إصدار صكوك

شركات خفية الإسم

إصدار صكوك

دون اللّجوء للمساهمة العامة

إصدار صكوك الزيتونة تمكين

شركة خفية الاسم رأس مالها 31 000 000 دينار مقسمة على 31 000 000 سهم بقيمة اسمية تساوي 1 دينار للسهم الواحد المقر الاجتماعي : مبنى الزيتونة تمكين، المنطقة الصناعية الشمالية الغربية (خير الدين) ضفاف البحيرة الشمالية 1053 - تونس المعرف الوحيد: 1432352G

"صكوك الزيتونة تمكين 2023"

إصدار دون اللّجوء للمساهمة العامة

1. معلومات عامة حول الزيتونة تمكين :

التسمية الزيتونة تمكين

مبنى الزيتونة تمكين، المنطقة الصناعية الشمالية الغربية (خير الدين) ضفاف البحيرة الشمالية - المقر الاجتماعي

1053 تونس العاصمة - تونس

الهاتف 70 148 801

البريد الالكتروني chafia.oueslati@zitounatamkeen.com

الشكل القانوني شركة خفية الاسم

تاريخ التأسيس 07 ديسمبر2015

يتمثل الغرض الاجتماعي للشركة في اسناد التمويلات الصغرى وفق مبادئ المالية الإسلامية وعملا بأحكام الأمر عدد 117 المؤرخ في 05 نوفمبر 2011 المتعلق بتنظيم نشاط مؤسسات الغرض الاجتماعي

التمويل الصغير، إضافة إلى جميع خدمات الإحاطة والتكوين ومرافقة الحرفاء في إطار نشاط منح التمويلات الصغرى.

المعرف الوحيد 1432352G

تمرين اجتماعي سنة، من الأول من جانفي إلى الحادي والثلاثين من ديسمبر

31 000 000 دينار مقسمة على 31 000 000 سهم بقيمة اسمية تساوي 1 دينار للسهم رأس المال الاجتماعي

الواحد

المحاكم المختصة في حال نزاع تونس

النظام الجبائي تخضع جزئيا لضريبة القيمة المضافة

المرسوم عدد 117 لسنة 2011 المؤرخ في 5 نوفمبر 2011 المتعلق بتنظيم نشاط مؤسسات القانون الساري

التمويل الصغير

المكان الذي يمكن فيه الاطلاع على وثائق المقر الاجتماعي للشركة الكائن بمبنى الزيتونة تمكين، المنطقة الصناعية الشمالية الغربية (خير الشركة الدين) ضفاف البحيرة الشمالية - 1053 تونس العاصمة - تونس

2. أعضاء المراقبة والادارة :

1.2. أعضاء هياكل الإدارة :

الأعضاء | ممثل من قبل | الصفة | مدة العضوية | العنوان

السيد نبيل المداني | ذاته | رئيس المجلس | *2022-2024 | تونس

السيد جلال بقلوطي | ذاته | عضو | *2022-2024 | تونس

السيد وليد حبيب | ذاته | عضو | *2022-2024 | تونس

السيد مكرم بن ساسي | ذاته | عضو | *2022-2024 | تونس

السيد منير فاخت | ذاته | عضو | *2022-2024 | تونس

السيد عادل علية | ذاته | عضو | *2022-2024 | تونس

السيد حمدي بن رجب | ذاته | عضو | *2022-2024 | تونس

السيد الجيلاني بن لاغة٭٭ | ذاته | عضو | *2022-2024 | تونس

السيد سالم بسعود٭٭ | ذاته | عضو | *2022-2024 | تونس

٭ تم التعيين في الجلسة العامة العادية في 06 ماي 2022

٭٭ عضو مستقل

2.2. أعضاء هياكل التسيير :

الأعضاء | الصفة | تاريخ انطلاق المهمة | العنوان

السيد نبيل المداني٭ | رئيس مجلس الادارة | 2022-2024 | تونس

السيد جمال بوزيان٭ | المدير العام | 2022-2024 | تونس

٭ تم التعيين في مجلس الادارة في 06 ماي 2022

3.2. المراقبة :

الهوية | العنوان | تاريخ انطلاق المهمة

شركة لاج اوديت - الممثل القانوني السيد بسام جدو شارع البورصة مبنى ملكة – ضفاف البحيرة 2 - 1053 - تونس 2022-2024

3. تعليمات خاصة بالعملية :

1.1. قرارات الترخيص للعملية :

صادقت الجلسة العامة العادية لشركة الزيتونة تمكين (يشار إليها فيما يلي ب «الشركة»)، خلال اجتماعها المنعقد بتاريخ 2023/12/11 على إصدار صكوك في حدود مبلغ إجمالي قدره عشرة ملايين دينار (10 000 000 دينار) على مدى 3 سنوات حسب حاجة الشركة، بهدف تنفيذ برنامج التطوير الاستراتيجي. وتفوض الجلسة العامة العادية للشركة لمجلس الإدارة الصلاحيات اللاّزمة لتحديد الشروط والصيغ.

وفي إطار هذا التفويض، قرر مجلس إدارة الشركة، خلال اجتماعه المنعقد بتاريخ 2023/12/11 إصدار صكوك على أساس "الوكالة بالاستثمار" (أنظر التعريف بالفقرة 2.3) دون اللجوء للمساهمة العامة، كما صادقت على إصدار الصكوك هيئة الرقابة الشرعية 1 للشركة بتاريخ 2023/11/13 ووفقا للشروط التالية:

1تركيبة هيئة الرقابة الشرعية بالفقرة (2.1.3. هيئة الرقابة الشرعية)

مبلغ الإصدار : 6 000 000 دينار

شكل الصكوك : صكوك اسمية

القيمة الاسمية للصك : 100 دينار للصك الواحد

ثمن الإصدار : 100 دينار للصكوك واجبة الدفع بالكامل عند الاكتتاب

نسبة الربح المتوقّع : تبلغ نسبة الربح المتوقّع للصكوك 10.65٪

المدة : 7 سنوات

الإطفاء : يتّم إطفاء جميع الصكوك دفعة واحدة عند نهاية المدة.

نوع العقد : وكالة بالاستثمار

2.1. الإطار والغرض من الإصدار :

يهدف هذا الإصدار إلى تعزيز الموارد الذاتية الإضافية لشركة الزيتونة تمكين لغاية دعم استراتيجية التعافي الخاصة بها، مع احترام المؤشرات القانونية المعتمدة.

تستخدم الشركة حصيلة الاكتتاب في هذا الإصدار في نشاطها العام بهدف تعزيز الإدماج المالي والاقتصادي للفئات ذات الدخل المحدود من خلال توفير التمويلات حسب نوع المنتج :

تحسين الظروف المعيشية.

الأنشطة المدرة للدخل وتشمل قطاعات الأنشطة المتنوعة بما في ذلك الفلاحة وتربية الحيوانات، والحرف ،والتجارة، والخدمات.

مشروع التمكين الاقتصادي من خلال تمويل سلاسل القيمة.

3.1. المبلغ :

حدد المبلغ الإجمالي لهذا الإصدار ب 6 000 000 دينار، مقسمة على 60 000 صك بقيمة اسمية تساوي 100 دينار للصك الواحد.

4.1. عمولة الإصدار :

بلغت عمولة إعداد ملف عملية الإصدار 60 000 دينار إضافة الى معاليم أخرى تشمل معلوم النشر بالرائد الرسمي للجمهورية التونسية، كما بلغت معاليم الطباعة 5000 دينار وبالتالي بلغت القيمة الجملية للعمولة 65 000 دينار وهي محمولة بالكامل على الشركة.

5.1. فترة الاكتتاب والدفع :

تقبل الاكتتابات والدفوعات في إصدار الصكوك بداية من2023/12/25 وتُغلق، في موعد لا يتجاوز 2023/12/29.

ويمكن إغلاق باب الاكتتاب دون إشعار بمجرد وصول مجموع الاكتتابات إلى المبلغ الأقصى للإصدار.تقبل مطالب الاكتتاب في حدود الصكوك المصدرة. في صورة عدم غلق هذا الإصداربتاريخ أقصاه 2023/12/29، فإن مبلغ الإصدار سيكون المبلغ الذي تم تجميعه فعليا من قبل شركة الزيتونة تمكين في ذلك التاريخ.

سيتم نشر إعلام بإغلاق باب الاكتتاب في النشرة الرسمية لهيئة السوق المالية بمجرد الإغلاق الفعلي للاكتتابات.

2. خصائص الصكوك المصدرة :

1.2. الإطار العام :

تسمية الإصدار صكوك الزيتونة تمكين

المبلغ 6 000 000 دينار

عدد الصكوك المصدرة 60 000 صك

القيمة الاسمية 100 دينار للصك الواحد

المدة تصدر الصكوك لمدة 7 سنوات

شكل الصكوك صكوك اسمية

نوع العقد وكالة بالاستثمار (أنظر التعريف بالفقرة 2.3)

القانون عدد 2013-30 الصادر في 30 جويلية 2013 المتعلق بالصكوك الإسلامية والأمر الحكومي الإطار التشريعي لإصدار الصكوك عدد 2018-579 الصادر بتاريخ 22 جوان 2018 المتعلق بإصدار الصكوك الإسلامية لفائدة مؤسسات القطاع الخاص.

ثمن الإصدار 100 دينار للصك الواحد واجبة الدفع بالكامل عند الاكتتاب

سيتم تحديد مبلغ الاسترداد عند إطفاء صكوك هذا الإصدار في نهاية المدة وفق آلية التنضيض مبلغ الاسترداد

الحكمي (انظر التعريف بالفقرة 5.3.) وأحكام المالية الإسلامية ومبادئها المنظّمة لهذا الاصدار. فترة الاكتتاب من 2023/12/25 إلى 2023/12/29.

عدد المكتتبين أربع (4) شركات تابعة لمجموعة الماجدة تونس.

تاريخ الانتفاع حدد تاريخ الانتفاع لجميع الصكوك المصدرةعند تاريخ غلق باب الاكتتاب وهو 2023/12/29.

نسبة الربح المتوقّع %10.65

الإطفاء سيتم إطفاء جميع الصكوك دفعة واحدة في نهاية المدة بتاريخ 2030/12/29

دورية توزيع الأرباح - يوزع الربح عندموعد الاستحقاق في تاريخ 29 جوان من كل سنة.

2.2. صيغ الإصدار:

1.2.2. صيغ الاكتتاب :

المؤسسة المكلّفة بجمع الاكتتابات :

يتم الاكتتاب والدفع في هذا الإصدار بداية من تاريخ 2023/12/25 بشركة الزيتونة تمكين، الكائن مقرها بالمنطقة الصناعية الشمالية الغربية (خير الدين) ضفاف البحيرة الشمالية 1053- تونس العاصمة - تونس.

إمضاء بطاقة الاكتتاب

يتعهد المكتتب بإمضاء بطاقة الاكتتاب المرقّمة والمتعلّقة باكتتابه، شرط ألا يتبين يوم توقيعه:

أن المعلومات والتّصريحات المقدمة من الشركة غير صحيحة،

أن الشركة لم تقم بإحالة أو تعديل أنشطتها،

أن الشركة لم تقم بإحالة أو كراء كلّي أو جزئي لأصلها التجاري،

أن الشركة ليست في حالة تصفية رضائية أو في حالة توقّف عن الدفع أو في حالة تسوية أو تصفية قضائية.

الإعلام المسبق بالشروط العامة للإصدار :

قبل الإمضاء على بطاقة الاكتتاب، يتحصل المكتتب للإعلام على نسختين من هذه الشروط العامة. ويتم إرجاع نسخة منها إلى الشركة المصدرة تحمل تأشيره وإمضاءه للتأكيد على الاطلاع والقبول.

2.2.2. اجراءات الدفع :

تصدر الصكوك موضوع هذا الإصدار بقيمة 100 دينار للصك الواحد واجبة الدفع بالكامل عند الاكتتاب.

3.2.2. صيغ تسليم شهادات ملكية الصكوك عند الاكتتاب:

تتولى شركة الزيتونة تمكين إعداد وتسليم شهادات وفق عدد الصكوك. وتحتوي الشهادة المسلّمة لكل مكتتب على عدد الصكوك، ومبلغ الاكتتاب ونسبة الربح المتوقّع.

4.2.2. مسك سجل حملة الصكوك :

تتولى شركة الزيتونة تمكين مسك سجلّ حملة »صكوك الزيتونة تمكين« طوال مدة الصكوك.

5.2.2.نظام التداول :

نظام التوظيف : يعتبر نظام التوظيف خاصا، ويكون هذا الإصدار دون اللّجوء للمساهمة العامة، ومع ذلك لا يمكن القيام باكتتابات لفائدة مؤسسات التوظيف الجماعي في الأوراق المالية، ولا لفائدة حسابات استثمارية تحت التّصرف.

إحالة الصكوك : تكون الصكوك موضوع هذا الإصدار قابلة للإحالة بكل حرية، في المقابل، يتعهد المكتتبون في هذا الإصدار بعدم احالة صكوكهم لفائدة مؤسسات التوظيف الجماعي في الأوراق المالية أو لصالح حسابات استثمارية تحت التّصرف، ويتعين على وسطاء البورصة المسؤولين عن المعاملات المتعلقة بهذه الصكوك ضمان احترام هذا الشرط. وفي حالة انتقال الملكية، يتعهد المشتري باحترام الشرط المذكور أعلاه والذي تم تحديده مسبقًا للبائع طيلة المدة المتبقية للإصدار.

6.2.2. مواعيد إطفاء الصكوك وتوزيع الأرباح :

• يوزع ربح سنوي في موعد استحقاق وهو 29 جوان من كل سنة.2

• يوزع أول ربح في 29 جوان 3.2025

• تسدد قيمة الصكوك في موعد استحقاق عند نهاية المدة أي في 2030/12/29 إضافة إلى الأرباح المتعلقة بالسنة المالية 2030 وذلك على أساس التنضيض الحكمي 4.

• توزع شركة الزيتونة تمكين الأرباح وتسدد رأس المال وفق أحكام العقد الشرعي المنظّم لهذا الاصدار.

3. تقديم عملية إصدار الصكوك :

1.3. تقديم مختلف المتدخلين في عملية الإصدار :

1.1.3. المؤسسة المكلفة بالإصدار :

تُكلف شركة "الزيتونة للمالية" من قبل الشركة المصدرة كجهة مسؤولة عن هذا الإصدار بما يلي :

٭تصميم هيكلة الإصدار،

٭إعداد تصور للعقد الشرعي الذي على أساسه سيتم إصدار الصكوك،

٭إعداد الوثائق اللازمة لإصدار الصكوك،

٭إدارة العلاقات مع الهيئات الإشرافية،

2حدد موعد توزيع الأرباح السنوية يوم 29 جوان من كل سنة مع مراعاة توفر القوائم المالية المختومة للسنة المالية السابقة.

3 حيث إن حملة الصكوك لم يساهموا في نشاط التمويل الخاص بالسنة المالية 2023، باعتبار أن إغلاق الاكتتاب سيكون بتاريخ 2023/12/29، فسيتم احتساب الربح المتوقع للسنة الأولى على أساس معدل الربح المتحقق في السنة المالية 2024 وبذلك سيتم صرف أرباح السنة الأولى بتاريخ 2025/06/29.

4 نظرا لمساهمة حملة الصكوك في نشاط التمويل المتعلق بالسنة المالية 2030 وباعتبار أن اطفاء الصكوك سيكونخلال سنة 2030، فإن توزيع الأرباح المستحقة من 2030/06/29 إلى 2030/12/29 سيتم بتاريخ 12/29 /2030.

2.1.3. هيئة الرقابة الشرعية :

تتولى هيئة الرقابة الشرعية التأكد من توافق هذا الإصدار للصكوك مع مبادئ المالية الإسلامية وذلك من خلال فحص الهيكلة المقترح لإصدار الصكوك وإصدار شهادة بالموافقة على الإصدار.

وتتدخل هيئة الرقابة الشرعية طوال مدة الإصدار لمراقبة الامتثال لقواعد المالية الإسلامية للصكوك والرد على أية تساؤلات قد تطرح من قبل مختلف الأطراف المتدخلة.

تتكون هيئة الرقابة الشرعية التي صادقت على هذا الإصدار من :

د. منير التليلي، رئيس هيئة الرقابة الشرعية

د. برهان النفاتي، عضو هيئة الرقابة الشرعية

د. معز المجولي، عضو هيئة الرقابة الشرعية

3.1.3. مراقب الحسابات :

عملا بأحكام الفصل 8 من القانون عدد 30 لسنة 2013 المؤرخ في 30 جويلية 2013 المتعلق بالصكوك الإسلامية، قام مراقب حسابات الشركة بتاريخ 14 نوفمبر 2023 بإعداد شهادة حول وثيقة إصدارهذه الصكوك .

يصرح مراقب الحسابات: "بوصفنا مراقب حسابات شركة الزيتونة تمكين (مؤسسة تمويل أصغر)، وتنفيذا للمهمة المنصوص عليها بالفصل 8 من القانون عدد 30 لسنة 2013 المؤرخ في 30 جويلية 2013 المتعلق بالصكوك الإسلامية، أعد هذا التقرير حول مشروع "وثيقة إصدار الصكوك" دون اللجوء للمساهمة العامة، بمبلغ ستة ملايين دينار (6.000.000 د) بإصدار يبلغ مائة دينار (100 د.ت) لكل صك بقيمته الاسمية، أي ستين ألف (60,000) صك.

قمنا بتنفيذ مهمتنا وفقا للمعايير المهنية المعتمدة في تونس.

وتتطلب هذه المعايير من جانبنا بذل العناية الواجبة للتحقق من المعلومات الواردة في مسودة "وثيقة إصدار الصكوك" المرافقة لهذا التقرير. ليس لدينا أي ملاحظات حول اختيار شروط وأحكام إصدارالصكوك".

2.3. العقد الشرعي :

وكالة بالاستثمار هو عقد استثمار يوكّل بمقتضاه رب المال (الموكل) طرفا آخرا (الوكيل) لاستثمار مبالغ نقدية في مجالات تتوافق مع مبادئ المالية الإسلامية وفقا لأحكام المعيار 46 المتعلق ب "الوكالة بالاستثمار" الصادر عن هيئة المحاسبة والمراجعة للمؤسسات المالية الإسلامية بالبحريين. في إطار هذا العقد، تكون للشركة صفة الوكيل وللمكتتبين (حملة الصكوك) صفة الموكل

3.3. مبدأ المكافآت حملة الصكوك:

1.3.3. نسبة الربح المتوقّع :

• حدد مجلس إدارة شركة الزيتونة تمكين (الوكيل) المجتمع بتاريخ 2023/12/11 نسبة الربح السنوي المتوقّعمن عملية الاستثمار في حدود 10.65، تحتسب على أسا القيمة الإسمية لكل صك وفقا لأحكام العقد الشرعي المنظّم لهذا الإصدار، مع التأكيد بأن نسبة الربح المذكورة هي نسبة ربح متوقع وليس ربحا مضمونا.

• يحدد الربح النهائي السنوي على أساس الحصة من الناتج الصافي عمليات التمويل الصغير (PNM) للشركة، الراجع للموكل، والتي تحتسب بالتناسب مع حصة الصكوك في تمويلات السنة المعنية.

2.3.3. الأرباح :

• يرجع الربح المحقّق إلى المكتتبين (الموكل).

• في المقابل، يتقاضى الوكيل (الزيتونة تمكين) أجرة تحتسب على أساس % 2 من القيمة الاسمية لكل صك مقابل قيامه بالعمليات الاستثمارية، وفقا لأحكام العقد الشرعي المنظّم لهذا الإصدار.

4.3.3. التصرف في الزائد عن نسبة الربح المتوقع %10.65 :

• إذا تجاوزت نسبة الربح المحقق نسبة الربح المتوقّع، فإن الفارق يستحقه الوكيل (الزيتونة تمكين) على أساس الزائد عن نسبة الربح المتوقع بعنوان مكافأة على حسن الأداء.

4.3. الإطفاء :

يتّم سداد قيمة جميع الصكوك من قبل شركة الزيتونة تمكين في نهاية السنة السابعة أي بتاريخ 2030/12/29 وفق آلية "التنضيض الحكمي"(أنظر التعريف بالفقرة 5.3.) ووفقا لأحكام العقد الشرعي المنظّملهذا الإصدار وللشروط الواردة في هذه الوثيقة.

لن تسدد الشركة قيمة الصكوك مسبقا إلا في حالة التصفية، وذلك بعد تسوية جميع التزاماتها مع الدائنين الآخرين المميزين والعاديين باستثناء حملة الصكوك.

5.3. صيغ إطفاء الصكوك :

سيتم إطفاء صكوك هذا الإصدار في نهاية المدة وفق آلية "التنضيض الحكمي" 5 ووفقا لأحكام العقد الشرعي المنظّم لهذا الإصدار.

عند كل توزيع للربح، تلتزم الشركة المصدرة بإشعار المكتتبين بنتائج عمليات الاستثمار عبر وثيقة "إشعار بتنفيذ وكالة بالاستثمار".

6.3. التزامات الشركة المصدرة للصكوك :

تتعهد الشركة، إلى غاية إطفاء جميع الصكوك بإعلام المكتتبين عن طريق رسالة مضمونة الوصول أو الإعلام المباشر ب :

• أي مشروع تعديل أو وقف للنشاط،

• أي مشروع لبيع كلي أو جزئي لأصلها التجاري،

• أية وضعية يمكن اعتبارها تصفية رضائية للشركة.

وفي كل الحالات المذكورة، تلتزم الشركة بإعادة شراء، وبناء على أول طلب، جميع الصكوك التي بحوزة المكتتبين وفي غضون ثلاثة أشهر من هذا الطلب بالقيمة المتفق عليها عند الاسترداد، وفقاً لأحكام العقد الشرعي المنظم لهذا الإصدار، والشروط المنصوص عليها في وثيقة الإصدارالمتعلقة بهذه العملية.

4. تقديم عام للعملية :

1.4. عوامل المخاطر الخاصة بالصكوك :

1.1.4. المحافظة على رتبة الإصدار :

في حالة تصفية الشركة، فإن سداد الصكوك موضوع هذا الإصدار لن يتم إلا بعد سداد مستحقات جميع الدائنين المميزين والعاديين. ويتم سداد الصكوك الحالية بنفس مرتبة جميع الصكوك الأخرى من نفس الصنف التي تم إصدارها بالفعل أو التي يمكن إصدارها لاحقًا، بما يتناسب مع قيمتها، حيثما ينطبق ذلك.

وأي تغيير يحتمل أن يغير رتبة أصحاب الصكوك يجب أن يخضع لموافقة الجمعية العمومية الخاصة بحملة الصكوك.

تشكّل الأرباح المستحقة حتى تاريخ التصفية التزامات مباشرة وغير مشروطة وغير خاضعة للجهة المصدرة، وتأتي في نفس مرتبة الديون الأخرى والضمانات العادية، الحالية أو المستقبلية للجهة المصدرة.

2.1.4. مخاطر سيولة السوق :

هذا الإصدار هو إصدار خاص للصكوك، ولا يمكن إحالة هذه الصكوك لفائدة مؤسسات التوظيف الجماعي في الأوراق المالية أو لفائدة حسابات استثمارية تحت التصرف. ونتيجة لذلك لن تكون هنالك سوق لتسييل الصكوك بشكل كاف،وقد لا يتمكن المستثمرون من بيع صكوكهم بسهولة. 3.1.4. مخاطر سيولة المصدر :

يتم تعريف مخاطر السيولة التي تتعرض لها الشركة على أنها مخاطر التّخلف عن السداد أو التأخر في السداد، بشكل مؤقتً أو دائم، للأقساط السنوية والتزاماتها عند استحقاقها.

ولمعالجة هذه المخاطر ومن أجل مراقبة التزامات شركة الزيتونة تمكين بشكل صحيح، تعقد لجنة المخاطر بشكل دوري للإشراف على نسبة السيولة لتجنب أي مخاطر سيولة وضمان وفاء الشركة بالتزاماتها في الموعد المحدد.

5 يقصد بالتنضيض الحكمي تقويم الموجودات بالقيمة العادلة وفقا للمعايير الشرعية لهيئة المحاسبة والمراجعة للمؤسسات المالية الإسلامية.

4.1.4. مخاطر الأسعار :

نسبة ربح الصكوك موضوع هذا الإصدار متوقعة وليست مضمونة. ويحدد الربح النهائي السنوي على أساس الحصة من الناتج الصافي عمليات التمويل الصغير (PNM) للشركة، الراجع للموكل، والتي تحتسب بالتناسب مع حصة الصكوك في تمويلات السنة المعنية.

تتعرض شركة الزيتونة تمكين، في إطار نشاطها، لمخاطر الأسعار والتي يتم تعريفها على أنها المخاطر المتكبدة في حالة حدوث اختلاف في أسعار الفائدة المرجعية في السوق.

بالنسبة لشركة الزيتونة تمكين، تبرز مخاطر الأسعار بشكل رئيسي في الحالات التالية :

ارتفاع سعر إعادة التمويل في السوق على حساب الشركة نظرا لأن هيكلة نسبة ربح التمويل الصغير ثابت (المرابحة).

انخفاض نسبة الربح بسبب المنافسة وتعدد شركات التمويل الصغير العاملة في السوق.

ولمواجهة هذه المخاطر، التي يتم التحكم فيها نسبيا، سعت الزيتونة تمكين إلى تنويع موارد إعادة التمويل مع البنوك المحلية والسوق المالية على فترات استحقاق مختلفة.

5.1.4. حق الرجوع المحدود لحملة الصكوك :

وفيما يتعلق بعقد "الوكالة بالاستثمار"موضوع الاستثمار في النشاط العام للشركة المصدرة، لا يملك حملة الصكوك أصولا ملموسة يمكن أن يكون موضوعاً للرجوع في حالة عدم كفايته.

ولا يحق لحملة الصكوك رفع دعوى ضد الشركة المصدرة إلا في حالات التّعدي، أو التقصير، أو سوء الأداء، أو عدم الالتزام بالشروط التعاقدية الواردة في هذه الوثيقة. ويقتصر هذا اللجوء على الضرر الذي لحق بهم في حدود اكتتاباتهم.

6.1.4. المخاطر الشرعية :

قد تنشأ هذه المخاطر عند عدم قدرة الشركة المصدرة الوفاء بالتزاماتها التعاقدية وسيكون لذلك تأثير على امتثال هذه العملية للشريعة الإسلامية مما يضر بسمعة الشركة المصدرة.

7.1.4. الضمانات :

لا توجد أية ضمانات خاصة بهذا الإصدار من الصكوك.

2.4. نظام تمثيل حملة الصكوك :

يمكن لحملة الصكوك أن يجتمعوا صلب جمعية عمومية خاصة، ويمكن لهذا الاجتماع إصدار رأي أولي حول المسائل المطروحة في مداولات الجلسة العامة العادية للمساهمين. ويتم تدوين هذا الرأي في محاضر اجتماعات الجمعية العمومية للمساهمين.

تعين الجمعية العمومية الخاصة بحملة الصكوك أحد أعضائها لتمثيلها والدفاع عن مصالح حملة الصكوك.

وتعتمد أحكام الفصول من 355 إلى 365 من مجلة الشركات التجارية على الجمعية العمومية الخاصة لحاملي الصكوك وممثلّها، ويكون لممثل الجمعية العمومية لحملة الصكوك صفة تمثيلهم أمام الجهات القضائية أو التحكيمية.

3.4. جباية الصكوك :

عملا بأحكام المذكّرة العامة عدد 28- 2016 المتعلق بالنظام الجبائي لعميلات التمويل عبر أدوات المالية الإسلامية، تعتبر مداخيل الصكوك من مداخيل رؤوس الأموال المنقولة وتخضع للاقتطاع من المورد وفقًا للنّسب المنصوص عليها في القانون العام أي 20٪، أو وفقا للنسب المنصوص عليها صلب اتفاقية منع الازدواج الضريبي المبرمة بين تونس وبلد إقامة المستفيد من الدخل.

4.4. توفر الوثائق :

يمكن لحملة الصكوك الحصول على المعلومات الخاصة بالشركة الزيتونة تمكين بنفس الشروط التي تنسحب علىمساهمي الشركة.

5.4. فض النزاعات :

كل نزاع ينشأ عند الإصدار والسداد وإطفاء الصكوك يتم حلّه بالطرق الودية، وفي صورة تواصل النزاع يتم اللجوء للتحكيم عبر اختيار محكّم واحد بالاتفاق بين الطرفين.

6.4.شروط الإطفاء :

سيتم إطفاء هذا الإصدار في التاريخ المحدد، باستثناء حالة تصفية الشركة أو الخسارة الكاملة للأصول.