PLACEMENT OBLIGATAIRE SICAV — Annonces légales JORT n° 20 du 7 mars 2008

Société d'Investissement à Capital Variable

Loi 83-2001 du 24/07/2001

JORT n°110 du 04/10/1996

BILAN ARRETE AU 31/12/2007

BILAN (Montants exprimés en Dinars)	31 Décembre 2007	31 Décembre 2006 retraitée
ACTIF
Portefeuille-titres	166 558 646	145 038 416
. Obligations	63 511 778	56 077 149
. BTNB		105 977
. BTA	71 700 568	68 784 593
. BTZC	17 373 840	5 179 165
. FCC	8 545 602	4 687 442
. OPCVM	5 426 858	10 204 090
Placements monétaires et disponibilités	90 933 447	62 730 500
. Placements monétaires	33 718 073	25 635 148
. Placements à terme	57 215 107	37 076 621
. Banque	267	18 731
Autres actifs	7 146	661 744
. Débiteurs divers	7 146	632 332
. Immobilisations	22 831	53 899
. Amortissement	-22 831	-24 487
TOTAL ACTIF	257 499 239	208 430 660
PASSIF
Opérateurs créditeurs	641 659	521 848
Autres créditeurs divers	611 932	72 990
Total passif	1 253 591	594 838
ACTIF NET
Capital	244 663 892	198 386 583
Sommes distribuables	11 581 756	9 449 239
. de la période	11 580 804	9 447 899
. de l'exercice clos
. Report à nouveau	952	1 340
Actif net	256 245 648	207 835 822
TOTAL PASSIF ET ACTIF NET	257 499 239	208 430 660

p. 1253

ETAT DE RESULTATS ARRETE AU 31/12/2007

(Montants exprimés en Dinars)	31/12/2007	31/12/2006
	retraitée
Revenus du portefeuille-titres	8 607 258	7 662 013
. Revenus des obligations	3 099 038	3 176 321
. Revenus des BTNB, BTA et BTZC	4 712 426	3 888 129
. Revenus des OPCVM	422 930	432 540
. Revenus des FCC	372 864	165 023
Revenus des placements monétaires	1 529 296	821 399
Revenus des placements à terme	2 766 774	2 138 485
Total des revenus des placements	12 903 328	10 621 897
Charges de gestion des placements	1 177 888	967 705
Revenus nets des placements	11 725 440	9 654 192
Autres charges d'exploitation	341 695	282 062
RESULTAT D'EXPLOITATION	11 383 745	9 372 130
Régularisation du résultat d'exploitation	197 059	75 769
SOMMES DISTRIBUTABLES DE L'EXERCICE	11 580 804	9 447 899
Régularisation du résultat d'exploitation (annulation)	-197 059	-75 769
Variation des plus ou moins values potentielles sur titres	-181 280	-85 206
Plus ou moins values réalisées sur titres	-52 271	-21 863
Frais de négociation	0	0
RESULTAT DE L'EXERCICE	11 150 194	9 265 061

p. 1254

ETAT DE VARIATION DE L'ACTIF NET AU 31/12/2007

(Montants exprimés en Dinars)	au 31/12/2007	au 31/12/2006
VARIATION DE L'ACTIF NET RESULTANT DES OPERATIONS D'EXPLOITATION
Résultat d'exploitation	11 383 745	9 372 130
Variation des Plus ou moins values potentielles sur titres	-181 280	-85 206
Plus ou moins values réalisées sur titres	-52 271	-21 863
Frais de négociation	0	0
DISTRIBUTION DE DIVIDENDES
Distribution de dividendes	-9 448 287	-8 172 239
Souscriptions
. Capital	186 867 400	163 598 700
. Régularisation des sommes non distribuables de l'exercice	-79 447	9 800
. Régularisation des sommes distribuables	3 754 090	3 385 272
Rachats
. Capital	-140 351 700	-128 839 600
. Régularisation des sommes non distribuables de l'exercice	74 608	-2 687
. Régularisation des sommes distribuables	-3 557 031	-3 309 503
VARIATION DE L'ACTIF NET	48 409 827	35 934 804
ACTIF NET
En début d'exercice	207 835 822	171 901 019
En fin d'exercice	256 245 649	207 835 822
NOMBRE D'ACTIONS
En début d'exercice	1 983 722	1 636 131
En fin d'exercice	2 448 879	1 983 722
VALEUR LIQUIDATIVE
En début d'exercice	104,770	105,065
En fin d'exercice	104,637	104,770
TAUX DE RENDEMENT	4,42%	4,47%

p. 1255

NOTE N°3 : PORTEFEUILLE – TITRES

	Nombre de titres	Prix d'acquisition	Intérêts courus	Valeur au31/12/2007	%actif net
i) OBLIGATIONS		62 057 300	1 454 478	63 511 778	23,87
Tunisie Leasing 2002-2	15 000	300 000	11 940	311 940	0,12
Tunisie Leasing 2003-1	20 000	800 000	43 600	843 600	0,32
Tunisie Leasing 2004-1	14 000	560 000	22 288	582 288	0,22
Tunisie Leasing 2004-2	10 000	600 000	25 336	625 336	0,23
Tunisie Leasing 2005-1	15 000	900 000	8 952	908 952	0,34
Tunisie Leasing 2006 -1	14 000	1 120 000	7 482	1 127 482	0,42
Tunisie Leasing 2007	20 000	2 000 000	47 120	2 047 120	0,77
Tunisie Leasing 2007-1	15 000	1 500 000	1 068	1 501 068	0,56
Tunisie Leasing 2007-2	15 000	1 500 000	4 274	1 504 274	0,57
AFRICA 2003 TR/D	10 000	600 000	10 552	610 552	0,23
AGHIR JERBA 2000	10 000	375 000	15 776	390 776	0,15
AIL 2005 TR / A	10 000	600 000	11 848	611 848	0,23
AIL 2007	10 000	1 000 000	2 296	1 002 296	0,38
AMEN BANK 2001	10 000	500 000	18 096	518 096	0,19
AMEN BANK 2007	20 000	2 000 000	92 320	2 092 320	0,79
AMEN LEASE 2002-1	5 000	150 000	1 892	151 892	0,06
ATB 2007/1	50 000	5 000 000	175 080	5 175 080	1,95
ATL 2002-2	6 500	130 000	5 486	135 486	0,05
ATL 2003-1	20 000	800 000	37 792	837 792	0,31
ATL 2004-1	10 000	400 000	8 744	408 744	0,15
ATL 2004-2	30 000	1 800 000	76 008	1 876 008	0,71
ATL 2006-1	27 000	2 700 000	76 723	2 776 723	1,05
ATL 2007/1	30 000	3 000 000	52 416	3 052 416	1,15
BDET 1999-TB	400 000	800 000	24 960	824 960	0,31
BH 2001	20 000	400 000	64	400 064	0,15
BH 2007	70 000	7 000 000	24 696	7 024 696	2,64
BIAT 2004	10 000	400 000	1 256	401 256	0,15
BTE 2004	1 100	88 000	2 375	90 375	0,03
BTEI 2001-1	40 000	800 000	7 744	807 744	0,30
BTKD 1998	50 000	500 000	2 720	502 720	0,19
BTKD 2006	35 000	2 800 000	5 348	2 805 348	1,06
CIL 2002-2	10 000	400 000	6 968	406 968	0,15
CIL 2002-3	5 000	300 000	13 572	313 572	0,12
CIL 2003-1	10 000	600 000	6 704	606 704	0,23
CIL 2004-2	10 000	600 000	25 336	625 336	0,23
CIL 2005-1	15 000	1 500 000	18 132	1 518 132	0,57
CIL 2007-1	15 000	1 500 000	7 266	1 507 266	0,57
EL MOURADI 2002 A	8 000	320 000	6 560	326 560	0,12
EL MOURASKANES 2003	6 000	480 000	15 595	495 595	0,19
GL 2001-2	5 000	100 000	16	100 016	0,04
GL 2002/1	10 000	400 000	11 472	411 472	0,15
GL 2004-1	35 000	2 100 000	118 132	2 218 132	0,83
JERBA MENZEL 2001	30 000	3 000 000	119 424	3 119 424	1,17
MEUBLATEX 2001 TRA	10 000	400 000	7 344	407 344	0,15
MOURADI PALACE 2005	3 000	300 000	8 184	308 184	0,12
PALMARINA 2001	35 000	700 000	26 068	726 068	0,27
PANOBOIS 2001	5 000	200 000	7 048	207 048	0,08
PENELOPE 2001	30 000	600 000	6 000	606 000	0,23
SELIMA CLUB 2002 TR/B	3 000	180 000	5 813	185 813	0,07
SEPCM 2002	5 000	214 300	9 660	223 960	0,08
SOTUVER 2002	6 000	600 000	30 029	630 029	0,24
STAR 2004	2 400	2 400 000	96 787	2 496 787	0,94
STM 2007	8 000	800 000	11 590	811 590	0,30

p. 1256

TOUTA 2002	6 000	240 000	3 854	243 854	0,09
UNIFACTOR 2005/1	20 000	1 200 000	20 800	1 220 800	0,46
UNIFACTOR 2006/1	10 000	800 000	3 640	803 640	0,30
UTL 2004	10 000	1 000 000	42 232	1 042 232	0,39
	Nombre de titres	Prix d'acquisition	Intérêts courus	Valeur au 31/12/2007	% actif net
---	---	---	---	---	---
ii) Titres des OPCVM		5 334 697	92 161	5 426 858	2,05
FCP SALAMETT CAP	78 000	801 554	9 568	811 122	0,31
FCPSALAMETT PLUS	41 000	421 638	5 418	427 056	0,16
UNIVERS OBLIG	35 357	3 635 356	74 017	3 709 374	1,40
TUNISO EMIRATIES SICAV	4 600	476 149	3 158	479 307	0,18
iii) Titres émis par le Trésor		85 409 018	3 665 390	89 074 408	33,25
- BTZC		16 607 707	766 133	17 373 840	6,54
BTZC Octobre 2016	31 400	16 607 707	766 133	17 373 840	6,54
- BTA		68 801 311	2 899 257	71 700 568	26,98
BTA à 6,5% - 03/2009 sur 10 ans	5 232	5 184 724	220 773	5 405 497	2,03
BTA à 6,9% -05/2022 sur 15 ans	3 000	2 917 500	107 526	3 025 026	1,14
BTA 10 ans 7% FEV 2015	24 000	24 133 606	1 200 394	25 334 000	9,54
BTA 10 ans 7,5% AVRIL 2014	20 000	20 485 070	861 370	21 346 440	8,03
BTA sur 12 ans 8,255% JUIL. 2014	16 000	16 080 411	509 194	16 589 605	6,24
iv) Titres FCC (1)		8 493 498	52 104	8 545 602	3,22
FCCP 1080214/1	3 500	2 478 893	14 886	2 493 779	0,94
FCCP 2080214/1	1 500	1 500 000	10 105	1 510 105	0,57
FCC2P 1080214/1	5 000	4 514 605	27 113	4 541 718	1,71
Total en Dinars		161 294 513	5 264 133	166 558 646	89,37

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