PLACEMENT OBLIGATAIRE SICAV — Annonces légales JORT n° 39 du 1er avril 2017

Société d'Investissement à Capital Variable

Loi 83-2001 du 24/07/2001

JORT n°110 du 04/10/1996

BILAN

Arrêté au 31 Décembre 2016

(exprimé en Dinars Tunisiens)

		Au 31 Décembre
		2016	2015
ACTIF
Portefeuille-titres	4	257 251 426	278 078 416
• Obligations		172 241 841	181 399 391
• BTA		68 534 952	48 221 616
• BTZc		9 787 705	36 452 644
• FCC		204 045	396 396
• OPCVM		6 482 883	11 608 369
Placements monétaires et disponibilités	5	67 565 070	64 987 112
• Placements monétaires		1 957 618	38 630 714
• Placements à terme		64 805 718	25 216 240
• Disponibilités		801 734	1 140 158
Créances d'exploitation	7	284 362	15 400
• Intérêts à recevoir		284 362	15 400
• Titres de créances échus		-	-
TOTAL ACTIF		325 100 858	343 080 927
PASSIF
Opérateurs créditeurs	8	553 201	585 585
Autres créditeurs divers	9	174 008	404 899
Total passif		727 210	990 484
ACTIF NET
Capital	10	310 374 191	327 701 062
Sommes distribuables		13 999 457	14 389 381
• de l'exercice	11	13 998 359	14 387 286
• de l'exercice clos		-	-
• Report à nouveau		1 098	2 095
Total actif net		324 373 648	342 090 443
TOTAL PASSIF ET ACTIF NET		325 100 858	343 080 927

p. 2251

ETAT DE RESULTAT
Exercice clos le 31 Décembre 2016
(exprimé en Dinars Tunisiens)

	Notes	Exercice clos le 31 Décembre
		2016	2015
Revenus du portefeuille-titres	12	13 487 758	14 343 201
• Revenus des obligations		8 855 057	9 012 832
• Revenus des BTA et BTZc		4 287 966	4 742 356
• Revenus des OPCVM & FCC		344 735	588 014
Revenus des placements monétaires	13	885 056	2 598 172
Revenus des placements à terme	14	3 175 230	1 566 942
Total des revenus de placement		17 548 044	18 508 315
Charges de gestion des placements	15	(2 223 492)	(2 346 822)
REVENU NET DES PLACEMENTS		15 324 552	16 161 493
Autres charges d'exploitation	16	(467 977)	(492 751)
RÉSULTAT D'EXPLOITATION		14 856 575	15 668 742
Régularisation du résultat d'exploitation		(858 216)	(1 281 455)
SOMMES DISTRIBUTABLES DE L'EXERCICE		13 998 359	14 387 286
Régularisation du résultat d'exploitation (annulation)		858 216	1 281 455
Variation des plus ou moins-values potentielles sur titres		75 884	(306 980)
Plus ou moins-values réalisées sur cession de titres		203 573	982 061
Frais de négociation de titres		-	(2 871)
RÉSULTAT DE L'EXERCICE		15 136 033	16 340 951

p. 2252

ETAT DE VARIATION DE L'ACTIF NET
Exercice clos le 31 Décembre 2016
(exprimé en Dinars Tunisiens)

	Exercice clos le 31 Décembre
	2016	2015
VARIATION DE L'ACTIF NET RESULTANT DES OPERATIONS D'EXPLOITATION
• Résultat d'exploitation	14 856 575	15 668 742
• Variation des plus (ou moins) values potentielles sur titres	75 884	(306 980)
• Plus (ou moins) values réalisées sur cession de titres	203 573	982 061
• Frais de négociation de titres	-	(2 871)
DISTRIBUTIONS DE DIVIDENDES	(12 380 871)	(14 045 500)
TRANSACTIONS SUR LE CAPITAL
Souscriptions
• Capital au nominal	275 037 600	272 830 300
• Régularisation des sommes non distribuables	675 026	272 338
• Régularisation des sommes distribuables	10 129 950	9 679 925
Rachats
• Capital au nominal	(292 588 100)	(309 391 900)
• Régularisation des sommes non distribuables	(730 855)	(328 484)
• Régularisation des sommes distribuables	(12 995 578)	(12 480 856)
VARIATION DE L'ACTIF NET	(17 716 795)	(37 123 225)
ACTIF NET
• En début d'exercice	342 090 443	379 213 668
• En fin d'exercice	324 373 648	342 090 443
NOMBRE D'ACTIONS
• En début d'exercice	3 269 307	3 634 923
• En fin d'exercice	3 093 802	3 269 307
VALEUR LIQUIDATIVE
• En début d'exercice	104,636	104,325
• En fin d'exercice	104,846	104,636
TAUX DE RENDEMENT	4,41%	4,40%

p. 2253

NOTE 4 : PORTEFEUILLE-TITRES :

4.1. Composition du portefeuille-titres :

Ce poste totalise, au 31 Décembre 2016, la somme de 257.251.426 DT contre 278.078.416 DT au 31 Décembre 2015 et se détaille comme suit :

	Nombre de titres	Prix d'acquisition	Amortissement Cumulé des Surcotes/ Décotes	Intérêts courus	± Value potentielle	Valeur au 31/12/2016	% actif net	% actif
I- Obligations		159 567 352	0	4 464 185	0	164 031 537	50,57%	50,46%
AIL 2012-1	30 000	600 000	-	18 216	-	618 216	0,19%	0,19%
AIL 2013-1	30 000	1 200 000	-	39 576	-	1 239 576	0,38%	0,38%
AIL 2014-1	20 000	1 200 000	-	29 568	-	1 229 568	0,38%	0,38%
AIL 2015-1 7ANS CATB 7.85%	20 000	2 000 000	-	50 928	-	2 050 928	0,63%	0,63%
AB 2008/15A	10 000	466 640	-	14 960	-	481 600	0,15%	0,15%
AB 2008/20A	30 000	1 800 000	-	62 136	-	1 862 136	0,57%	0,57%
AB 2009/15A	60 000	3 198 600	-	33 264	-	3 231 864	1,00%	0,99%
AB 2010	30 000	1 799 477	-	24 744	-	1 824 221	0,56%	0,56%
AMEN BANK 2007	20 000	200 000	-	7 760	-	207 760	0,06%	0,06%
AMEN BANK 2011-1	50 000	2 500 000	-	32 440	-	2 532 440	0,78%	0,78%
AMEN BANK 2012 - Taux Fixe	20 000	1 200 000	-	17 424	-	1 217 424	0,38%	0,37%
AMEN BANK 2012 - Taux Variable	123 185	7 391 100	-	95 296	-	7 486 396	2,31%	2,30%
AMEN BANK 2014-1 7ANS	20 000	2 000 000	-	100 640	-	2 100 640	0,65%	0,65%
AMEN BANK 2016-1 7ANS	10 000	1 000 000	-	6 736	-	1 006 736	0,31%	0,31%
AMENBANK 2016-1 5ANS	40 000	4 000 000	-	26 592	-	4 026 592	1,24%	1,24%
ATB 2007/1	50 000	3 200 000	-	96 880	-	3 296 880	1,02%	1,01%
ATB SUB 2009	50 000	1 875 000	-	46 440	-	1 921 440	0,59%	0,59%
ATL 2008/SUBOR	15 000	600 000	-	12 156	-	612 156	0,19%	0,19%
ATL 2010-2	35 500	710 000	-	170	-	710 170	0,22%	0,22%
ATL 2011	30 000	1 800 000	-	79 416	-	1 879 416	0,58%	0,58%
ATL 2012-1	30 000	600 000	-	17 400	-	617 400	0,19%	0,19%
ATL 2013-1	20 000	1 600 000	-	60 576	-	1 660 576	0,51%	0,51%
ATL 2013-2	30 260	2 420 800	-	17 962	-	2 438 762	0,75%	0,75%
ATL 2014-1	20 000	1 200 000	-	55 680	-	1 255 680	0,39%	0,39%
ATL 2014-3	40 000	4 000 000	-	223 008	-	4 223 008	1,30%	1,30%
ATL 2015-1	37 500	3 750 000	-	110 970	-	3 860 970	1,19%	1,19%

p. 2254

Nombre de titres	Prix d'acquisition	Amortissement Cumulé des Surcotes/ Décotes	Intérêts courus	± Value potentielle	Valeur au 31/12/2016	% actif net	% actif
ATL 2015-2	20 000	2 000 000	-	105 360	-	2 105 360	0,65%
ATL 2016-1	10 000	1 000 000	-	31 936	-	1 031 936	0,32%
ATL 2017-1 7A 7.8%	20 000	2 000 000	-	684	-	2 000 684	0,62%
ATTIJ BANK 2010	20 000	571 400	-	21 568	-	592 968	0,18%
ATTIJ BANK SUB 7.5% 2015	10 000	1 000 000	-	10 360	-	1 010 360	0,31%
ATTIJ LEAS 2011	30 000	600 000	-	27 864	-	627 864	0,19%
ATTIJARI LEASING 2012-1	15 000	900 000	-	26 928	-	926 928	0,29%
ATTIJARI LEASING 2012-2	10 000	200 000	-	384	-	200 384	0,06%
BH 2009	25 895	1 592 543	-	186	-	1 592 729	0,49%
BH 2013-1	20 000	1 142 000	-	31 824	-	1 173 824	0,36%
BH SUB 7 ANS 2015 7.5%	60 000	6 000 000	-	214 032	-	6 214 032	1,92%
BNA SUB 2009	50 000	2 665 500	-	84 880	-	2 750 380	0,85%
BTE 2009	41 100	1 233 000	-	15 322	-	1 248 322	0,38%
BTE 2010 CAT B 20 ANS	10 000	700 000	-	9 512	-	709 512	0,22%
BTE 2011 CAT A 7 ANS	27 500	1 650 000	-	65 450	-	1 715 450	0,53%
BTE 2011 CAT B 20 ANS	25 000	2 000 000	-	89 340	-	2 089 340	0,64%
BTE 2016 7.4% 5 ANS	10 000	1 000 000	-	973	-	1 000 973	0,31%
BTK 2009	10 703	641 991	-	21 963	-	663 954	0,20%
BTK 2012-1	50 000	2 143 000	-	13 920	-	2 156 920	0,66%
BTK2014-1 7.45%	20 000	2 000 000	-	5 552	-	2 005 552	0,62%
CHO 2009	5 000	187 500	-	928	-	188 428	0,06%
CIL 2008 SUB	10 000	600 000	-	33 472	-	633 472	0,20%
CIL 2012/1	20 000	400 000	-	14 576	-	414 576	0,13%
CIL 2012/2	20 000	800 000	-	35 696	-	835 696	0,26%
CIL 2014/1	15 000	900 000	-	24 144	-	924 144	0,28%
CIL 2014/2	20 000	1 600 000	-	89 568	-	1 689 568	0,52%
CIL 2015/1	15 000	1 200 000	-	40 236	-	1 240 236	0,38%
CIL 2016/1	10 000	1 000 000	-	37 808	-	1 037 808	0,32%
ALW 2013	5 000	200 000	-	7 552	-	207 552	0,06%
HL 2012/1	20 000	400 000	-	5 616	-	405 616	0,13%
HL 2013-1	20 000	800 000	-	27 712	-	827 712	0,26%
HL 2013-2	22 800	2 280 000	-	112 814	-	2 392 814	0,74%
HL 2014-1 7.8%	30 000	3 000 000	-	32 304	-	3 032 304	0,93%
HL 2015-1 CAT B 7 ANS	15 000	1 500 000	-	9 636	-	1 509 636	0,47%
HL 2015-2 CAT B 7 ANS	10 000	1 000 000	-	48 000	-	1 048 000	0,32%

p. 2255

Nombre de titres	Prix d'acquisition	Amortissement Cumulé des Surcotes/ Décotes	Intérêts courus	± Value potentielle	Valeur au 31/12/2016	% actif net	% actif
HL 2015-2 CAT B 7 ANS	10 400	1 040 000	-	49 920	-	1 089 920	0,34%
HL 2016-1	10 000	1 000 000	-	31 352	-	1 031 352	0,32%
HL 2016-1	15 000	1 500 000	-	8 772	-	1 508 772	0,47%
MEUBLATEX 2010 TRA	7 000	140 000	-	4 144	-	144 144	0,04%
MEUBLATEX 2010 TRB	100	2 000	-	59	-	2 059	0,00%
MODERN LEASING 2012	20 000	1 600 000	-	72 288	-	1 672 288	0,52%
SERVICOM 2012	5 000	200 000	-	8 620	-	208 620	0,06%
STB 2011	45 000	1 927 800	-	87 408	-	2 015 208	0,62%
STB2008-16A/1	12 500	625 000	-	18 190	-	643 190	0,20%
STB2008-20A/1	40 000	2 400 000	-	72 896	-	2 472 896	0,76%
STB2008-25A/1	70 000	4 760 000	-	150 584	-	4 910 584	1,51%
STB2010/1 +0.7%	20 000	800 000	-	24 640	-	824 640	0,25%
STB2010/1 5.3%	75 000	4 498 500	-	148 380	-	4 646 880	1,43%
Tunisie Leasing 2011-3	40 000	800 000	-	34 560	-	834 560	0,26%
Tunisie Leasing 2012-1	20 000	1 200 000	-	35 664	-	1 235 664	0,38%
Tunisie Leasing 2012-2 TA	20 000	800 000	-	38 784	-	838 784	0,26%
Tunisie Leasing 2013	15 000	600 000	-	22 464	-	622 464	0,19%
Tunisie Leasing 2013-1	20 000	1 600 000	-	22 880	-	1 622 880	0,50%
Tunisie Leasing 2013-2	4 800	480 000	-	26 392	-	506 392	0,16%
Tunisie Leasing 2014-1	20 000	2 000 000	-	79 904	-	2 079 904	0,64%
Tunisie Leasing 2014-2	20 000	2 000 000	-	5 808	-	2 005 808	0,62%
Tunisie Leasing 2015-1	30 000	3 000 000	-	119 232	-	3 119 232	0,96%
Tunisie Leasing 2015-1 SUB CAT B 7ANS	20 000	2 000 000	-	64 416	-	2 064 416	0,64%
Tunisie Leasing 2016 SUB CAT B 7ANS	18 700	1 870 000	-	5 791	-	1 875 791	0,58%
Tunisie Factoring 2014-1	10 000	800 000	-	46 776	-	846 776	0,26%
UBCI 2013	20 000	1 600 000	-	51 264	-	1 651 264	0,51%
UIB 2009 CAT C	100 000	6 500 000	-	140 000	-	6 640 000	2,05%
UIB 2011-1	30 000	2 250 000	-	39 768	-	2 289 768	0,71%
UIB 2011-2	75 000	3 213 000	-	139 620	-	3 352 620	1,03%
UIB 2012-1	41 003	2 342 501	-	115 169	-	2 457 671	0,76%
UIB SUB 2015 7ANS 7.5%	50 000	5 000 000	-	161 920	-	5 161 920	1,59%
UNIFACTOR 2013	20 000	800 000	-	9 696	-	809 696	0,25%
UNIFACT 2015 7.45% 5 ANS	4 000	400 000	-	20 256	-	420 256	0,13%
UNIFACT 2015 TMM+2.5	6 000	600 000	-	27 528	-	627 528	0,19%

p. 2256

	Nombre de titres	Prix d'acquisition	Amortissement de l'Emploi des Suryotes/ Dépôts	Intérettes courues	± Value potentielle	Valeur au 31/12/2016	% actif net	% actif
II- Titres émis par l'État		80 206 469	442 021	5 884 471	0	86 532 960	26,68%	26,62%
Obligations		8 000 000	-	210 304	-	8 210 304	2,53%	2,53%
Emprunt National 2014	80 000	8 000 000	-	210 304	-	8 210 304	2,53%	2,53%
BTA (1)		65 786 469	442 021	2 306 463	-	68 534 952	21,13%	21,08%
BTA à 6,90% -05/2022 sur 15 ans	8 165	8 524 087	(223 233)	292 653	-	8 593 507	2,65%	2,64%
BTA 5,60% -08/2022 sur 10 ans	27 000	25 727 500	615 023	473 904	-	26 816 427	8,27%	8,25%
BTA 6.7 -04/2028 (12 ANS)	34 071	31 534 882	50 231	1 539 905	-	33 125 018	10,21%	10,19%
BTZc		6 420 000	-	3 367 705	-	9 787 705	3,02%	3,01%
BTZc Octobre 2018	12 000	6 420 000	-	3 367 705	-	9 787 705	3,02%	3,01%
III- Titres des FCC		202 886	0	1 160	0	204 045	0,06%	0,06%
FCC1 P2 170214	1 500	202 886	-	1 160	-	204 045	0,06%	0,06%
IV- Titres des OPCVM		6 382 076	0	0	100 807	6 482 883	2,00%	1,99%
AL AMANAH OBLIGATAIRE FCP	1 651	169 774	-	-	4 712	174 486	0,05%	0,05%
MILLENIUM OBLIGATAIRE SICAV	5 037	535 454	-	-	(8 377)	527 077	0,16%	0,16%
SICAV PATRIMOINE OBLIGATAIRE	12 449	1 352 136	-	-	31 347	1 383 482	0,43%	0,43%
SICAV TRESOR	30 424	3 051 527	-	-	62 065	3 113 592	0,96%	0,96%
TUNISO-EMIRATIE SICAV	12 313	1 273 185	-	-	11 061	1 284 246	0,40%	0,40%
Total		246 358 782	442 021	10 349 816	100 807	257 251 426	79,31%	79,13%

Les Etats Financiers dans leur intégralité sont publiés dans le bulletin Officiel du CMF.

BILAN

Arrêté au 31 Décembre 2016

(exprimé en Dinars Tunisiens)

NOTE 4 : PORTEFEUILLE-TITRES :

4.1. Composition du portefeuille-titres :

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