SOCIETE D'INVESTISSEMENT A CAPITAL VARIABLE
Régie par la loi n° 2001-83 du 24 Juillet 2001
Parue au JORT n° 59 du 24 Juillet 2001
Agrément du 25 Octobre 1993
Extrait de l’avis du commissaire aux comptes sur l’exercice clos le 31 décembre 2003
A notre avis et sous réserve de l’incidence éventuelle découlant du point formulé concernant la « TCL », nous certifions que les états financiers de la « SICAV PLACEMENTS », sont réguliers et sincères et donnent, pour tout aspect significatif, une image fidèle de la situation financière de la société, ainsi que des résultats de ses opérations pour l’exercice clos le 31 décembre 2003 conformément aux principes comptables généralement admis en Tunisie.
Le commissaire aux comptes
Cabinet Commissariat Management Conseil
CMC- DFK INTERNATIONAL
BILAN
arrêté au 31 / 12 / 2003
(Unité : en Dinars Tunisiens)
| Notes | 31/12/2003 | 31/12/2002 | |
|---|---|---|---|
| ACTIF | |||
| AC 1 - Portefeuille - titres | 3-1 | 12 727 323 | 14 578 973 |
| a - Actions, Valeurs assimilées et droits rattachés | 10 321 313 | 12 201 910 | |
| b - Obligations et Valeurs assimilées | 2 406 010 | 2 377 063 | |
| c - Autres Valeurs | - | ||
| AC 2 - Placements monétaires et disponibilités | 747 989 | 575 286 | |
| a - Placement monétaires | 3-3 | - | 500 402 |
| b - Disponibilités | 3-12 | 747 989 | 74 884 |
| AC 3 - Créances d'exploitation | 3-9 | - | 9 840 |
| AC 4 - Autres actifs | - | - | |
| TOTAL ACTIF | 13 475 312 | 15 164 099 | |
| PASSIF | |||
| PA 1 - Opérateurs créditeurs | 3-7 | 68 399 | 52 057 |
| PA 2 - Autres créditeurs divers | 3-8 | 54 697 | 23 489 |
| TOTAL PASSIF | 123 096 | 75 546 | |
| ACTIF NET | 13 352 216 | 15 088 553 | |
| CP 1 - Capital | 3-5 | 12 635 463 | 14 365 394 |
| CP 2 - Sommes distribuables | 3-6 | 716 753 | 723 159 |
| a - Sommes distribuables des exercices antérieurs | 21 294 | 9 | |
| b - Sommes distribuables de l'exercice | 695 459 | 723 150 | |
| ACTIF NET | 13 352 216 | 15 088 553 | |
| TOTAL PASSIF ET ACTIF NET | 13 475 312 | 15 164 099 |
ETAT DE RESULTAT
arrêté au 31 / 12 / 2003
(Unité : en Dinars Tunisiens)
| Notes | 31/12/03 | 31/12/02 | |
|---|---|---|---|
| PR 1 - Revenus du portefeuille - titres | 3-2 | 920 520 | 1 092 179 |
| a - Dividendes | 759 529 | 854 862 | |
| b - Revenus des obligations et valeurs assimilées | 150 407 | 198 623 | |
| c - Revenus des autres valeurs | 10 584 | 38 694 | |
| PR 2 - Revenus des placements monétaires | 3-4 | 20 721 | - |
| TOTAL DES REVENUS DES PLACEMENTS | 941 242 | 1 092 179 | |
| CH 1 - Charges de gestion des placements | 3-10 | - 139 165 | - 236 203 |
| REVENU NET DES PLACEMENTS | 802 076 | 855 976 | |
| PR 3 - Autres produits | 1 700 | - | |
| CH 2 - Autres charges | 3-11 | - 47 114 | - |
| RESULTAT D'EXPLOITATION | 756 662 | 855 976 | |
| PR 4 - Régularisation du résultat d'exploitation | - 61 203 | - 132 826 | |
| SOMMES DISTRIBUTABLES DE LA PERIODE | 695 459 | 723 150 | |
| PR 4 - Régularisation du résultat d'exploitation (annulation) | 61 203 | - | |
| * Variation des +/- values potentielles sur titres | 2 675 626 | - 1 163 578 | |
| * +/- values réalisées sur cession des titres | - 2 617 778 | - 1 126 496 | |
| * Frais de négociation | - 28 727 | - 14 616 | |
| RESULTAT NET DE LA PERIODE | 785 783 | - 1 581 540 |
ETAT DE VARIATION DE L'ACTIF NET
arrêté au 31 / 12 / 2003
(Unité : en Dinars Tunisiens)
| 31/12/03 | 31/12/02 | |
|---|---|---|
| AN 1 - Variation de l'Actif Net résultant des opérations d'exploitation | ||
| a - Résultat d'exploitation | 756 662 | 723 150 |
| b - Variation des +/- values potentielles sur titres | 2 675 626 | - 1 163 578 |
| c - +/- values réalisées sur cession de titres | - 2 617 778 | - 1 126 496 |
| d - Frais de négociation de titres | - 28 727 | - 14 616 |
| AN 2 - Distribution des dividendes | - 688 016 | - 925 798 |
| AN 3 - Transaction sur le capital | ||
| a - Souscriptions | 6 100 | 1 457 581 |
| * Capital | 9 000 | 2 141 000 |
| * Régularisation des sommes non distrib. | - 3 110 | - 683 418 |
| * Régularisations des sommes distrib. | 210 | - 1 |
| * Droits d'entrée | - | - |
| b - Rachats | - 1 850 657 | - 5 216 232 |
| * Capital | - 2 600 000 | - 7 340 000 |
| * Régularisation des sommes non distrib. | 845 890 | 2 123 768 |
| * Régularisation des sommes distrib. | - 96 547 | - |
| * Droits de sortie | - | - |
| c - Régularisation des charges capitalisées | - 15 381 | 15 381 |
| d - Régularisation des sommes distribuables | 25 833 | - |
| VARIATION DE L'ACTIF NET | - 1 736 337 | - 6 250 608 |
| AN 4 - Actif Net | ||
| a - En début de période | 15 088 553 | 21 339 161 |
| b - En fin de période | 13 352 216 | 15 088 553 |
| AN 5 - Nombre d'actions | ||
| a - En début de période | 21 468 | 26 667 |
| b - En fin de période | 18 877 | 21 468 |
| VALEUR LIQUIDATIVE | 707,327 | 702,839 |
| AN 6 TAUX DE RENDEMENT | 5,43% | -12,17% |