SOCIETE D'INVESTISSEMENT A CAPITAL VARIABLE
Régie par la loi n° 2001-83 du 24 Juillet 2001
Parue au JORT n° 59 du 24 Juillet 2001
Agrément du 25 Octobre 1993
Extrait de l'avis du commissaire aux comptes sur l'exercice clos le 31 décembre 2003
Compte tenu des diligences accomplies selon les recommandations de la profession et de ce qui est décrit en (1) et (2), nous certifions que les états financiers sont sincères et régulières et qu'ils présentent correctement la situation financière de la société SUD VALEURS SICAV au 31 décembre 2003 ainsi que le résultat de ses opérations à cette date.
Sans remettre en cause l'opinion formulée ci dessus, nous attirons votre attention que la société est redevable de la TCL au titre des années 1999 à 2003 pour un montant de 12.835 DT. Il convient d'en tenir compte dans la détermination de la valeur liquidative.
LE COMMISSAIRE AUX COMPTES
Moncef BOUSSANOUGA ZAMMOURI
p. 1521BILAN
AU 31/12/2003
(en Dinar Tunisien)
| ACTIF | NOTE | Au 31/12/03 | Au 31/12/02 | VARIATION |
|---|---|---|---|---|
| AC 1- PORTEFEUILLE-TITRES | ||||
| a- Actions, valeurs assimilées et droits rattachés | 2-1 | 9 082 862 | 9 974 727 | -891 865 |
| b- Obligations et valeurs assimilées | 2-2 | 1 133 414 | 1 684 608 | -551 194 |
| c- Autres valeurs | ||||
| AC 2- Placements monétaires et disponibilités | ||||
| a- Placements monétaires | 1 100 583 | -1 100 583 | ||
| b- Disponibilités | 3 | 792 493 | 84 826 | 707 668 |
| AC 3- Créances d'exploitation | 4 | 8 864 | 41 081 | -32 217 |
| AC 4- Autres actifs | ||||
| TOTAL ACTIF | 11 017 633 | 12 885 825 | -1 868 192 | |
| PASSIF | ||||
| PA 1- Opérateurs créditeurs | 5 | 56 278 | 49 819 | 6 459 |
| PA 2- Autres créditeurs divers | 5 | 89 020 | 71 877 | 17 144 |
| TOTAL PASSIF | 145 299 | 121 696 | 23 603 | |
| ACTIF NET | ||||
| CPI- Capital | 6 | 10 306 016 | 12 154 849 | -1 848 832 |
| CP 2- Sommes distribuables | ||||
| a- Sommes distribuables des exercices antérieurs | 69 | 127 | -58 | |
| b- Sommes distribuables de la période | 566 249 | 609 153 | -42 904 | |
| ACTIF NET | 10 872 335 | 12 764 129 | -1 891 794 | |
| TOTAL PASSIF ET ACTIF NET | 11 017 633 | 12 885 824 | -1 868 191 |
ETAT DE RESULTAT
AU 31/12/03
(en Dinar Tunisien)
| 01/01/03 31/12/03 | 01/01/02 31/12/02 | VARIATION | |
|---|---|---|---|
| *PR 1- Revenus de portefeuille-titres* a- Dividendes | 658 420 | 689 825 | -31 404 |
| b- Revenus des obligations et valeurs assimilées | 86 753 | 135 281 | -48 528 |
| c- Revenus des autres valeurs | 10 584 | 10 584 | 0 |
| PR 2- Revenus des placements monétaires | 34 036 | 40 778 | -6 742 |
| TOTAL DES REVENUS DES PLACEMENTS | 789 793 | 876 468 | -86 674 |
| CH 1- Charges de gestion des placements | 115 544 | 148 830 | -33 286 |
| REVENU NET DES PLACEMENTS | 674 250 | 727 638 | -53 388 |
| *PR 3- Autres produits* *CH 2- Autres charges* | 37 140 | 49 045 | -11 905 |
| RESULTAT D EXPLOITATION | 637 110 | 678 593 | -41 483 |
| PR 4- Régularisations du résultat d'exploitation | -70 862 | -69 440 | -1 422 |
| SOMMES DISTRIBUTABLES DE LA PERIODE | 566 249 | 609 153 | -42 904 |
| *PR 4- Régularisation du résultat d'exploitation* (annulation) - Variation des plus ( ou moins ) values potentielles sur titres | 70 862 | 69 440 | 1 422 |
| - Plus ( ou moins ) values réalisées sur cession des titres | 2 060 775 | -1 193 142 | 3 253 917 |
| - Frais de négociation | -1 987 737 | -769 293 | -1 218 445 |
| -28 413 | -14 716 | -13 697 | |
| RESULTAT NET DE LA PERIODE | 681 735 | -1 298 558 | 1 980 293 |
ETAT DE VARIATION DE L'ACTIF NET
AU 31/12/03
(en Divor Tunisien)
| 01/01/03 31/12/03 | 01/01/02 31/12/02 | VARIATION | |
|---|---|---|---|
| AN 1- VARIATION DE L'ACTIF NET RESULTANT DES OPERATIONS D'EXPLOITATION | |||
| a- Résultat d'exploitation | 637 110 | 678 593 | -41 483 |
| b- Variation des plus ( ou moins ) values potentielles sur titres | 2 060 775 | -1 193 142 | 3 253 917 |
| c- Plus ( ou moins ) values réalisées sur cession de titres | -1 987 737 | -769 293 | -1 218 445 |
| d- Frais de négociation de titres | -28 413 | -14 716 | -13 697 |
| AN 2- DISTRIBUTIONS DE DIVIDENDES | -573 953 | -663 940 | 89 987 |
| AN 3- TRANSACTIONS SUR LE CAPITAL | |||
| a- Souscriptions | |||
| Capital | 26 200 | 1 100 | 25 100 |
| Régularisation des sommes non distribuables de l'exercice | -9 845 | -359 | -9 486 |
| Régularisation des sommes distribuables | 509 | 33 | 476 |
| Droits d'entrée | |||
| b- Rachats | |||
| Capital | -2 989 100 | -3 985 100 | 996 000 |
| Régularisation des sommes non distribuables de l'exercice | 1 065 089 | 1 218 468 | -153 380 |
| Régularisation des sommes distribuables | -106 628 | -130 664 | 24 036 |
| Droit de sortie | |||
| c- Regularisation somme non distribuables | 14 199 | 14 530 | -331 |
| VARIATION DE L'ACTIF NET | -1 891 794 | -4 844 474 | 2 952 679 |
| AN 4- ACTIF NET | |||
| a- en début de période | 12 764 129 | 17 608 603 | -4 844 474 |
| b- en fin de période | 10 872 335 | 12 764 129 | -1 891 794 |
| AN 5- NOMBRE D'ACTIONS ( ou de part ) | |||
| a- en début de période | 189 545 | 229 385 | -39 840 |
| b- en fin de période | 159 916 | 189 545 | -29 629 |
| VALEUR LIQUIDATIVE | 67,988 | 67,341 | 0,647 |
| DIVIDENDE DISTRIBUE | 3,214 | 3,161 | 0,053 |
| AN6- TAUX DE RENDEMENT DE LA PERIODE | 5,73% | -8,16% | 0,139 |