SOCIETE D'INVESTISSEMENT A CAPITAL VARIABLE
Régie par la loi n° 2001-83 du 24 Juillet 2001
Parue au JORT n° 59 du 24 Juillet 2001
Agrément du 25 Octobre 1993
Extrait de l'avis du commissaire aux comptes sur l'exercice clos le 31 décembre 2004
A notre avis, nous certifions que les états financiers de la « SICAV PLACEMENTS », sont réguliers et sincères et donnent, pour tout aspect significatif, une image fidèle de la situation financière de la société, ainsi que des résultats de ses opérations et des mouvements sur l'actif net pour l'exercice clos le 31 décembre 2004 conformément aux principes comptables généralement admis en Tunisie.
Le commissaire aux comptes
Cabinet Commissariat Management Conseil
CMC- DFK INTERNATIONAL
A noter que les états financiers (bilan, état de résultat et état de variation de l'actif net) ont été publiés au bulletin officiel du CMF.
p. 1870BILAN
arrêté au 31 / 12 / 2004
(Unité : en Dinars Tunisiens)
| Notes | 31/12/2004 | 31/12/2003 | |
|---|---|---|---|
| ACTIF | |||
| AC 1 - Portefeuille - titres | 3-1 | 10 245 336 | 12 727 323 |
| a - Actions, Valeurs assimilées et droits rattachés | 8 809 505 | 10 321 313 | |
| b - Obligations et Valeurs assimilées | 1 435 831 | 2 406 010 | |
| c - Autres Valeurs | - | ||
| AC 2 - Placements monétaires et disponibilités | 2 628 626 | 747 989 | |
| a - Placement monétaires | - | - | |
| b - Disponibilités | 3-10 | 2 628 626 | 747 989 |
| AC 3 - Créances d'exploitation | - | - | |
| AC 4 - Autres actifs | - | - | |
| TOTAL ACTIF | 12 873 962 | 13 475 312 | |
| PASSIF | |||
| PA 1 - Opérateurs créditeurs | 3-6 | 83 574 | 68 399 |
| PA 2 - Autres créditeurs divers | 3-7 | 56 903 | 54 697 |
| TOTAL PASSIF | 140 477 | 123 096 | |
| ACTIF NET | 12 733 485 | 13 352 216 | |
| CP 1 - Capital | 3-4 | 12 276 741 | 12 635 463 |
| CP 2 - Sommes distribuables | 3-5 | 456 743 | 716 753 |
| a - Sommes distribuables des exercices antérieurs | 370 | 21 294 | |
| b - Sommes distribuables de l'exercice | 456 373 | 695 459 | |
| ACTIF NET | 12 733 485 | 13 352 216 | |
| TOTAL PASSIF ET ACTIF NET | 12 873 962 | 13 475 312 |
ETAT DE RESULTAT
arrêté au 31 / 12 / 2004
Période du 1er Janvier au 31 Décembre 2004
(Unité : en Dinars Tunisiens)
| Notes | 31/12/2004 | 31/12/2003 | |
|---|---|---|---|
| PR 1 - Revenus du portefeuille - titres | 3-2 | 569 758 | 920 520 |
| a - Dividendes | 451 597 | 759 529 | |
| b - Revenus des obligations et valeurs assimilées | 118 161 | 150 407 | |
| c - Revenus des autres valeurs | - | 10 584 | |
| PR 2 - Revenus des placements mon étaires | 3-3 | 46 691 | 20 721 |
| TOTAL DES REVENUS DES PLACEMENTS | 616 449 | 941 241 | |
| CH 1 - Charges de gestion des placements | 3-8 | - 129 880 | - 139 165 |
| REVENU NET DES PLACEMENTS | 486 569 | 802 076 | |
| PR 3 - Autres produits | - | 1 700 | |
| CH 2 - Autres charges | 3-9 | - 29 617 | - 47 114 |
| RESULTAT D'EXPLOITATION | 456 952 | 756 662 | |
| PR 4 - Régularisation du résultat d'exploitation | - 579 | - 61 203 | |
| SOMMES DISTRIBUTABLES DE LA PERIODE | 456 373 | 695 459 | |
| PR 4 - Régularisation du résultat d'exploitation (annulation) | 579 | 61 203 | |
| * Variation des +/- values potentielles sur titres | 1 897 402 | 2 675 626 | |
| * +/- values réalisées sur cession des titres | - 1 726 102 | - 2 617 778 | |
| * Frais de négociation | - 34 903 | - 28 727 | |
| RESULTAT NET DE LA PERIODE | 593 349 | 785 783 |
ETAT DE VARIATION DE L'ACTIF NET
Période du 1er Janvier au 31 Décembre 2004
arrêté au 31 / 12 / 2004
(Unité : en Dinars Tunisiens)
| 31/12/2004 | 31/12/2003 | |
|---|---|---|
| AN 1 - Variation de l'Actif Net résultant des opérations d'exploitation | ||
| a - Résultat d'exploitation | 456 952 | 756 662 |
| b - Variation des +/- values potentielles sur titres | 1 897 402 | 2 675 626 |
| c - +/- values réalisées sur cession de titres | - 1 726 102 | - 2 617 778 |
| d - Frais de négociation de titres | - 34 903 | - 28 727 |
| AN 2 - Distribution des dividendes | - 676 507 | - 688 016 |
| AN 3 - Transaction sur le capital | ||
| a - Souscriptions | 75 970 | 6 100 |
| * Capital | 108 000 | 9 000 |
| * Régularisation des sommes non distrib. | - 33 420 | - 3 110 |
| * Régularisations des sommes distrib. | 1 390 | 210 |
| * Droits d'entrée | ||
| b - Rachats | - 598 436 | - 1 850 657 |
| * Capital | - 819 000 | - 2 600 000 |
| * Régularisation des sommes non distrib. | 249 301 | 845 890 |
| * Régularisation des sommes distrib. | - 28 737 | - 96 547 |
| * Droits de sortie | - | - |
| c - Régularisation charges capitalisées | - | - 15 381 |
| d - Régularisation des sommes distribuables | - 13 107 | 25 833 |
| VARIATION DE L'ACTIF NET | - 618 731 | - 1 736 337 |
| AN 4 - Actif Net | ||
| a - En début de période | 13 352 216 | 15 088 553 |
| b - En fin de période | 12 733 485 | 13 352 216 |
| AN 5 - Nombre d'actions | ||
| a - En début de période | 18 877 | 21 468 |
| b - En fin de période | 18 166 | 18 877 |
| VALEUR LIQUIDATIVE | 700,951 | 707,327 |
| AN 6 TAUX DE RENDEMENT | 4,36% | 5,43% |