي تتراوح بين نسبة | دينار.

السوق النقديّة + 2.20 خام سنويّا

قرّرت الجلسة العامّة العاديّة في اجتماعها 3.4 المحصول الخام والصافي للقرض: ونسبة السوق النقديّة + 3.00 خام

المنعقدة يوم 1 جوان 2017 المصادقة على يبلغ المحصول الخام للقرض 20 مليون دينار سنويا بالنسبة للنسبة المتغيرة وتتراوح بين

إصدار قرض أو عدَة قروض رقاعيَة مشروطة يمكن زيادته إلى 30 مليون دينار. تبلغ

9.00 | و12.00 | خام سنويا بالنسبة

بمبلغ جملي لا يتجاوز 30 مليون دينار وذلك مصاريف تكوين الملف والتوظيف % 0.6 من للنسبة القارَة مع الإشارة إلى أنه " يتم تحديد

في فترة لا تتجاوز السنتين. كما منحت | النسبة من قبل الإدارة العامَة قبيل عمليَة | مبلغ القرض أي 120.000 دينار، وعمولة

السلطات الكاملة لمجلس الإدارة لتحديد | الإصدار وذلك بالأخذ بعين الاعتبار وضعية | هيئة السوق الماليَة. | 16.000 دينار ،

المبالغ وخاصيات وشروط إصدار هذه | السوق" . | وعمولة البورصة 28.000 دينار، وعمولة

القروض. شركة المقاصة طوال مدة القرض لهذا الغرض حدَدت الإدارة العامَة مدَة القرض

36.771 دينار وهو ما يجعل مجموع كما قرر مجلس الإدارة المنعقد بتاريخ 27 ونسب الفائدة كما يلي :

المصاريف تساوي تقريبا مبلغ 200.771 مارس 2018 إصدار قرض رقاعي مشروط

• 5 سنوات ونسبة السوق النقديَة + 2.70 | دينار | ومحصولا | صافيا | للقرض

تبلغ قيمته 20 مليون دينار يمكن زيادته إلى

خام سنويا و/أو 10.60 | خام سنويا بالنسبة | ب 19.799.229 دينار.

30 مليون دينار. وقد تم تحديد شروط

الإصدار مع تحديد نسب الفائدة التي تتراوح | لنسبة الفائدة القارَة للفئة أ. | 3.5 مدة الاكتتاب والتسديد :

بين نسبة السوق النقديّة + 2.20 | خام | - 7 سنوات مع سنتين اعفاء ونسبة السوق | تقبل الاكتتابات الخاصةَ بهذا القرض انطلاقا

سنويّا ونسبة السوق النقديّة + 3.00 | النقديَة + 3.00 | خام سنويا و/أو

من يوم 29 أكتوبر 2018 ويقع غلقها دون

خام سنويا بالنسبة للنسبة المتغيرة وتتراوح | 11.00 | خام سنويا بالنسبة لنسبة الفائدة

سابق إعلام وفي أجل أقصاه يوم 17 جانفي

بين 7.80 | و9.00 | خام سنويا بالنسبة

القارَة للفئة ب. | 2019 | قبل الاكتتابات في حدود الرقاع

للنسبة القارَة مع الإشارة إلى أنه " يتم تحديد

2.3 تسمية القرض : "الشركة التونسية المصدرة. في صورة تجاوز مبلغ 20 مليون النسبة من قبل الإدارة العامَة قبيل عمليَة

للإيجار المالي قرض رقاعي مشروط دينار يقع غلق القرض قبل تاريخ غلق الإصدار وذلك بالأخذ بعين الاعتبار وضعية

2018 " الاكتتابات المعلن عنه ويصبح مبلغ الإصدار السوق" .

المبلغ الفعلي الذي وقع جمعه.

ومع ذلك، وبعد التأخير في تحقيق الإصدار 3.3 مبلغ الإصدار تبلغ قيمة القرض الرقاعي

ومع مراعاة حالة سوق السندات ، قام مجلس | المشروط "الشركة التونسية للإيجار المالي | و في صورة عدم تجاوز مبلغ 20 مليون

الإدارة في 2018/08/28 بتنقيح شروط | قرض رقاعي مشروط 2018" 20 مليون | دينار، يتم تمديد الاكتتاب إلى 28 جانفي

إصدار قرض رقاعي مشروط تبلغ قيمته 20 | دينار مقسَمة إلى 200.000 رقعة يمكن | 2019

وسيصدر إعلام في النشرات الرسمية لهيئة السوق المالية ولبورصة الأوراق المالية بتونس إثر الختم الفعلي للاكتتاب.

3.6 المؤسسات المالية المكلفة بقبول الاكتتابات العموميَة :

تودع الاكتتابات والدفوعات انطلاقا من يوم 29 أكتوبر 2018 سواء بشبابيك الشركة التونسية للأوراق المالية (المقر الإجتماعي ونهج القدس والمرسى وضفاف البحيرة 2 ونابل وقليبية وسوسة والمنستير وصفاقس وجربة) أو لدى وسطاء البورصة.

3.7 هدف الإصدار :

إن الشركة التونسية للإيجار المالي وبحكم صبغتها كشركة اقتراض، فإنها مدعوّة إلى تعبئة الموارد الضرورية لتمويل إسهامها في الاقتصاد. وفي هذا السياق فإن هذا الإصدار الرقاعي المشروط سيتيح للشركة تمويل نشاطها وإعادة هيكلة قروضها وتمكينها من مصدر تمويل يتماشى وطبيعة تدخلاتها ولاسيما في مجال مدة التسديد.

8.3 صنف السندات : سندات قرض

9.3 شكل الرقاع : رقاع اسمية

10.3 نوع الرقاع : مشروط

11.3 القانون الذي أُحدثت بمقتضاه الرقاع :

مجلة الشركات التجارية، الكتاب الرابع، العنوان الأول، الفرع الخامس، الباب الثالث المتعلق بالرقاع.

12.3 طريقة وتاريخ تسليم السندات: يتحصل كل مكتتب عند ختم الإصدار على شهادة تحدد عدد الرقاع اللتي يمتلكها مسلمة من طرف الوسيط بالبورصة المكلف بالعملية (التونسية للأوراق المالية).

13.3 سعر الإصدار والاكتتاب:

100 دينار للرقعة الواحدة، مع خصم الفوائد الجارية بين التاريخ الفعلي للاكتتاب والتحرير، ويوم 17 جانفي 2019 التاريخ الأقصى لغلق الاكتتاب.

14.3 تاريخ الانتفاع بالفوائد :

يتم الانتفاع بالفوائد انطلاقا من التاريخ الفعلي للاكتتاب والتحرير، إلا أنه وقع إقرار تاريخ موحد للانتفاع بالفوائد، وهو التاريخ الأقصى لغلق الاكتتاب الخاص بهذا القرض،

ليتم التسعير بالبورصة على أساسه. كما سيقع احتساب وخصم الفوائد الجارية من سعر الإصدار ابتداء من تاريخ الاكتتاب الفعلي إلى التاريخ الأقصى لغلق الاكتتاب وهويوم 17 جانفي 2019.

15.3 تاريخ الدفع : عند الاكتتاب

16.3 نسبة الفائدة :

للمكتتب في القرض الرقاعي المشروط "الشركة التونسية للإيجار المالي قرض رقاعي مشروط 2018" الاختيار بين نسب فائدة حسب الفئة

• فئة أ بمدة 5 سنوات

نسبة متغيَرة : نسبة السوق النقدية (المصرح بها من طرف البنك المركزي التونسي) مع إضافة %2.70 خام سنويّا يحتسب على القيمة الاسمية المتبقية من كل رقعة في بداية كل فترة يتم بعنوانها دفع الفوائد. وتساوي هذه النسبة المعدل الجبري لنسب السوق النقدية المصرح بها للإثني عشر شهرا الأخيرة والسابقة لتاريخ دفع الفوائد مع إضافة 270 نقطة أساسية. الإثني عشر شهرا المعنيّة تبدأ في شهر جانفي من السنة "ن- 1" وتنتهي في شهر ديسمبر من السنة "ن-1".

نسبة قارة : تقدر ب % 10.60 خام سنويا تحتسب على القيمة الاسمية المتبقية من كل رقعة في بداية كل فترة يتم بعنوانها دفع الفوائد.

فئة ب بمدة 7 سنوات مع سنتين سماح

نسبة متغيَرة : نسبة السوق النقدية (المصرح بها من طرف البنك المركزي التونسي) مع إضافة %3.00 خام سنويّا يحتسب على القيمة الاسمية المتبقية من كل رقعة في بداية كل فترة يتم بعنوانها دفع الفوائد. وتساوي هذه النسبة المعدل الجبري لنسب السوق النقدية المصرح بها للإثني عشر شهرا الأخيرة والسابقة لتاريخ دفع الفوائد مع إضافة 300 نقطة أساسية. الإثني عشر شهرا المعنيّة تبدأ في شهر جانفي من السنة "ن- 1" وتنتهي في شهر ديسمبر من السنة "ن-1".

نسبة قارة : تقدر ب % 11.00 خام سنويا تحتسب على القيمة الاسمية المتبقية من كل رقعة في بداية كل فترة يتم بعنوانها دفع الفوائد.

17.3 الفائدة :

• اذا كان مبلغ الاكتتاب 20 مليون دينار

فإن | المبلغ | الجملي | للفوائد | سيبلغ

6.360.000 دينار في حالة اكتتاب القرض في مجمله في الفئة أ للنسبة القارة. أما إذا وقع الاكتتاب بالنسبة المتغيرة (معدل السوق النقدية مع إضافة %2.70 ) فإن مبلغ الفوائد قد يصل إلى 5.333.400 دينار (باحتساب نسبة اسمية قدرها % 8.889 على سبيل البيان)

فإن | المبلغ | الجملي | للفوائد | سيبلغ

11.000.000 دينار في حالة اكتتاب القرض في مجمله في الفئة ب للنسبة القارة. أما إذا وقع الاكتتاب بالنسبة المتغيرة (معدل السوق النقدية مع إضافة %3.00 ) فإن مبلغ الفوائد قد يصل إلى 9.189.000 دينار (باحتساب نسبة اسمية قدرها % 9.189 على سبيل البيان)

18.3 اهتلاك وتسديد القرض الرقاعي المشروط :

سيقع اهتلاك الرقاع سنويا على أساس 20 دينار عن الرقعة أي خمس القيمة الاسمية. سيتم اهتلاك إجمالي القرض يوم 17 جانفي 2024 بالنسبة للفئة أو 17 جانفي 2026 بالنسبة للفئة ب.

19.3 ثمن التسديد : يبلغ ثمن التسديد 100 دينار تونسي عن الرقعة الواحدة.

20.3 التسديد : يتم تسديد الفوائد واسترجاع رأس المال عند حلول الأجل السنوي الموافق ليوم 17 جانفي من كل سنة.

و سيتم التسديد الأول للفوائد يوم 17 جانفي 2020 واسترجاع أول رأس المال يوم 17 جانفي 2020 للفئة أ و17 جانفي 2022 للفئة ب.

كما تتمّ عملية تسديد الفوائد واسترجاع رأس المال لدى الوسطاء وعن طريق الشركة التونسية بين المهنيين للمقاصة وإيداع الأوراق المالية.

21.3 نسبة المردودية الإكتوارية والهامش الإكتواري :

المردودية الإكتوارية – اكتتاب بنسبة قارة : هي النسبة السنوية التي تساوي في تاريخ معين نسبة الفائض للقيمة الحالية للمبالغ

المدفوعة والمقبولة وهو ما يساوي بالنسبة لهذا القرض %10.60 سنويا للفئة أ و%11.00سنويا للفئة ب. ولا تكون هذه النسبة ذات معنى إلا للمكتتبين الذين يحافظون على رقاعهم إلى آخر تسديد.

الهامش الإكتواري – اكتتاب بنسبة متغيرة: يوافق الهامش الاكتواري للقرض ذي النسب المتغيرة الفارق بين نسبة المردوديَة المقدرة والمعادل الاكتواري للمؤشر المرجع. وتُقدر نسبة المردوديَة باعتماد آخر مؤشر مرجعي حتى آخر مدّة القرض وذلك لتقييم القصاصات اللاحقة.

الفئة أ :

ذلك أن آخر معدل لنسبة السوق النقدية المعروف للإثني عشر شهرا الأخيرة والمنتهية في شهر سبتمبر 2018 وهو % 6.189 والذي من المفترض أن يبقى في هذا المستوى خلال كامل مدة القرض بما يُمكّن تقدير نسبة المردوديَة السنويَة ب 8.889 %. وعلى هذا الأساس، فإن شروط الإصدار والمكافأة تفرز هامشا إكتواريا قدره 2.70 % بالنسبة للمكتتب الذي يحتفظ بالرقاع إلى آخر تسديد للقرض.

الفئة ب :

ذلك أن آخر معدل لنسبة السوق النقدية المعروف للإثني عشر شهرا الأخيرة والمنتهية في شهر سبتمبر 2018 وهو % 6.189 والذي من المفترض أن يبقى في هذا المستوى خلال كامل مدة القرض بما يُمكّن تقدير نسبة المردوديَة السنويَة ب 9.189 %. وعلى هذا الأساس، فإن شروط الإصدار والمكافأة تفرز هامشا إكتواريا قدره 3.00 % بالنسبة للمكتتب الذي يحتفظ بالرقاع إلى آخر تسديد للقرض.

22.3 المدة الكاملة، معدل مدة القرض وامتداد القرض الرقاعي المشروط :

المدة الجملية: تطرح رقاع " الشركة التونسية للإيجار المالي قرض رقاعي مشروط 2018 " على مدة 5 سنوات بالنسبة للفئة أ و7 سنوات مع سنتين سماح بالنسبة للفئة ب.

معدل مدة القرض: يمثل معدل مدة القرض مجموع سنوات الاهتلاك مضروبة كل منها في التدفقات المالية المسترجعة سنويا ومجموعها

مقسوم على القيمة الاسمية الذي يحتفظ بسنداته إلى غاية الاهتلاك الكلي. وهذه المدة بالنسبة للقرض الحالي تساوي 3 سنوات بالنسبة للفئة أ و5 سنوات بالنسبة للفئة ب. الإمتداد ( الاكتتاب بالنسبة القارَة):

يقابل الإمتداد جملة الفترات المعدلّة بالقيم المحيَنة للأموال التي سيتمّ ضبطها ( أصلا وفائضا). ويمكن التعبير عن الإمتداد عن طريق وحدات زمنيَة ( أجزاء زمنيَة) وممثَلة لمعدَل مدَة لاسترجاع القيمة الحاليَة.وإمتداد الإلتزام يقابل الفترة التي يعدها لا تتأثر مردوديته بتغيير نسبة الفائدة.

وتساوي مدَة الرقاع في القرض الحال 2.643 سنة بالنسبة للفئة أ و4.037 سنة بالنسبة للفئة ب.

23.3 درجة الدّيون وإبقاء القرض في درجته

درجة الديون: يتم في حالة التصفية تسديد قيمة الرقاع المشروطة موضوع هذا الإصدار بسعر يساوي القيمة الاسمية ولا يتم التسديد إلا بعد تعويض كافة الدائنين أصحاب حق الرهن أو أصحاب الدين العاديين بلا ضمان رهني ولكن قبل تسديد قروض المساهمة الممنوحة للمصدر أو سندات المساهمة المصدرة من طرفه.

وتتدخل هذه الرقاع المشروطة في التسديد بنفس الدرجة شأنها شأن القروض المشروطة الأخرى أو التي يمكن إصدارها أو التعاقد في خصوصها في وقت لاحق من قبل مصدر السندات، وذلك بالتناسب مع قيمتها عند الاقتضاء (شرط التبعية).

وتمثّل الفوائد التعهدات المباشرة والعامة والغير مشروطة والغير تابعة للقائم بالإصدار، التي تأتي في نفس ترتيب الديون والضمانات الغير مؤمّنة الأخرى الحالية أو المستقبلية للقائم بالإصدار.

إبقاء القرض في درجته: يتعهّد المصدّر إلى حين التسديد الفعلي لكافة الرقاع المشروطة موضوع هذا القرض بأن لا ينشئ لفائدة سندات أخرى مشروطة يمكن أن يصدرها في وقت لاحق أي أولوية بخصوص درجة التسديد في حالة التصفية، وبدون إعطاء نفس الحقوق للرقاع المشروطة موضوع هذا القرض.

24.3 الضمّان :

لا يمثّل هذا القرض المشروط موضوع أي ضمان خاص.

25.3 طريقة التوظيف :

يُعرض القرض الرقاعي المشروط موضوع هذه النشرة للاكتتاب العام. ويمكن لكل شخص طبيعي أو معنوي الاكتتاب في هذا القرض بالاتصال بشبابيك الشركة التونسية للأوراق المالية (المقر الإجتماعي ونهج القدس والمرسى وضفاف البحيرة 2 ونابل وقليبية وسوسة والمنستير وصفاقس وجربة) أو أي وسيط بالبورصة.

26.3 التقييم :

تقييم القرض :

تحصل " الشركة التونسية للإيجار المالي قرض رقاعي مشروط 2018" على علامة ب ب ب - تونس على المدى الطويل مع آفاق تطور مستقر من قبل وكالة التقييم "فيتش رايتنغس" بتاريخ 2018-09-28 .

إنّ علامة "ب.ب.ب -" على المدى الطويل تتطابق حسب سلّم التقييم "فيتش رايتنغس" مع الديون التي تكون فيها شكوك حول القدرة على التسديد في التاريخ والساعة للأصل والفوائد مناسبة بالمقارنة مع المؤسسات الأخرى المصدرة للديون في البلاد. إلا أنّ التطوّر غير المناسب لعوامل الاستغلال أو للظروف الاقتصادية والماليَة يمكن أنّ يؤثر على هذه القدرة على التسديد. العلامات + و– تعبر على تطور الجودة

تقييم الشركة :

بتاريخ 13 ديسمبر 2017، أكدت وكالة "فيتس ريتنغس" ]FITCH RATINGS[ تقييم "ب ب ب + تونس" وذلك على المدى الطويل مع وضعية تطوّر مستقرّة و"أ ف 2 تونس" بالنسبة للملاحظات على المدى القصير.

و قد عرف التقييم الملاحظات التالية:

"ب ب ب + تونس" وذلك على المدى الطويل تحت مراقبة سلبية.

"أ ف 2 تونس" بالنسبة للملاحظات على المدى القصير تحت مراقبة سلبية.

تعتبر الملاحظة "ب ب ب" [BBB[ المسندة على الدّيون التي لها احتمال تسديد زمني للمبلغ الأساسي والفوائد مناسبا. وذلك مقارنة بالوحدات المصدّرة للديون في البلاد.

لكن يمكن للتطوّر السلبي لعوامل الاستغلال أو للظروف الاقتصادية والنقديَة أن تؤثّر في هذه الوضعية بصفة موسّعة مقارنة بالدّيون التي تمّ منحها ملاحظة على مستوى أعلى. كما تعبّر العلامات "+" و"-" على تطوّر الجودة.

وتعبّر العلامة "أف2" [F2[ على الديون التي لها احتمال تسديد كافيا زمنيا للمبلغ الأساسي والفوائد. وذلك مقارنة بالهياكل الأخرى المصدرة للديون في البلاد لكن تعتبر نسبة الضمان أقل أهمية من الدّيون التي منحت علامة [F1[ "آف1".

تلتزم "الشركة التونسية للإيجار المالي" باستمرارية عملية التصنيف وخلال مدّة القرض. وذلك لضمان توفَر المعلومة بصفة مستمرّة لفائدة المكتتبين حول الوضعية الماليَة للشركة. كما تتعهّد كذلك بإشهار هذه المعلومة على الأقلّ مرّة في السنة.

27.3 تنظيم تمثيل حاملي الرقاع :

يمكن لحاملي الرقاع أن يجتمعوا في جلسة عامّة خاصةّ بهم تكون قادرة على إصدار إعلام مسبق يتضمّن المسائل المدرجة بسجل مداولات الجلسة العامّة العاديّة للمساهمين. ويرفق هذا الإعلام بمحضر الجلسة العامّة للمساهمين.

تقوم الجلسة العامّة الخاصةّ لحاملي الرقاع بتعيين أحد أعضاءها لتمثيل مصالح حاملي الرقاع والدفاع عنها.

وتنطبق أحكام الفصول 355 إلى 365 من مجلّة الشركات التجاريّة على الجلسة العامّة الخاصةّ لحاملي الرقاع وعلى ممثل تلك الجلسة العامة الخاصةّ.

ويمتلك ممثّل الجلسة العامّة الخاصةّ لحاملي الرقاع صفة تمثيلها أمام المحاكم.

28.3 النظام الجبائي :

تخضع الفوائد السنوية الناتجة عن هذا القرض إلى الخصم من المورد الذي يضبطه

القانون أو قد | يضبطه لاحقا | بالنسبة

للأشخاص المعنويين أو الطبيعيين.

وطبقا للقوانين الجاري بها العمل حاليا، وعلى إثر توحيد نسب الخصم على عائدات رؤوس الأموال المنقولة كما هو منصوص عليه في القانون عدد 113 لسنة 1996 المؤرخ في 30 ديسمبر 1996 والمتعلق بقانون المالية لسنة 1997، تخضع الفوائد إلى خصم من المورد بنسبة موحدة تساوي

%20. وهذا الخصم نهائي وغير قابل للاسترداد على عائدات الرقاع الراجعة للأشخاص المعنويين غير الخاضعين للضريبة على الشركات أو المعفيين كليا من الأداء بمقتضى القانون الجاري به العمل.

وطبقا للفصل 39 من قانون الضريبة المنقح بالفصل 13 من قانون المالية 2017 ,تطرح من أساس الضريبة الفوائض التي يتحصل عليها المطالب بالضريبة خلال السنة بعنوان الحسابات الخاصةّ للإدخار المفتوحة لدى البنوك أو لدى الصندوق الإدخار القومي التونسي أو بعنوان القروض الرقاعيّة التي يتمّ إصدارها إبتداء من غرّة جانفي 1992 وذلك في حدود مبلغ سنويّ يساوي خمسة الاف دينار (5000 د) على أن لا يتجاوز هذا الطرح ثلاثة الاف دينار (3000 د) بالنسبة للفوائض المتأتيّة من الحسابات الخاصةّ للإدخار المفتوحة لدى البنوك ولدى صندوق الإدّخار القومي التونسي.

29.3 المؤسسة المكلفة بتقديم الخدمات المالية التابعة للقرض :

تتولى شركة اإليѧѧѧѧѧѧѧѧداعو المقاصѧѧѧѧѧѧѧѧةالتونسѧѧѧѧѧѧѧѧية خلال مدة القرض الرقاعي المشروط، بإعداد وتسليم البطاقات وكل الخدمات المالية المتعلقة بالرقاع التابعة لقرض " الشركة التونسية للإيجار المالي قرض رقاعي مشروط 2018 ". وتتضمن الشهادة التي يتم تسليمها إلى كل مكتتب نسبة الفائدة التي اختارها المكتتب وعدد الرقاع المكتتبة.

30.3 سوق السندات:

يتم تداول سندات المصدر من نفس النوع بالسوق الرقاعية لبورصة الأوراق المالية بتونس. هذا ولا توجد سندات من نفس النوع يتم تداولها بأسواق السندات الأجنبية. إثر غلق عمليات الاكتتاب ستكلف الشركة التونسية للإيجار المالي الوسيط بالبورصة للقيام بطلب إدراج الرقاع التي تم اكتتابها ضمن السوق الرقاعية لبورصة الأوراق المالية بتونس.

31.3 التعهد من طرف الشركة التونسية بين المهنيين للمقاصة وإيداع الأوراق المالية:

بمجرد ختم الاكتتاب للقرض الرقاعي " الشركة التونسية للإيجار المالي قرض رقاعي مشروط 2018 "، تتعهد الشركة التونسية للإيجار المالي بطلب تعهد الرقاع

المكتتبة من طرف الشركة التونسية بين المهنيين للمقاصة وإيداع الأوراق المالية. 32.3 المحاكم المختصة في حالة نزاع : يقع اللجوء إلى محكمة تونس1 المختصة وحدها لفض كل النزاعات المتعلقة بإصدار وتسديد واستيفاء هذا القرض.

المشروطة

33.3 عوامل الخطر المرتبطة بالرقاع : تمتلك الرقاع المشروطة خصوصيّات يمكن أن

تنطوي | على | بعض | المخاطر | بالنسبة

للمستثمرين المحتملين وذلك حسب وضعيتهم المالية الخاصةّ وهدفهم الاستثماري.

طبيعة السند: السند الرقاعي المشروط هو سند ديون مستحقّة يتميّز بدرجة دين تعاقدية يحدّدها شرط التبعية. ويُعرف شرط التبعية بأنه في حالة التصفية لمصدر السندات، لا يتم تسديد السندات إلا بعد تعويض كافة الدائنين أصحاب الحق الرهني أو أصحاب حق الدين العادي بلا ضمانات عينية ولكن قبل تسديد قروض المساهمة الممنوحة للمصدر وسندات المساهمة الصادرة عنه. وتتدخل الرقاع المشروطة عند التسديد – وبنفس درجة الدين- كافة القروض الثانوية الأخرى التي من نفس الدرجة والتي سبق إصدارها أو التعاقد بشأنها أو التي يمكن إصدارها في وقت لاحق من قبل مصدر السنّدات بالتناسب مع درجتها عند الاقتضاء. صفة ائتمان مصدر السندات: تشكّل الرقاع المشروطة تعهّدات مباشرة عامّة وغير مشروطة وغير مصحوبة بكفالة مصدر

السندات. | ويشكّل | أصل | مبلغ | الرقاع

المشروطة دينا مشروطا على المصدر. وتشكل الفوائد الموظّفة على السندات المشروطة دينا عاديّا بلا ضمان عيني على المصدر.

وبشرائه الرقاع المشروطة يكون المستثمر المحتمل قد اعتمد على صفة ائتمان مصدر السندات دون سواه.

السوق الثانويّة : الرقاع المشروطة متداولة بالسوق الرقاعيّة للبورصة، إلا أنه يمكن أن تفتقر للمرونة الكافية.

وبالتالي يمكن للمستثمرين أن يكونوا غير قادرين على بيع رقاعهم المشروطة بسهولة أو بأسعار من شأنها أن تجلب مردودا يمكن مقارنته باستثمارات مماثلة تطوّرت من أجلها سوق ثانويّة.

ويجب أن يمتلك المستثمرون معرفة وخبرة كافيتين في المسائل المالية والتجاريّة بحيث يكونون قادرين على تقييم الامتيازات ومخاطر الاستثمار في الرقاع المشروطة ويتعيّن كذلك أن تتوفّر لديهم إمكانية الاستفادة من أدوات التحليل المناسبة أو تكون لديهم القدرة الكافية على تقييم تلك الامتيازات وتلك المخاطر بالنظر إلى وضعيتهم المالية.

34.3 المخاطر المتعلقة بإصدار هذا القرض الرقاعي :

وفقا للقواعد التحوطية التي تحكم مؤسسات القرض، والتي توجب توازنا بين الموارد واستعمالاتها، فإن الاكتتاب بنسبة متغيرة بإمكانه أن يحمل الشركة خطر نسبة الفائدة عندما تعطى عمليات الإيجار المالي بنسب قارة وكذلك الاكتتاب بنسبة قارة بإمكانه أن يحمل الشركة خطر نسبة الفائدة عندما تعطى عمليات الإيجار المالي بنسب متغيرة.

سجلت الوثيقة المرجعية بهيئة السوق الماليّة وسيتمّ أيضا وضع مذكرة العمليّة الخاصة بالقرض الرقاعي " الشركة التونسية للإيجار

المالي | قرض | رقاعي | مشروط | 2018"

المؤشرة من قبل هيئة السوق الماليّة ومؤشرات الثلاثي الثالث من سنة 2018 لكل اكتتاب يكون بعد 20 أكتوبر 2018

هذا وقد تم وضع كل من هذه المذكّرة العملية والوثيقة المرجعية على ذمة العموم ودون أي مقابل بمقر الشركة التونسية للأوراق الماليَة الكائن مقرَها بعمارة إنتقرا – المركز العمراني الشمالي وبفروعها )الكائنة بالمقر الاجتماعي ونهج القدس والمرسى وضفاف البحيرة 2 ونابل وقليبية وسوسة والمنستير وصفاقس وجربة( ، 1082 تونس مهرجان، ولدى جميع الوسطاء في البورصة وعلى موقع الواب لهيئة السوق الماليَة : www.cmf.tn