النشرة القانونية

النشرة القانونية

التونسية للإيجار المالي والفكتورينق

شركة خفية الاسم رأس مالها 54 000 000 دينار مقسمة إلى 10 800 000 سهما بقيمة اسمية قدرها 5 د

المقر الاجتماعي: شارع الهادي كراي، المركز العمراني الشمالي 1082– تونس المهرجان

المعرف الوحيد : 0031440S

الهاتف : 70 132 000 الفاكس : 71 236 625

تم ترقيم التونسية للإيجار المالي والفكتورينق ب ب ب- (تون) على المدى الطويل مع آفاق تطور قار و ف3 (تون) على المدى القصير من طرف وكالة الترقيم فيتش راتينغز بتاريخ 2024/10/15

نشرة قانونية موضوعة على ذمة العموم بمناسبة إصدار و إدراج في السوق الرقاعية بالبورصة للقرض الرقاعي المشروط "التونسية للإيجار المالي والفكتورينق المشروط 2025 "

بمبلغ قدره 15 000 000 د من المرجح أن يزيد إلى 20 000 000 د بعرض عمومي للادخار

سعر الإصدار: 100 دينار

المدة | نسبة الفائدة | الاهتلاك السنوي

5 سنوات | 9.25% | سنوي قار لكل 5/1 بداية من السنة الأولى

تم منح هذا الإصدار تصنيفًا مؤقتًا بدرجة ب ب (متوقع) (تون) من قبل وكالة فيتش للتصنيف الائتماني بتاريخ 2025/09/02 1 معلومات ذات طابع عام حول التونسية للإيجار المالي والفكتورينق :

1.1 التسمية والمقر الاجتماعي :

التسمية : التونسية للإيجار المالي والفكتورينق

المقر الاجتماعي : شارع الهادي كراي، المركز العمراني الشمالي 1082 – تونس المهرجان

الهاتف : 70 132 000

الفاكس : 71 236 625

موقع الواب : https://www.tlf.com.tn

البريد الالكتروني : mailbox@tlf.com.tn

2.1 الشكل القانوني والتشريع الخاص المعمول به :

التونسية للإيجار المالي والفكتورينق هي شركة خفية الإسم تأسست بموجب القانون التونسي ويحكمها القانون عدد 48-2016 الصادر بتاريخ 11 جويلية 2016 المتعلق بالبنوك والمؤسسات المالية، وكذلك القانون 89-94 بتاريخ 26 جويلية 1994 المتعلق بالإيجار المالي.

تاريخ التأسيس والمدة :

تاريخ التأسيس : 08/10/1984

المدة : 99 سنة

3.1 الغرض الاجتماعي (الفصل 2 من القانون الأساسي) :

الغرض الرئيسي للشركة هو :

• تنفيذ معاملات الإيجار والتأجير التي تشمل الممتلكات المنقولة و/أو غير المنقولة الممتلكات للاستخدام المهني;

• تنفيذ جميع عمليات التخصيم المحلية والاستيراد والتصدير;

• بشكل عام، جميع المعاملات المالية والصناعية والتجارية والمعاملات المتعلقة بالممتلكات المنقولة أو غير المنقولة بشكل مباشر أو المرتبطة بشكل مباشر أو غير مباشر بالأغراض المذكورة أعلاه

4.1 المعرف الوحيد :

0031440S.

5.1 السنة المحاسبية :

من غرة جانفي إلى 31 ديسمبر

6.1 الجنسية :

تونسية

7.1 النظام الجبائي :

التشريعات الضريبية السارية المتعلقة بقطاع الإيجار المالي.

8.1 رأس المال الاجتماعي :

54 000 000دينار مقسمة إلى 10 800 000سهما بقيمة اسمية قدرها 5 د.

9.1 المقر الذي يقع الإطلاع فيه على وثائق الشركة :

المقر الاجتماعي للتونسية للإيجار المالي والفكتورينق : شارع الهادي كراي، المركز العمراني الشمالي 1082 – تونس المهرجان

10.1 المسؤول المكلف بالمعلومات والعلاقات مع المساهمين، حاملي الرقاع، هيئة السوق المالية و بورصة تونس للأوراق المالية وتونس للمقاصة :

السيد حسان معلول

مسؤول الرقابة الإدارية ومراقبة الميزانية في التونسية للإيجار المالي والفكتورينق

70 132 000الهاتف :

71 236 625 الفاكس :

2. معلومات عامة حول الإصدار :

1.2 قرار الإصدار :

قامت الجمعية العامة العادية لمساهمي التونسية للإيجار المالي والفكتورينق، التي اجتمعت بتاريخ 2024/04/29، بالموافقة على إصدار قرض أو عدة قروض رقاعية مشروطة بمبلغ إجمالي لا يتجاوز 30 مليون دينار في غضون سنتين، ومنحت مجلس الإدارة صلاحية تحديد المبالغ المتتالية والشروط والظروف.

قرر مجلس الإدارة، في اجتماعه بتاريخ 2024/11/28، إصدار القرض الرقاعي"التونسية للإيجار المالي والفكتورينق المشروط 2025".تم تحديد خصائص وشروط هذا الإصدار مع تخصيص مبلغ 15 مليون دينار، قابل للزيادة إلى 20 مليون دينار، مع فترات تتراوح بين 5 و10 سنوات ومعدلات فائدة تتراوح بين TMM+2.20% سنويا كحد أدنى و TMM+3.50% سنويا كحد أقصى للفائدة المتغيرة، وبين %9 سنويا كحد أدنى و%12 سنويا كحد أقصى للفائدة الثابتة.

كما كلف مجلس الإدارة الإدارة العامة بتحديد الشروط النهائية للقرض الرقاعي المشروط عشية الإصدار، لتأخذ في الاعتبار وضع السوق. وبناءً على ذلك، حددت الإدارة العامة مدة القرض الرقاعي المشروط ومعدلات الفائدة كما يلي:

أ. المدة: 5 سنوات

ب. نسبة الفائدة: %9.25.

2.2 معلومات عامة حول العملية :

مبلغ الإصدار :

القرض الرقاعي المشروط "التونسية للإيجار المالي والفكتورينق المشروط 2025 " يبلغ 15 مليون دينار، قابل للزيادة إلى 20 مليون دينار، مقسم إلى 150.000 رقاع مشروط قابل للزيادة إلى 200,000 رقاع مشروط بقيمة اسمية تبلغ 100 دينار لكل رقاع مشروط. سيتم نشر المبلغ النهائي للقرض الرقاعي المشروط " التونسية للإيجار المالي والفكتورينق المشروط 2025 " في النشرات الرسمية لهيئة السوق المالية و بورصة الأوراق المالية بتونس.

3.2 فترة الاكتتاب والتسديد :

ستفتح الاكتتابات في هذا القرض الرقاعي المشروط بتاريخ 2025/10/29 وتُغلق، دون إشعار مسبق، في موعد أقصاه 2025/11/07. يمكن أن تُغلق الاكتتابات دون إشعار مسبق فور الاكتتاب الكامل في المبلغ الأقصى للإصدار (20,000,000 دينار).

ومع ذلك، تظل فتح الاكتتابات في هذا القرض مرتبطة بنشر التصنيف النهائي للقرض من قبل وكالة التصنيف "فيتش للتصنيف الائتماني" على موقعها الإلكتروني.

سيتم قبول طلبات الاكتتاب ضمن حدود الأوراق المالية المصدرة، أي بحد أقصى 200,000 رقاع مشروط.

في حالة تحقيق اكتتاب بمبلغ يقل عن 20,000,000 دينار في تاريخ إغلاق فترة الاكتتاب، أي في 2025/11/07 سيتم إغلاق الاكتتابات وسيكون مبلغ الإصدار هو المبلغ الذي تم جمعه فعليا من قبل الشركة في ذلك التاريخ.

سيتم نشر إشعار الإغلاق في النشرات الرسمية لمجلس السوق المالية وبورصة الأوراق المالية بتونس فور إغلاق الاكتتابات بشكل فعلي. 4.2 المؤسسة المالية المكلفة بقبول الاكتتاب من العموم :

يتم قبول الاكتتابات والدفوعات ابتداء من 2025/10/29 بشركة ماك وسيط في البورصة- قرين سنتر- المدرج ج الطابق الثاني, نهج بحيرة كنستنس- ضفاف البحيرة تونس، ووسطاء سوق الأوراق المالية الآخرين.

5.2 الهدف من عملية الإصدار :

التونسية للإيجار المالي والفكتورينق، باعتبارها مؤسسة مالية، ملزمة بتعبئة الموارد اللازمة بشكل متكرر لتمويل مساهماتها في الاقتصاد. وفي هذا السياق، سيمكن هذا الإصدار الرقاعي المشروط الشركة من تمويل نشاطها وإعادة هيكلة ديونها، من خلال منحها مصدرا ماليا يتناسب بشكل أفضل مع طبيعة تدخلاتها من حيث مدة الاستحقاق.

6.2 نوعية، شكل وتاريخ تسليم السندات :

تسمية القرض الرقاعي المشروط :" التونسية للإيجار المالي والفكتورينق المشروط 2025 ".

نوعية السندات : رقاع

شكل الرقاع : كل رقاع هذا القرض اسمية

فئة السندات : رقاع مشروطة تتميز بترتيب ديونها المحددة تعاقديا بموجب شرط تبعية الدين

القانون الذي تخضع له هذه السندات :

السندات المشروطة هي سندات مرفقة بشرط التبعية. وبالتالي، فهي تخضع للقواعد والنصوص التي تحكم السندات، أي قانون الشركات التجارية: الكتاب 4، الباب 1، العنوان الفرعي 5، الفصل 3 من السندات. كما أنها منصوص عليها في تعميم البنك المركزي التونسي إلى البنوك رقم 24-91 المؤرخ 1991/12/17 المتعلق بقواعد الإدارة والمعايير الاحترازية المطبقة على البنوك والمؤسسات المالية.

طريقة وتاريخ تسليم السندات : يتسلم المكتتب حين اختتام الإصدار شهادة في ملكية الرقاع المشروطة المكتتبة والصادرة من طرف ماك خ ا محددة بذكر الكمية المختارة.

7.2 سعر الاكتتاب والإصدار وطريقة الدفع :

يتم إصدار الرقاع المشروطة بالقيمة الاسمية أي 100 دينار للرقعة المشروطة تدفع بالكامل عند الاكتتاب.

8.2 تاريخ الانتفاع بالفوائد :

كل رقعة مشروطة مكتتبة في نطاق هذا القرض الرقاعي المشروط تخول الانتفاع بالفائدة ابتداء من التاريخ الفعلي للاكتتاب والتحرير.

إن الفائدة الجارية لصالح كل رقعة مشروطة بين التاريخ الفعلي للاكتتاب و تاريخ اختتام الاكتتاب أي 2025/11/07 تحسب و تدفع في نفس هذا التاريخ.

إن التاريخ الوحيد للانتفاع بالفوائد بالنسبة لكل الرقاع المشروطة المصدرة والذي سيعتمد عند المبادلات في البورصة هو يوم 2025/11/07. 9.2 تاريخ الدفع :

تدفع بالكامل عند الاكتتاب.

10.2 نسبة الفائدة :

تعرض الرقاع المشروطة لهذا القرض المشروط بنسبة فائض قارة % 9.25 في السنة محسوبة على الباقي من القيمة الاسمية لكل رقعة مشروطة في بداية كل فترة و التي بعنوانها تدفع الفوائد.

11.2 الفوائد :

تدفع الفوائد المحتسبة بحلول الأجل يوم 11/07 من كل سنة و من المقرر أن يكون آخر سداد 2030/11/07.

2.12 الإهتلاك والتسديد

ستخضع السندات الرقاعية المشروطة الصادرة لاستهلاك سنوي ثابت بخمس القيمة الاسمية، أي 20 دينار للرقعة المشروطة الواحدة. سيبدأ هذا الاستهلاك من السنة الأولى.

يتم اهتلاك القرض الرقاعي المشروط بصفة كاملة في 2030/11/07.

13.2 سعر التسديد :

قدر سعر التسديد ب 100 دينار للرقعة المشروطة الواحدة.

14.2 الدفع :

يتم الدفع السنوي للفوائد و تسديد أصل القرض عند حلول الأجل السنوي الموافق ل 11/07 من كل سنة

يقع أول دفع للفوائد وأول تسديد لأصل القرض يوم 2026/11/07.

يتم دفع الفوائد وتسديد أصل القرض لدى المودعين عن طريق تونس للمقاصة.

15.2 نسبة المردودية المحينة (اكتتاب بنسبة فائدة قارة) :

إن نسبة المردودية المحينة هي النسبة السنوية التي تتم عملية مساواة المبالغ المدفوعة و التي سيقع قبضها و ذلك في تاريخ معين هذه النسبة تساوي سنويا لهذا القرض الرقاعي المشروط و لا يتضح مدلول هذه النسبة إلا المكتتبين الذين يحافظون على رقاعهم إلى آخر أجل للتسديد. هذه النسبة هي % 9.25 سنويا.

16.2 المدة الجملية، معدل مدة و امتداد القرض :

المدة الجملية :

كل رقاع القرض الرقاعي المشروط "التونسية للإيجار المالي والفكتورينق المشروط 2025" مصدرة في مدة 5 سنوات.

معدل مدة القرض :

هي مجموع مدة القرض ضارب تدفقات الاهتلاك والمقسومة على القيمة الاسمية وهي مدة الحياة المرجوة للقرض بالنسبة للمكتتب الذي يحتفظ بالرقاع إلى غاية آخر أجل القرض.

هذه المدة تساوية : 3 سنوات.

الاستدامة (اكتتاب بالنسبة القارة) :

تتمثل الاستدامة في مجموع الفترات ضارب القيم المحينة للتدفقات المتحصل عليها (أصل المبلغ والفوائد) قاسم القيمة الحالية للرقعة. و يمكن التعبير عنها بوحدات زمنية وممثلة لمعدل مدة استرجاع القيمة الحالية. كما تتمثل مدة الرقعة في الفترة التي لم تتأثر مردوديتها بتقلبات نسب الفائدة. تبلغ الاستدامة بالنسبة للرقاع المشروطة موضوع هذا القرض 2.6821 سنة.

17.2 مرتبة الديون والحفاظ على القرض في مرتبتها :

مرتبة الديون :

في حالة تصفية المصدر، سيتم استبدال الرقاع المشروطة لهذا المصدر بسعر يعادل القيمة الاسمية وسيحدث إلا بعد استيفاء من جميع المديونين، متميز أو غير مضمونة السداد، ولكن قبل سداد الأوراق المالية تنتقل عن طريق المصدر. سيكون سداد هذه الرقاع المشروطة على نفس المستوى جميع الرقاع المشروطة الأخرى التي صدرت بالفعل أو المتعاقدة أو التي يمكن أن تصدر في وقت لاحق أو المتعاقدة من قبل الجهة المصدرة بما يتناسب مع المبلغ، في حال وجدت (تبعية الشرط).

تجدر الإشارة إلى أن هذه المرتبة تتطلب قروض رقاعية المزمع إصدارها وفقا للحدود المنصوص عليها في التوقعات التي أعلن عنها في الوثيقة المرجعية "التونسية للإيجار المالي والفكتورينق 2025"

أي تعديل قد يغير ترتيب حاملي الرقاع المشروطة يجب أن تخضع لموافقة الجلسة الخاصة من أصحاب الرقاع المنصوص عليها في المادة 333 من قانون الشركات التجارية. تتكون الفوائد من التزامات مباشرة، عامة، بدون شروط و غير ثانوية للمصدر، يأتي إلى نفس مرتبة جميع الديون والضمانات الأخرى الغير مضمونة، الحالية أو في المستقبل للمصدر.

الحفاظ على القرض في مرتبته :

يتعهد المصدر، إلى حين السداد الفعلي لجميع الرقاع المشروطة من هذا القرض بعدم تنفيذ المطالبات الأخرى التي قد تصدر في وقت لاحق، باستثناء تلك المنصوص عليها في الوثيقة المرجعية إلى رتبة السداد المذكورة آنفا، دون منح نفس الحقوق للرقاع المشروطة من القرض الحالي. 18.2 الضمان :

هذا القرض الرقاع المشروط لا يخضع إلى أي ضمان.

19.2 التصنيف :

1.19.2 تصنيف الشركة :

في 2024/10/15، أبقت وكالة فيتش للتصنيف الائتماني على التصنيف الوطني طويل الأجل للتونسية للإيجار المالي والفكتورينق عند ب ب ب- (تون)، مع نظرة مستقبلية مستقرة. وأكدت وكالة التصنيف التصنيف الوطني قصير الأجل عند ف3 (تون).

هذا رابط فيتش راتينغز المتعلق بالترقيم :

https://www.fitchratings.com/entity/tunisie-leasing-et-factoring-80459768

تتعهد التونسية للإيجار المالي والفكتورينق بمواصلة النشر خلال طول مدة القرض الرقاعي المشروط، لتضمن للرقاعيين ومشتري الرقاع المشروطة المعلومة الدائمة على حالتها المالية.

كما تتعهد باجتماع مالي مرة في السنة على الأقل.

2.19.2 تصنيف الإصدار :

منحت وكالة التصنيف فيتش للتصنيف الائتماني بتاريخ 2025/09/02 تصنيفًا مؤقتًا طويل الأجل ب ب (متوقع) (تون) للقرض الرقاعي "التونسية للإيجار المالي والفكتورينق المشروط 2025".

سيتم نشر التصنيف النهائي لهذا القرض بعد الحصول على تأشيرة مجلس السوق المالية وقبل فترة الاكتتاب على موقع وكالة التصنيف فيتش للتصنيف الائتماني www.fitchratings.com.

من المهم ملاحظة أن الاكتتاب في هذا القرض قد تبدأ فقط في التاريخ المنصوص عليه في هذا الإشعار القانوني إذا نشرت وكالة تصنيف فيتش راتينغز التصنيف النهائي للقرض على موقعها على الإنترنت. وفي هذا الصدد، يتعهد الوسيط بالبورصة ماك خ ا بصفته مسؤول عن الصفقة بإبلاغ هيئة السوق المالية بمجرد إصدار هذا المنشور. سيتم نشر إشعار بهذا المعنى في النشرة الإخبارية الرسمية لهيئة السوق المالية.

معنى الترقيم الدولي :

بب+ ,بب, -بب-(المدى الطويل) : المستحقات التي يكون فيها شك في القدرة على سداد أصل الدين وفائدته في الوقت المحدد أصل الدين والفائدة كافية مقارنة بجهات إصدار الديون الأخرى في الدولة. القدرة على سداد أصل الدين وفائدته في الوقت المحدد أصل الدين والفائدة يبقى حساس نظرا للتغيرات السلبية في عوامل التشغيل أو في الظروف الاقتصادية والمالية. تشير علامتا " + " و "-" إلى درجات الجودة.

ببب+ ,ببب, -ببب (المدى الطويل) : المستحقات التي تكون القدرة على سداد أصل الدين وفائدته في الوقت المحدد أصل الدين والفائدة كافية مقارنةً بجهات إصدار الديون الأخرى في الدولة. ومع ذلك، فإن التغيرات السلبية في عوامل التشغيل أو في الظروف الاقتصادية والمالية يمكن أن تؤثر على هذه القدرة بدرجة أكبر من تلك التي تؤثر على الديون المصنفة في الفئات الأعلى. تشير علامتا " + " و "-" إلى درجات الجودة. ف3 (المدى القصير) : المستحقات التي تكون القدرة على سداد أصل الدين والفائدة في الوقت المحدد الفائدة كافية مقارنةً بجهات إصدار الديون الأخرى في الدولة. ومع ذلك هذه القدرة على السداد في الوقت المحدد أكثر حساسية للتغيرات المعاكسة في الأوضاع الاقتصادية والمالية والظروف المالية مقارنة بالديون المصنفة في الفئات الأعلى.

20.2 طريقة التوظيف :

يصدر القرض الرقاعي المشروط "التونسية للإيجار المالي والفكتورينق المشروط 2025"موضوع هذه النشرة القانونية عن طريق عرض عمومي للمساهمة العامة. إن عملية الاكتتاب مفتوحة لجميع المستثمرين الأشخاص الماديين و المعنويين المهتمين.

المكتتبين سيتم تلبية مطالبهم بشبابيك شركة ماك، وسيط في البورصة ،قرين سنتر العمارة ج الطابق الثاني نهج بحيرة كنستنس ضفاف البحيرة تونس، و وسطاء سوق الأوراق المالية الآخرين.

21.2 تنظيم تمثيل أصحاب الرقاع المشروطة :

يمكن لأصحاب الرقاع الاجتماع في جلسة عامة خاصة التي بإمكانها إصدار رأي أولي حول النقاط التي سيتم تداولها في الجلسة العامة للمساهمين. يقع تسجيل هذا الرأي بمحضر الجلسة العامة للمساهمين.

تعين الجلسة العامة الخاصة لأصحاب الرقاع واحدا من أعضائها لتمثيلها و الدفاع عن مصالح أصحاب الرقاع.

تطبق أحكام الفصول327 و355 الى 365 من مجلة الشركات التجارية على الجلسة العامة الخاصة لأصحاب الرقاع و على ممثلها.

يمكن لممثل الجلسة العامة لأصحاب الرقاع أن يمثلهم أمام المحاكم.

22.2 النظام الجبائي :

تظل فوائد الرقاع المشروطة خاضعة لأحكام قانون ضريبة الدخل للأفراد وضريبة الشركات، والنصوص التطبيقية والنصوص ذات الصلة، بالإضافة إلى أحكام قانون الضريبة على القيمة المضافة التي تنظم الضرائب على هذه الإيرادات.

23.2 الوسيط المرخص له والمكلف من قبل الشركة المصدرة لمسك حسابات أصحاب الرقاع المشروطة :

تقوم التونسية للمقاصة بإعداد وتسليم شهادة تحتوي على عدد الرقاع المشروطة المملوكة ومسك حسابات أصحاب الرقاع المشروطة التابعة للقرض "التونسية للإيجار المالي والفكتورينق المشروط 2025" وذلك طيلة مدته.

تتضمن الشهادة التي يتم تسليمها إلى كل مكتتب نسبة الفائدة التي اختارها هذا الأخير وعدد الرقاع المكتتبة.

24.2 سوق السندات :

يوجد12 قروض رقاعية مدرجة بسوق الرقاع بالبورصة بما فيهم 3 قروض رقاعية مشروطة.

في حين لا توجد سندات من نفس الصنف يتم تداولها بأسواق السندات الأجنبية.

تتعهد "التونسية للإيجار المالي والفكتورينق" بتكليف الوسيط بالبورصة ماك، اثر اختتام الإكتتابات لهذا القرض الرقاعي المشروط، بتقديم طلب إدراج الرقاع المشروطة المكتتبة بالقرض الرقاعي المشروط "التونسية للإيجار المالي والفكتورينق المشروط 2025" بالسوق الرقاعية لبورصة الأوراق المالية بتونس .

25.2 التعهد من طرف تونس للمقاصة :

تتعهد "التونسية للإيجار المالي والفكتورينق" بإتباع كل الإجراءات اللازمة اثر اختتام الإكتتاب لتسجيل الرقاع المشروطة لهذا القرض"التونسية للإيجار المالي والفكتورينق المشروط 2025" بحسابات الشركة التونسية للمقاصة بغرض إيداع الأوراق المالية.

26.2 المحاكم ذو الأهلية في صورة نزاع :

كل خلاف مترتب عن إصدار أو دفع أو استيفاء هذا القرض الرقاعي المشروط يكون من الاختصاص الحصري لمحكمة تونس I.

27.2 عوامل المخاطر الخاصة المتعلقة بالرقاع المشروطة :

الرقاع المشروطة لها من الميزات التي قد تكون مخاطر للمستثمرين المحتملين، وذلك بناء على وضعهم المالي بشكل خاص، أهدافهم الاستثمارية وبسبب طابعها التبعي.

1.27.2 طبيعة السهم :

الرقعة المشروطةهي سهم يتميز بمرتبة الديون التعاقدية المتمثلة بتبعية الشرط. يعرف قانون تبعية الشرط أنه في حالة تصفية الشركة المصدرة، لا يتم استبدال السندات المشروطة إلا بعد رضى جميع أصحاب الديون ولكن قبل سداد الأسهم المالية و رأس المال الموضوعة من المصدر. الرقاع المشروطة يحدث نفس ترتيب السداد نفس القروض الرقاعية الأخرى التي صدرت بالفعل أو المتعاقدة أو التي يمكن أن تصدر في وقت بما يتناسب مع قيمتها ،في حالة قابلة للتطبيق (تبعية الشرط) كما هو معرف تحت عنوان "مرتبة الديون".

2.27.2 جودة ديون المصدر :

تشكل الرقاع المشروطة التزامات مباشرة، عامة، غير مشروطة وغير مضمونة من المصدر. تمثل الرقاع المشروطة أساسا الديون المشروطة للمصدر. الفائدة على الرقاع المشروطة هي الديون غير المضمونة للمصدر.

من خلال شراء الرقاع المشروطة، يقوم المستثمر المحتمل على جودة القرض للمصدر وأي شخص آخر.

3.27.2 السوق المشروطة :

يتم إدراج الرقاع المشروطة في سوق السندات المشروطة في البورصة، ولكن قد لا يكون له سيولة بما فيه الكفاية. وبناء على ذلك فإن المستثمر قد لا يكون قادرا على بيع رقاعه المشروطة بسهولة أو بأسعار التي من شأنها أن توفر له عائد يضاهي الاستثمارات المماثلة التي وضعتها السوق المشروطة. وينبغي أن يكون المستثمرون المحتملون ذو معرفة وخبرة في الأمور المالية والتجارية الكافية لتقييم فوائد ومخاطر الاستثمار في الرقاع المشروطة، كما ينبغي أن يكون لديه القدرة للوصول إلى الأدوات التحليلية المناسبة أو لديه المعلومات الكافية لتقييم هذه الفوائد والمخاطر فيما يتعلق بوضعهم المالي.

4.27.2 الخطر المتعلق بإصدار هذا القرض الرقاعي :

وفق قواعد التصرف الحذر المنظٌمة لمؤسسات القرض والتي تستوجب الملائمة بين الموارد والاستعمالات المتعلقة بها، فإن الاكتتاب بنسبة قارة من شأنها أن تعرض المؤسسة لتحمل مخاطر نسبة الفائدة باعتبار أن الاستعمالات قد تم منحها بنسبة فائدة قارة مرتبطة بنسبة السوق النقدية.

تتكون النشرة المتعلقة بهذا الإصدار من مذكرة للعملية مؤشرة من قبل هيئة السوق المالية، ووثيقة مرجعية "التونسية للإيجار المالي والفكتورينق 2025"مسجلة لدى هيئة السوق المالية، ومؤشرات نشاط المصدر المتعلقة بالثلاثي الثالث من السنة المالية 2025 المنصوص عليها في اللوائح السارية التي تحكم السوق المالية لأي استثمار مطلوب بعد 2025/10/20.

تم وضع المذكرة العملية والوثيقة المرجعية"التونسية للإيجار المالي والفكتورينق2025" على ذمة العموم ودون أي مقابل بمقر التونسية للإيجار المالي والفكتورينق شارع الهادي كراي، المركز العمراني الشمالي 1082 – تونس المهرجان و مقر ماك خ ا، وسيط بالبورصة، قرين سنتر العمارة ج الطابق الثاني نهج بحيرة كنستنس ضفاف البحيرة تونس، وبموقع الواب لهيئة السوق المالية www.cmf.tn وشركة ماك للوساطة بالبورصة www.macsa.com.tn.

سيتم نشر مؤشرات أعمال جهة المصدر الثلاثي الثالث من السنة المالية 2025 في الجريدة الرسمية لهيئة السوق المالية وعلى موقعها على الإنترنت، في 2025/10/20 على أبعد تقدير.