PLACEMENT OBLIGATAIRE SICAV — Annonces légales JORT n° 38 du 29 mars 2011

Société d'Investissement à Capital Variable

Loi 83-2001 du 24/07/2001

JORT n°110 du 04/10/1996

BILAN Arrêté au 31 Décembre 2010
(exprimé en Dinars Tunisiens)

	Au 31 Décembre
	2 010	2 009
ACTIF
Portefeuille-titres	299 709 967	245 607 528
• Obligations	159 609 722	119 063 437
• BTA	88 849 692	78 304 456
• BTZc	27 586 650	26 135 840
• FCC	3 448 609	5 062 113
• OPCVM	20 215 294	17 041 682
Placements monétaires et disponibilités	122 822 301	98 885 065
• Placements monétaires	31 972 066	29 122 225
• Placements à terme	90 848 870	69 762 151
• Disponibilités	1 365	689
Créances d'exploitation	-	61 895
• Intérêts à recevoir	-	61 895
• Titres de créances échus	-	-
TOTAL ACTIF	422 532 268	344 554 488
PASSIF
Opérateurs créditeurs	539 830	446 416
Autres créditeurs divers	330 209	201 078
Total passif	870 039	647 494
ACTIF NET
Capital	405 446 200	329 753 447
Sommes distribuables	16 216 029	14 153 548
• de la période	16 212 841	14 151 687
• de l'exercice clos	-	-
• Report à nouveau	3 188	1 861
Total actif net	421 662 229	343 906 995
TOTAL PASSIF ET ACTIF NET	422 532 268	344 554 488

p. 1581

ETAT DE VARIATION DE L'ACTIF NET
Période close le 31 Décembre 2010
(Exprimé en Dinars Tunisiens)

	Période du 01/01 au 31/12/2010	Période du 01/01 au 31/12/2009
VARIATION DE L'ACTIF NET RESULTANT DES OPERATIONS D'EXPLOITATION
• Résultat d'exploitation	16 568 232	15 072 697
• Variation des plus (ou moins) values potentielles sur titres	(18 330)	(45 370)
• Plus (ou moins) values réalisées sur cession de titres	36 822	90 676
DISTRIBUTIONS DE DIVIDENDES	(14 150 360)	(13 549 152)
TRANSACTIONS SUR LE CAPITAL
Souscriptions
• Capital	438 974 700	400 927 200
• Régularisation des sommes non distribuables	(367 110)	(343 276)
• Régularisation des sommes distribuables	8 017 345	7 589 108
Rachats
• Capital	(363 239 700)	(362 249 900)
• Régularisation des sommes non distribuables	306 372	326 465
• Régularisation des sommes distribuables	(8 372 735)	(8 510 119)
VARIATION DE L'ACTIF NET	77 755 234	39 308 330
ACTIF NET
• En début de période	343 906 995	304 598 665
• En fin de période	421 662 229	343 906 995
NOMBRE D'ACTIONS
• En début de période	3 299 360	2 912 587
• En fin de période	4 056 710	3 299 360
VALEUR LIQUIDATIVE
• En début de période	104,234	104,580
• En fin de période	103,941	104,234
TAUX DE RENDEMENT	3,83%	4,12%

p. 1582

ETAT DE RESULTAT
Période close le 31 Décembre 2010
(Exprimé en Dinars Tunisiens)

	Période du 01/01 au 31/12/2010	Période du 01/01 au 31/12/2009
Revenus du portefeuille-titres	12 990 866	11 299 892
• Revenus des obligations	6 200 001	4 615 274
• Revenus des BTNB, BTA et BTZc	5 982 921	5 831 051
• Revenus des OPCVM & FCC	807 944	853 567
Revenus des placements monétaires	1 182 091	1 550 862
Revenus des placements à terme	4 965 074	4 425 855
Total des revenus de placement	19 138 031	17 276 609
Charges de gestion des placements	(2 028 299)	(1 719 902)
REVENU NET DES PLACEMENTS	17 109 732	15 556 707
Autres charges d'exploitation	(541 500)	(484 010)
RÉSULTAT D'EXPLOITATION	16 568 232	15 072 697
Régularisation du résultat d'exploitation	(355 391)	(921 010)
SOMMES DISTRIBUTABLES DE LA PÉRIODE	16 212 841	14 151 687
Régularisation du résultat d'exploitation (annulation)	355 391	921 010
Variation des plus ou moins values potentielles sur titres	(18 330)	(45 370)
Plus ou moins values réalisées sur titres	36 822	90 676
RÉSULTAT DE LA PÉRIODE	16 586 723	15 118 003

p. 1583

	Nombre de titres	Prix d'acquisition	Intérêts courus	Valeur au 31/12/2010	% actif net	% actif
I- OBLIGATIONS		156 475 210	3 134 512	159 609 722	37,85%	37,77%
Tunisie Leasing 2006-1	14 000	280 000	1 870	281 870	0,07%	0,07%
Tunisie Leasing 2007	20 000	800 000	18 896	818 896	0,19%	0,19%
Tunisie Leasing 2007-1	15 000	600 000	432	600 432	0,14%	0,14%
Tunisie Leasing 2007-2	15 000	900 000	43 344	943 344	0,22%	0,22%
Tunisie Leasing 2008-1	15 000	900 000	23 724	923 724	0,22%	0,22%
Tunisie Leasing 2008-2	15 000	900 000	4 488	904 488	0,21%	0,21%
Tunisie Leasing 2008-3	10 000	800 000	38 640	838 640	0,20%	0,20%
Tunisie Leasing 2009-1	7 500	600 000	26 070	626 070	0,15%	0,15%
Tunisie Leasing 2009-2	9 250	925 000	28 882	953 882	0,23%	0,23%
Tunisie Leasing 2010-1	20 000	2 000 000	48 080	2 048 080	0,49%	0,48%
Tunisie Leasing 2010-2	30 000	3 000 000	15 912	3 015 912	0,72%	0,71%
Tunisie Leasing Subordonné 2009	15 000	1 200 000	14 496	1 214 496	0,29%	0,29%
AB 2008/15A	10 000	866 660	27 784	894 444	0,21%	0,21%
AB 2008/20A	30 000	2 700 000	93 216	2 793 216	0,66%	0,66%
AB 2009/15A	60 000	5 599 800	59 616	5 659 416	1,34%	1,34%
AB 2010	30 000	3 000 000	42 240	3 042 240	0,72%	0,72%
AIL2007	10 000	400 000	904	400 904	0,10%	0,09%
AIL2008	10 000	600 000	7 952	607 952	0,14%	0,14%
AIL2009-1	7 000	560 000	24 892	584 892	0,14%	0,14%
AIL2010-1	15 000	1 500 000	46 260	1 546 260	0,37%	0,37%
AMEN BANK 2001	10 000	200 000	6 240	206 240	0,05%	0,05%
AMEN BANK 2007	20 000	1 400 000	55 568	1 455 568	0,35%	0,34%
ATB 2007/1	50 000	4 400 000	135 840	4 535 840	1,08%	1,07%
ATB SUB 2009	50 000	5 000 000	126 920	5 126 920	1,22%	1,21%
ATL 2006/1	27 000	1 620 000	46 159	1 666 159	0,40%	0,39%
ATL 2007-2	30 000	1 200 000	21 024	1 221 024	0,29%	0,29%
ATL 2008/1	30 000	1 800 000	55 392	1 855 392	0,44%	0,44%
ATL 2008/SUBOR	15 000	1 500 000	30 384	1 530 384	0,36%	0,36%
ATL 2009	30 000	2 400 000	69 720	2 469 720	0,59%	0,58%
ATL 2009/2	19 000	1 900 000	20 915	1 920 915	0,46%	0,45%
ATL 2009/3	30 000	2 400 000	528	2 400 528	0,57%	0,57%
ATL 2010-1	75 000	7 500 000	125 160	7 625 160	1,81%	1,80%
ATL 2010-2	35 000	3 500 000	812	3 500 812	0,83%	0,83%
BH 2007	70 000	5 600 000	17 080	5 617 080	1,33%	1,33%
BH 2009	50 000	5 000 000	560	5 000 560	1,19%	1,18%
BH 2009	10 000	1 000 000	112	1 000 112	0,24%	0,24%
BNA SUB 2009	50 000	4 666 500	148 560	4 815 060	1,14%	1,14%

p. 1584

Nombre de titres	Prix d'acquisition	Intérêts courus	Valeur au 31/12/2010	% actif net	% actif
BTE 2004	1 100	22 000	516	22 516	0,01%
BTE 2009	41 100	3 699 000	45 966	3 744 966	0,89%
BTE 2010 CAT A 10 ANS	10 000	1 000 000	12 080	1 012 080	0,24%
BTE 2010 CAT A 10 ANS	30 000	3 000 000	36 240	3 036 240	0,72%
BTE 2010 CAT B 20 ANS	10 000	1 000 000	13 592	1 013 592	0,24%
BTKD/2006	35 000	700 000	1 344	701 344	0,17%
BTK 2009	50 000	5 000 000	175 200	5 175 200	1,23%
CIL 2005/1	15 000	600 000	7 272	607 272	0,14%
CIL 2007/1	15 000	900 000	45 516	945 516	0,22%
CIL 2007/2	15 000	900 000	40 128	940 128	0,22%
CIL 2008 SUB	10 000	1 000 000	55 776	1 055 776	0,25%
CIL 2008/1	15 000	900 000	16 032	916 032	0,22%
CIL 2009/1	5 000	400 000	7 956	407 956	0,10%
CIL 2009/1 TMM+1	5 000	400 000	7 776	407 776	0,10%
CIL 2009/2	10 000	800 000	9 704	809 704	0,19%
CIL 2009/3	18 000	1 800 000	69 797	1 869 797	0,44%
CIL 2010/1	20 000	2 000 000	35 664	2 035 664	0,48%
CIL 2010/2	30 000	3 000 000	20 856	3 020 856	0,72%
ELMOURDI ASKANES 2003	6 000	120 000	3 907	123 907	0,03%
MEUBLATEX 2008	10 000	1 000 000	14 912	1 014 912	0,24%
MOURADI PALACE 2005	3 000	180 000	4 925	184 925	0,04%
SIHM2008	14 000	1 400 000	21 795	1 421 795	0,34%
STAR 2004	2 400	2 400 000	97 052	2 497 052	0,59%
STB2008-16A/1	7 500	656 250	19 518	675 768	0,16%
STB2008-20A/1	20 000	1 800 000	55 808	1 855 808	0,44%
STB2008-25A/1	70 000	6 440 000	207 816	6 647 816	1,58%
STB2010/1 +0.7%	20 000	2 000 000	63 168	2 063 168	0,49%
STB2010/1 5.3%	30 000	3 000 000	98 976	3 098 976	0,73%
STB2010/1 5.3%	20 000	2 000 000	65 984	2 065 984	0,49%
STM2007	8 000	640 000	9 299	649 299	0,15%
UNIFACTOR 2006/1	10 000	200 000	912	200 912	0,05%
UNIFACTOR 2008	10 000	600 000	25 048	625 048	0,15%
UTL 2004	10 000	400 000	16 936	416 936	0,10%
UIB 2009 CAT C	100 000	9 500 000	204 640	9 704 640	2,30%
CHO 2009	5 000	500 000	2 532	502 532	0,12%
MEUBLATEX 2010 Tranche A	7 000	700 000	20 714	720 714	0,17%
HANNIBAL LEASE 2009/1	20 000	1 600 000	18 464	1 618 464	0,38%
HANNIBAL LEASE 2009/1	20 000	1 600 000	30 288	1 630 288	0,39%
HANNIBAL LEASE2010	10 000	1 000 000	22 672	1 022 672	0,24%
HANNIBAL LEASE2010	20 000	2 000 000	45 344	2 045 344	0,49%
HANNIBAL LEASE2010-2	10 000	1 000 000	4 304	1 004 304	0,24%
HANNIBAL LEASE2010-2	20 000	2 000 000	8 608	2 008 608	0,48%
HANNIBAL LEASE2010-2	4 000	400 000	1 722	401 722	0,10%
ELWIFAK 2010	20 000	2 000 000	575	2 000 575	0,47%

p. 1585

	Nombre de titres	Prix d'acquisition	Intérêts courus	Valeur au 31/12/2010	% actif net	% actif
ATTIJ LEAS 2010-1	30 000	3 000 000	37 632	3 037 632	0,72%	0,72%
ATTIJ BANK 2010	20 000	2 000 000	872	2 000 872	0,47%	0,47%
II- Titres émis par l'Etat		107 672 510	8 763 832	116 436 342	27,61%	27,56%
BTA		84 644 803	4 204 889	88 849 692	21,07%	21,03%
BTZc		23 027 707	4 558 943	27 586 650	6,54%	6,53%
III- Titres des FCC		3 429 080	19 529	3 448 609	0,82%	0,82%
IV- Titres des OPCVM		19 848 581	366 713	20 215 294	4,79%	4,78%
Total		287 425 381	12 284 586	299 709 967	71,08%	70,93%

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