نشرة قانونية

نشرة قانونية

"التجاري ليزينق"

شركة خفية الاسم ذات رأس مال 21.250.000 دينار

المقر الرسمي : 1053 نهج بحيرة أنسي، ضفاف البحيرة

سجل تجاري عدد : 125651997ب

الغرض الاجتماعي : القيام بعمليات الايجار المالي على الموجودات ذات صبغة صناعية، مهنية منقولة وقارة وكذلك الاستخلاص المالي تحصلت "التجاري ليزينق" على تصنيف "ب ب +" على المدى الطويل و"ب" على المدى القصير من قبل وكالة التقييم "فيتش رايتنغ" بتاريخ 13 فيفري 2013تأكدت بتاريخ 14 مارس 2014

"قرض رقاعي مشروط التجاري ليزينق 2014"

بمبلغ 20 000 000 مقسم إلى 200 000 رقعة ب 100 دينار كل واحد

يطرح للاكتتاب العام

الصنف | المدة | نسبة الفائدة | الاهتلاك السنوي

الصنف أ | 5 سنوات | %7.50 | قار ب 5/1 ابتداء من السنة الأولى

الصنف ب | 7 سنوات مع سنتين اعفاء | %7.75 | قار ب 5/1 ابتداء من السنة الأولى

الصنف ج | 5 سنوات | نسبة السوق المالية + %2.10 | قار ب 7/1 ابتداء من السنة الأولى

تحصل هذا القرض الرقاعي المشروط للتجاري ليزينق على تصنيف "ب +" من قبل وكالة التقييم "فيتش رايتنغ" بتاريخ 11 سبتمبر 2014

قرار الجلسة العامة العادية في 27 ماي 2014

قرار مجلس الادارة في 28 أوت 2014

I. معلومات عامة حول التجاري ليزينق :

التسمية التجاري ليزينق

الجنسية تونسية

المقر الاجتماعي نهج بحيرة أنسي، 1053 ضفاف البحيرة

الهاتف 00.216.71.862.122

الفاكس 00.216.71.861.545

البريد الالكتروني attijari.leasing@planet.tn

الشكل القانوني شركة خفية الاسم

تاريخ التأسيس 13 ديسمبر 1994

المدة 99 سنة

يتمثل الغرض الاجتماعي للشركة في تعاطي عمليات الإيجار المالي المتعلقة بالمنقولات وغير المنقولات ذات الاستعمال الصناعي، الفلاحيوالصيد أو المتعلقة بالخدمات.

القيام بعمليات الاستخلاص.

الغرض الاجتماعي

القيام بكل أنواع العمليات المالية، الصناعية، التجارية، والعقارية المرتبطة بصفة مباشرة أو غير مباشرة بالغرض الاجتماعي، امتلاك حصص رأس مال أو فوائد في شركات أو أي عمليات أخرى عن طريق دمج أو مشاركة، اكتتاب أسهم وحقوق، تكوين شركات جديدة أو بأي صفة أخرى. السجل التجاري 125651997 ب

رأس المال الاجتماعي 21 250 000 دينار مقسم إلى 2 125 000 سهم ذات قيمة اسمية 10 دينار محررة كليا المحاكم المختصة في حال نزاع تونس

القانون العام المتعلّق بالأحكام الجبائية الخاصة بالإيجار المالي خاصة القانون عدد 90 لسنة النظام الجبائي

1994 بتاريخ 26 جويلية 1994 المتعلق بالجباية الخاصة بالإيجار المالي.

القانون عدد 98 لسنة 2000 بتاريخ 25 ديسمبر 2000 المتعلق بقانون المالية لسنة 2001

والذي أشار إلى تغيير طرح الاهتلاكات المالية عوضا عن الاهتلاكات العادية بالنسبة لشركات الإيجار المالي.

القانون عدد 70 لسنة 2007 بتاريخ 27 ديسمبر 2007، المتعلق بقانون المالية لسنة 2008، المتضمن لحذف طرح الإهتلاكات المالية للشركات الناشطة في الإيجار المالي بالنسبة للعقود المختومة ابتداء من 1 جانفي 2008.

المعرف الجبائي 496311P/A/M/000

المكان الذي يمكن فيه الاطلاع على وثائق المقر الاجتماعي للشركة بنهج بحيرة أنسي 1053 ضفاف البحيرة.

الشركة

السيد قيس الشايبي

المسؤول المكلف بالعلاقات مع المساهمين،

مدير القسم الاداري والمالي للتجاري ليزينق

المكتتبين، هيئة السوق المالية، بورصة

نهج بحيرة أناسي – 1053 ضفاف البحيرة تونس

الأوراق المالية، الشركة التونسية بين

المهنيين للمقاصة وإيداع الأوراق المالية الهاتف : 71 862 122

الفاكس : 71 861 545

الرسالة الالكترونية : kais.chaibi@attijarileasing.com.tn

II. أعضاء المراقبة والادارة :

1.II أعضاء هياكل الإدارة :

الأعضاء | ممثل من قبل | الصفة | مدة العضوية | العنوان

السيد خالد بن جمعة | ذاته | رئيس المجلس | *2013-2015 | تونس

السيد سالم الدهماني | ذاته | عضو | *2013-2015 | تونس

السيد وليد الكلبوسي | ذاته | عضو | *2013-2015 | تونس

التجاري بنك | السيد هشام الصفا | عضو | *2013-2015 | تونس

التجاري بنك | السيد معز التارزي | عضو | *2013-2015 | تونس

التجاري بنك | السيد محسن بوزيد | عضو | *2013-2015 | تونس

التجاري بنك | السيد محمد المنصر | عضو | *2013-2015 | تونس

هادي كريم السلامي | بذاته | عضو | *2013-2015 | تونس

المصدر : التجاري ليزينق

تجديѧѧѧѧѧѧѧѧѧѧѧѧѧѧѧѧѧѧѧѧѧѧدالجلسѧѧѧѧѧѧѧѧѧѧѧѧѧѧѧѧѧѧѧѧѧѧةالعامѧѧѧѧѧѧѧѧѧѧѧѧѧѧѧѧѧѧѧѧѧѧةالعاديѧѧѧѧѧѧѧѧѧѧѧѧѧѧѧѧѧѧѧѧѧѧة بتاريخ27 جوان2013.

2.II أعضاء هيكل التسيير :

الأعضاء | الصفة | تاريخ انطلاق المهمة | العنوان

السيد خالد بن جمعة | رئيس الهيئة القارة للتدقيق | 2013-2015* | تونس

السيد كمال الحباشي | المدير العام | تم تعيينه من قبل رئيس مجلس الإدارة في 2011/3/15 | تونس

المصدر : التجاري ليزينق

تجديѧѧѧѧѧѧѧѧѧѧѧѧѧѧѧѧѧѧѧѧѧѧدالجلسѧѧѧѧѧѧѧѧѧѧѧѧѧѧѧѧѧѧѧѧѧѧةالعامѧѧѧѧѧѧѧѧѧѧѧѧѧѧѧѧѧѧѧѧѧѧةالعاديѧѧѧѧѧѧѧѧѧѧѧѧѧѧѧѧѧѧѧѧѧѧة بتاريخ27 جوان2013.

3.II المراقبة :

هوية مراقبي الحسابات | فينور | مكتب وليد بن عياد

الممثل القانوني | السيد مصطفى مذيوب | السيد وليد بن عياد

العنوان | المركز العمراني الشمالي 1003 - تونس | 29 نهج الاستقلال أريانة

رقم الهاتف | 00 216 70 728 450 | 00 216 71 841 110

رقم الفاكس | 00 216 70 728 405 | 00 216 71 841 160

administration@finor.com.tn

البريد الالكتروني benayed_walid@yahoo.fr mustapha.medhioub@finor.com.tn

المدة | 2014-2012 | 2014-2012

III. معلومات متعلقة بالعملية :

1.III قرار الاصدار :

قررت الجلسة العامة العادية خلال اجتماعها المنعقد بتاريخ 27 ماي 2014 إصدار قروض رقاعية ب 60 مليون دينار لتمويل استغلالها يتم إصدارها في أجل أقصاه السنة، كما منحت مجلس الإدارة كل الصلاحيات لتحديد خاصيات وطرق الإصدار.

وفي نطاق هذا التفويض قرر مجلس إدارة التجاري ليزينق المنعقد في 28 أوت 2014 إصدار قرض رقاعي مشروط.

مبلغ القرض الرقاعي المشروط : 20 000 000 دينار

فئة أ : لمدة قدرها 5 سنواتَ بنسبة قَارة ب +%7.50 .

فئة ب : لمدة قدرها 7 سنوات مع سنتين اعفاء بنسبة قَارة ب +%7.75 .

فئة ج : لمدة قدرها 5 سنوات بنسبةَ سَّوق ماليَّة متغيرة +%2.25 .

2.III المبلغ :

حدد المبلغ الإسمي لهذا القرض إلى 20 000 000 دينار مقسمة إلى 200 000 رقعة ذات قيمة إسمية ب 100 دينار.

سيتم الاعلان عن المبلغ النهائي للقرض "قرض رقاعي مشروط التجاري ليزينق 2014" بالنشرة الرسمية لهيئة السوق المالية و النشرة الرسمية لبورصة الأوراق المالية.

3.III فترة الإكتتاب والدفع :

نطلق الاكتتاب في القرض الرقاعي المشروط ابتداء من 6 اكتوبر 2014 ويتم ختمه دون إشعار في أجل أقصاه 26 ديسمبر2014.

تقبل مطالب الاكتتاب في حدود السندات المصدرة.

يقع إعلان ختم الاكتتاب بالنشرة الرسمية لهيئة السوق المالية والنشرة الرسمية لبورصة الأوراق المالية بتونس وذلك اثر الاختتام الفعلي للاكتتاب. 4.III المؤسسات المالية المكلفة بقبول الاكتتابات :

يتم قبول الاكتتاب والدفع ابتداء من 6 اكتوبر 2014 لدى التجاري للوساطة وسيط بالبورصة.

5.III غرض الإصدار :

إصدار هذه السندات المشروطة "قرض مشروط التجاري للإجارة 2014" هو جزء من تعزيز الإنصاف التجاري وتأجير من أجل الامتثال لل نسب الاحترازية التي وضعها البنك المركزي التونسي. كذلك سيخول هذا القرض جمع الأموال اللازمة لتمويل عمليات الإيجار المالي المنقول والغير المنقولة.

6.III نوعية وشكل وتسليم السندات :

تسمية القرض : " قرض رقاعي مشروط التجاري ليزينق 2014"

نوعية السندات : سندات مديونية

شكل الرقاع : اسمية

صنف السندات : عادية

كيفية و تاريخ تسليم السندات : إثر غلق الاكتتاب تسلم التجاري للوساطة، مركز سندات المصدر، شهادة ملكية لكل مكتتب في هذا القرض

القانون الذي تخضع له هذه السندات : مجلة الشركات التجارية : الكتاب الرابع، العنوان الأول، الفرع الخامس، الباب الثالث : الرقاع.

7.III ثمن الإصدار وطرق الدفع : | يقع | احتساب | الفوائد | الجارية | ابتداء | 9.III تاريخ التسديد :

يقع إصدار الرقاع بالقيمة الاسمية، أي من تاريخ الاكتتاب الفعلي إلى التاريخ

تقع تسديد كامل ثمن الرقاع عند الاكتتاب. 100 دينار للرقعة الواحدة، تدفع كليا عند الأقصى لغلق الاكتتابات، أي في 26 ديسمبر

2014، | تحسب | وتخصم | من | سعر | 10.III نسب الفائدة :

الاكتتاب. الفوائد الجارية على كل رقعة بين

تاريخ الاكتتاب والتحرير وتاريخ الاختتام، أي | الاكتتاب. | تمنح رقاع "قرض رقاعي مشروط التجاري

26 ديسمبر 2014، تحتسب وتخصم من | التاريخ الوحيد للانتفاع بالفائدة بالنسبة | ليزينق 2014" بثلاث نسب مختلفة حسب

سعر الاكتتاب. إختيار المكتتب :

لرقاع | هذا | القرض | والذي | سيعتمد

8.III تاريخ الانتفاع بالفوائد : | عند | المبادلات | في | البورصة | حدد | فئة أ : لمدة قدرها 5 سنواتَ بنسبة

كل رقعة مكتتبة في إطار هذا القرض تخول | يوم | 26 | ديسمبر | 2014 | أي | قَارة ب +%7.50،

الانتفاع بالفوائد ابتداء من التاريخ الفعلي | في | التاريخ | الأقصى | لختم | الاكتتابات | فئة ب : لمدة قدرها 7 سنوات مع سنتين

للاكتتاب والتحرير. | للقرض. | اعفاء بنسبة قَارة ب +%7.75،

فئة ج : : لمدة قدرها 5 سنوات بنسبة سََّوق ماليَّة متغيرة +%2.25.

فئة أ : لمدة قدرها 5 سنوات :

7,50٪ الخام سنويا تحسب على القيمة الاسمية لكل رقعة في بداية كل فترة والتي يتم على أساسها تقديم الفائدة

فئة ب : لمدة قدرها 7 سنوات مع سنتين اعفاء :

7,75٪ الخام سنويا تحسب على القيمة الاسمية لكل رقعة في بداية كل فترة والتي يتم على أساسها تقديم الفائدة.

فئةج : لمدة قدرها 5 سنوات :

نسبة السوق المالية (ن س م المنشورة من قبل البنك المركزي) + 2,25٪ الخام سنويا تحسب على القيمة الاسمية المتبقية لكل رقعة في بداية كل فترة والتي يتم على أساسها تقديم الفائدة. هذه النسب تتوافق مع

المتوسط | الحسابي | لل | 12 | النسب

المتوسطة الشهرية الأخيرة في السوق المالي التونسي الذي يسبق تاريخ دفع الفائدة زائد 225 نقطة أساس. يمتد الإثني عشر شهر المعنيين من شهر ديسمبر من عام "ن-1" إلى شهر نوفمبر عام "ن".

11.III الفوائد :

دفع الفوائد المستحقة في 26 ديسمبر من كل سنة.

ويتم التسديد الأخير للفئة أ وج يوم 26 ديسمبر 2019 ويكون المبلغ الجملي للفائدة 4500000 دينار إذا تم اكتتاب القرض كليا بنسبة قارة ب 7,50٪. إذا كان مكتتب كليا بنسبة متغيرة للسوق المالية + 2,25٪ (باعتبار نسبة اسمية ب 7,01٪ محسوبة على أساس متوسط نسب السوق المالية من سبتمبر 2013 إلى أوت 2014، للإرشاد)، ومن المتوقع أن يكون مبلغ الفائدة 4205000 دينار.

ومن المقرر أن تكون آخر دفعة من رقاع من فئة "ب" 26 ديسمبر 2021.

من المنتظر أن يكون مجموع الفوائد تكون 7750000 دينار إذا تم الاكتتاب على القرض في مجملها الى الفئة ب بنسبة ثابتة من 7.75٪.

12.III اهتلاك وتسديد القرض :

بالنسبة للرقاع من صنف أ وج :

يتم دفع جميع الرقاع المصدرة ابتداء من السنة الأولى التي تلي التاريخ المحدد لاختتام الاكتتاب بمبلغ سنوي قار ب 20 دينار للرقعة الواحدة أي ما يمثل خمس القيمة الاسمية

لكل رقعة وذلك ابتداء من السنة الأولى إلى السنة الخامسة. يتم اهتلاك القرض كليا في 26 ديسمبر 2019.

بالنسبة للرقاع من صنف ب :

يتم دفع جميع الرقاع المصدرة ابتداء من السنة الأولى التي تلي التاريخ المحدد لاختتام الاكتتاب بمبلغ سنوي قار ب 20 دينار للرقعة الواحدة أي ما يمثل خمس القيمة الاسمية لكل رقعة وذلك ابتداء من السنة الثالثة إلى السنة السابعة. يتم اهتلاك القرض كليا في 26 ديسمبر 2021.

13.III ثمن التسديد :

سيكون ثمن التسديد 100 دينار للرقعة الواحدة.

14.III الدفع :

سيتم دفع الفوائد سنويا إضافة إلى رأس المال يوم 26 ديسمبر من كل سنة.

سيكون أول الفوائد في 26 ديسمبر 2015. سيكون أول دفع لرأس المال في 26 ديسمبر 2015 بالنسبة للرقاع من صنف أ وج وفي 26 ديسمبر 2017. بالنسبة للرقاع من صنف ب.

سيتم دفع الفوائد ورأس المال لدى الشركات المودع لها ولدى الشركة المهنية للمقاصة وإيداع الأوراق المالية.

15.III نسبة المردودية المحينة (نسبة قارة) :

نسبة المردودية المحينة هي النسبة السنوية التي تساوي بتاريخ معين نسبة الفائض للقيمة الحالية للمبالغ المدفوعة والمقبولة وهذه النسبة ليست لها أي معنى ما لم يحتفظ المكتتب بالرقاعات إلى وقت التسديد النهائي. بنسبة الى القرض الحالي من فئة أ نسبته تقدر %7.50 سنويا.

بنسبة الى القرض الحالي من فئة ب نسبته تقدر %7.75 سنويا.

16.III الهامش المحين (نسبة متغيّرة) : يوافق الهامش المحين للقرض ذي النسب المتغيّرة الفارق بين نسبة المردودية المقدّرة والمعادل المحين لنسبة المرجع. وتقدّر نسبة المردوديّة عن طريق التطبيق آخر الأجل لنسبة المرجع الأخيرة بتقييم القسيمات المستقبليّة.

ذلك أن اخر معدّل لنسبة السّوق الماليّة للإثنى عشر شهرا الأخيرة والمنتهية في أوت 2014 هو %4.76 وهو الذي من المفروض أن يبقى في هذا المستوى خلال كامل مدّة

القرض، | يمكن | تقدير | نسبة | المردودية

المحينة السنوية %7.01.

وعلى هذا الأساس فإن شروط الإصدار

والمكافأة | تفرز | هامشا | محين | بواحد

بالمائة (2.25%) وذلك بالنسبة للمكتتب الذي يحتفظ برقاعه إلى وقت الخلاص النهائي.

17.III المدة :

بالنسبة الى رقاع من فئة أ وج :

يقع إصدار القروض الحالية من فئة أ وب لمدة خمس سنوات.

بالنسبة الى رقاع من فئة ب :

يقع إصدار القرض الحالي لمدة سبعة سنوات. 18.III معدل المدة :

يوافق مجموع الفترات المعدلة حسب تدفقات التسديد ومقسوم على القيمة الاسمية، وهو معدل مدة القرض لمكتتب يحتفظ برقاعه إلى أجل التسديد النهائي. ويساوي هذا المعدل :

بالنسبة الى رقاع من فئة أ وج :

3 سنوات للقروض الحالية من فئة أ وج. بالنسبة الى رقاع من فئة ب :

5 سنوات للقرض الحالي من فئة ب.

19.III الإستدامة (نسبة قارة) :

بالنسبة الى رقاع من فئة أ :

تبلغ الإستدامة 2,735 سنة.

بالنسبة الى رقاع من فئة ب :

تبلغ الإستدامة بالنسبة لهذا القرض 4.277 سنة.

20.III التعهد السلبي والحفاظ على مستوى الديون :

التعهد السلبي :

في حالة تصفية المصدر، سيتم دفع بسعر يساوي المبلغ الأسمي أثر دفع جميع الدائنين ولكن قبل سداد الأوراق المالية المرسلة من طرف المصدر.

دفع هذه الرقاع المصدرة سيتم على نفس مستوى جميع السندات الثانوية الأخرى

الصادرة بالفعل أو المتعاقد عليها في وقت لاحق بما يتناسب مع المبلغ.

تجدر الإشارة إلى أن هذا الترتيب سوف يعتمد على السندات التي ستصدر وفقا للحدود التي أعلن عنها في الوثيقة المرجعية التي قدمت لهيئة السوق المالية بتاريخ 19 سبتمبر 2014 تحت رقم 14-006 كل التغييرات المحتملة تغيير أولوية حاملي السندات الثانوية تخضع لموافقة الجلسة الخاصة لأصحاب الرقاع بموجب المادة 333 من قانون الشركات التجارية.

الفوائد تشكل المديونية المباشرة، سخية غير مشروطة وغير ثانوية للمصدر لتحتل على نفس مرتبة جميع الديون الأخرى والضمانات المضمونة، الحالية أو القادمة.

الحفاظ على التعهد السلبي :

يتعهد المصدر حتى السداد الفعلي لجميع التزامات الرقاع المشروط وليس لتنفيذ المطالبات الأخرى التي قد تصدر في وقت لاحق غير تلك المنصوص عليها في الوثيقة المرجعية المذكورة أعلاه أي أولوية لرتبة السداد دون منح نفس الحقوق لإخضاع هذه التزامات.

21.III الضمان :

إن هذا القرض الرقاعي المشروط لا يتمتع بضمانات خاصة.

22.III تقييم القرض :

وقع تقييم هذا القرض "ب + " من قبل وكالة التقييم فيتش راتينق بتاريخ 11 سبتمبر 2014.

23.III طريقة التوظيف :

وقع إصدار القرض عن طريق طرح الاكتتاب العام. يفتح باب الإكتتاب لكل الأشخاص الطبيعية والمعنوية لدى التجاري للوساطة وسيط بالبورصة.

24.III تنظيم تمثيل حاملي الرقاع :

بإمكان حاملي الرقاع الاجتماع في جلسة خاصة حيث بامكانهم إصدار رأي حول النقاط المسجلة في جدول أعمال الجلسة العامة للمساهمين. بامكان الجلسة العامة الخاصة لحاملي الرقاع تعيين أحد أعضائها لتمثيل والدفاع عن حقوق حاملي الرقاع.

يتم تطبيق مقتضيات الفصول 327 و355 إلى 365 من مجلة الشركات التجارية على

الجلسة | العامة | الخاصة | بحاملي | الرقاع

وممثلها. يتمتع ممثل الجلسة العامة لحاملي الرقاع بصفة الممثل أمام المحاكم.

25.III النظام الجبائي للسندات :

تخضع الفوائد السنوية لرقاع هذا القرض إلى الخصم من المورد الذي وضعه القانون أو يمكن أن يضعه على عاتق الذوات المادية أو المعنوية.

إثر توحيد نسب الخصم على الضريبة من مداخيل رؤوس الأموال المنقولة بمقتضى القانون رقم 96 – 113 المؤرخ في 30 ديسمبر 1996 والمتعلق بقانون المالية لميزانية سنة 1997، تخضع الفوائد حاليا لخصم على الضريبة بنسبة موحدة %20. وهذا الخصم نهائي وغير قابل للإرجاع بعنوان مداخيل رقاع على ملك أشخاص معنويين غير خاضعين للضريبة على الشركات أو معفيين منها كليا بمقتضى التشريع الساري المفعول.

كما تطرح الفوائد المتحصل عليها سنويا من قاعدة الضريبة السنوية على دخل الأشخاص الذاتية في حدود 1500 دينار وذلك طبقا للفصل 30 من القانون 98/91 المؤرخ في 31 ديسمبر 1991 والمتعلق بقانون المالية لميزانية التصرف لسنة 1992 بدون أن يتعدى هذا المبلغ ألف دينار (1 000 دينار) للفوائد المتأتية من الحسابات الخاصة للادخار لدى البنوك ولدى الصندوق الوطني للادخار بتونس.

IV. معلومات عامة :

1.IV المؤسسة المكلفة بتقديم الخدمات المالية التابعة للقرض :

تقوم التجاري للوساطة بإعداد وتسليم البطاقات وكل الخدمات المالية المتعلقة برقاع القرض "قرض رقاعي مشروط التجاري ليزينق 2014" طيلة حياة القرض. تحتوي كل بطاقة نسبة الفائدة وعدد الرقاع التي تم اختيارها من قبل المكتتب.

تنص بطاقة الاكتتاب على نسبة الفائدة والكمية التي اختارها المكتتب.

2.IV سوق السندات :

في 2014/6/30 هناك 7 قروض مصدرة من قبل الشركة في السوق الرقاعية.

3.IV تكفل القرض من قبل الشركة التونسية بين المهنيين للمقاصة وإيداع الأوراق المالية :

تتعهد التجاري ليزينق عند ختم اكتتاب القرض الرقاعي "قرض رقاعي مشروط التجاري ليزينق 2014" بالقيام بالإجراءات اللازمة لدى الشركة التونسية بين المهنيين للمقاصة وإيداع الأوراق المالية لتتكفل بالرقاع المكتتبة في هذا القرض.

4.IV المحاكم المختصة في حالة نزاع : إذا حصل نزاع عند إصدار أو دفع أو تسديد هذا القرض فهو من اختصاص محاكم تونس 1 دون غيرها.

5.IV | عوامل | الخطر | محددة | تتعلق

بالقروض المشروطة :

القروض المشروطة لها ميزات التي قد تنطوي على عدد من المخاطر للمستثمرين المحتملين واعتمادا على الوضع المالي والأهداف الاستثمارية الخاصة بها ونظرا لطبيعتها التبعية.

طبيعة الرقاع :

الرقاع المشروطة هي صكوك دين تتميز بأولوية استحقاق تعاقدية محددة عبر اتفاقية الأشتراط تكمن في تسديد الرقاع المشروطة في حالة تصفية المصدر بعد توفير الدائنين صاحبي أمتيازات والدائنين غير المكفوتين لكن قبل تسديد صكوك الإشتراك وصكوك رأس المال المبعوثة من طرف المصدر.

القروض الرقاعية المشروطة تتميز بنفس مرتبة تسديد كغيرها من القروض الرقاعية المشروطة التي سبق اصدارها أو اقتناؤها لاحقا من طرف المصدر وذلك التسديد يتم عن طريق تسديد نسبي على حسب مبلغ القرض (اتفاقية الأشتراط).

نوعية قرض المصدر :

الرقاع المشروطة تشكل التزامات مباشرة وعامة وغير مدعمة بضمانة المصدر. معضم الرقاع المشروطة تشكل دينا مشروطا بالنسبة المصدر. فوائد الرقاع المشروطة تشكل دينا غير مكفولا بالنسبة للمصدر. يستند المستثمر عند شراء رقاع مشروط على جودة قرض المصدر لا غير.

السوق الثانوية :

يتم سرد السندات المشروطة على تداول سوق السندات في البورصة ولكن قد لا يكون

ذو سيولة كافية. وبناء على ذلك فإن المستثمر قد يكون غير قادر على بيع بسهولة لديهم من رقاع. أو بأسعار من شأنها أن توفر الربح المماثل لاستثمارات مماثلة في السوق الثانوية. وينبغي أن يكون لدى المستثمرين المحتملين المعرفة والخبرة الكافية في المسائل المالية والتجارية لتقييم فوائد ومخاطر الاستثمار في القروض المشروطة ولذلك يجب الحصول على الأدوات التحليلية المناسبة أوالتمتع بالمعرفة لتقييم هذه الفوائد والمخاطر فيما يتعلق بوضعهم المالي.

V. مخاطر متعلقة بالقرض الرقاعي :

طبقا | للمؤشرات | القانونية | التي | تخص

مؤسسات القرض والتي تفرض معادلة بين الموارد والأصول، من المحتمل أن يحمل الاكتتاب في النسب المتغيرة خطر النسب خصوصا أن الأصول يتم منحها بنسب قارة. ستوضع على ذمة العموم بدون أعباء وثيقة مرجعية ومذكرة خاصة لهاته العملية متحصلة على تأشيرة هيئة السوق المالية. يمكن الحصول على النشرة لدى شركة التجاري ليزينق، نهج بحيرة أناسي – 1053 ضفاف البحيرة والوسيط المكلف بالعملية التجاري للوساطة نهج بحيرة مازوري – 1053 ضفاف البحيرة تونس وعلى موقع الواب لهيئة السوق المالية www.cmf.org.tn .

كما سيتم نشر مؤشرات النشاط الخاصة بالثلاثي الثالث من سنة 2013.