PLACEMENT OBLIGATAIRE SICAV — Annonces légales JORT n° 50 du 25 avril 2015

Société d'Investissement à Capital Variable

Loi 83-2001 du 24/07/2001

JORT n°110 du 04/10/1996

BILAN
Arrêté au 31 Décembre 2014
(exprimé en Dinars Tunisiens)

	Notes	Au 31 Décembre
		2014	2013
ACTIF
Portefeuille-titres :	4	311 705 478	354 653 102
- Obligations		175 227 416	177 987 097
- BTA		83 533 527	126 390 835
- BTZc		34 441 736	32 557 873
- FCC		620 709	880 357
- OPCVM		17 882 090	16 836 940
Placements monétaires et disponibilités :	5	68 275 465	30 682 764
- Placements monétaires		64 316 328	12 894 198
- Disponibilités		3 959 137	17 788 566
Créances d'exploitation :	6	33 843	27 900
- Intérêts à recevoir		33 843	27 900
- Titres de créances échus		-	-
TOTAL ACTIF		380 014 787	385 363 766
PASSIF
Opérateurs créditeurs	7	478 297	494 263
Autres créditeurs divers	8	322 822	2 698 622
Total passif		801 119	3 192 885
ACTIF NET
Capital	9	363 646 599	366 671 765
Sommes distribuables :		15 567 069	15 499 116
- de l'exercice	10	15 566 574	15 497 357
- de l'exercice clos		-	-
- Report à nouveau		495	1 760
Total actif net		379 213 668	382 170 881
TOTAL PASSIF ET ACTIF NET		380 014 787	385 363 766

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p. 2683

ETAT DE RESULTAT
Exercice clos le 31 Décembre 2014
(exprimé en Dinars Tunisiens)

	Notes	Exercice clos le 31 Décembre
		2 014	2 013
Revenus du portefeuille-titres :	11	15 308 526	17 788 796
- Revenus des obligations		8 475 925	8 571 501
- Revenus des BTA et BTZc		6 194 463	8 449 215
- Revenus des OPCVM & FCC		638 138	768 080
Revenus des placements monétaires	12	3 930 556	3 041 408
Total des revenus de placement		19 239 082	20 830 204
Charges de gestion des placements	13	(1 920 408)	(2 101 544)
REVENU NET DES PLACEMENTS		17 318 674	18 728 660
Autres charges d'exploitation	14	(526 357)	(567 914)
RESULTAT D'EXPLOITATION		16 792 318	18 160 746
Régularisation du résultat d'exploitation		(1 225 744)	(2 663 389)
SOMMES DISTRIBUTABLES DE L'EXERCICE		15 566 574	15 497 357
Régularisation du résultat d'exploitation (annulation)		1 225 744	2 663 389
Variation des plus ou moins-values potentielles sur titres		1 007 107	(53 462)
Plus ou moins-values réalisées sur cession de titres		(511 718)	99 584
Frais de négociation de titres		(6)	(6 442)
RESULTAT DE L'EXERCICE		17 287 700	18 200 426

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p. 2684

ETAT DE VARIATION DE L'ACTIF NET

Exercice clos le 31 Décembre 2014

(exprimé en Dinars Tunisiens)

	Exercice clos le 31 Décembre
	2014	2013
VARIATION DE L'ACTIF NET RESULTANT DES OPERATIONS D'EXPLOITATION :
- Résultat d'exploitation	16 792 318	18 160 746
- Variation des plus (ou moins) values potentielles sur titres	1 007 107	(53 462)
- Plus (ou moins) values réalisées sur cession de titres	(511 718)	99 584
- Frais de négociation de titres	(6)	(6 442)
DISTRIBUTIONS DE DIVIDENDES	(16 494 578)	(16 822 761)
TRANSACTIONS SUR LE CAPITAL
Souscriptions :
- Capital	295 536 500	274 929 400
- Régularisation des sommes non distribuables	(6 766)	(335 815)
- Régularisation des sommes distribuables	11 133 532	9 916 393
Rachats :
- Capital	(299 049 100)	(327 720 200)
- Régularisation des sommes non distribuables	(1 182)	401 965
- Régularisation des sommes distribuables	(11 363 319)	(11 768 282)
VARIATION DE L'ACTIF NET	(2 957 213)	(53 198 874)
ACTIF NET :
- En début d'exercice	382 170 881	435 369 756
- En fin d'exercice	379 213 668	382 170 881
NOMBRE D'ACTIONS :
- En début d'exercice	3 670 049	4 197 957
- En fin d'exercice	3 634 923	3 670 049
VALEUR LIQUIDATIVE :
- En début d'exercice	104,132	103,709
- En fin d'exercice	104,325	104,132
TAUX DE RENDEMENT ANNUALISE	4,24%	4,09%

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p. 2685

Composition du portefeuille-titres :

Ce poste totalise, au 31 Décembre 2014, la somme de 311.705.478 DT contre 354.653.102 DT au 31 Décembre 2013 et se détaille comme suit :

	Nombre de titres	Coût d'acquisition	Décote/ Surcote	Intérêts courus	+ Value potentielle	Valeur au 31/12/2014	% actif net	% actif
I- Obligations		167 708 131		4 308 981		167 017 112	44,04%	43,95%
AIL 2010-1	15 000	300 000	-	9 252	-	309 252	0,08%	0,08%
AIL 2011-1	20 000	800 000	-	25 008	-	825 008	0,22%	0,22%
AIL 2012-1	30 000	1 800 000	-	54 672	-	1 854 672	0,49%	0,49%
AIL 2013-1	30 000	2 400 000	-	79 176	-	2 479 176	0,65%	0,65%
AIL 2014-1	20 000	2 000 000	-	49 280	-	2 049 280	0,54%	0,54%
AB 2008/15A	10 000	599 980	-	19 232	-	619 212	0,16%	0,16%
AB 2008/20A	30 000	2 100 000	-	72 504	-	2 172 504	0,57%	0,57%
AB 2009/15A	60 000	3 999 000	-	46 176	-	4 045 176	1,07%	1,06%
AB 2010	30 000	2 199 677	-	33 576	-	2 233 253	0,59%	0,59%
AMEN BANK 2007	20 000	600 000	-	25 760	-	625 760	0,17%	0,16%
AMEN BANK 2011-1	50 000	3 500 000	-	45 400	-	3 545 400	0,93%	0,93%
AMEN BANK 2012 - Taux Fixe	20 000	1 600 000	-	23 232	-	1 623 232	0,43%	0,43%
AMEN BANK 2012 - Taux Variable	57 198	4 575 840	-	64 977	-	4 640 817	1,22%	1,22%
ATB 2007/1	50 000	3 600 000	-	118 800	-	3 718 800	0,98%	0,98%
ATB SUB 2009	50 000	3 125 000	-	86 120	-	3 211 120	0,85%	0,84%
ATL 2008/SUBOR	15 000	1 200 000	-	24 300	-	1 224 300	0,32%	0,32%
ATL 2009/2	19 000	760 000	-	9 074	-	769 074	0,20%	0,20%
ATL 2010-1	75 000	1 500 000	-	25 020	-	1 525 020	0,40%	0,40%
ATL 2010-2	35 500	2 130 000	-	540	-	2 130 540	0,56%	0,56%
ATL 2011	30 000	3 000 000	-	132 336	-	3 132 336	0,83%	0,82%
ATL 2012-1	30 000	1 800 000	-	52 176	-	1 852 176	0,49%	0,49%
ATL 2013-1	20 000	2 000 000	-	75 712	-	2 075 712	0,55%	0,55%
ATL 2013-2	30 260	3 026 000	-	22 488	-	3 048 488	0,80%	0,80%
ATL 2014-1	20 000	2 000 000	-	92 800	-	2 092 800	0,55%	0,55%
ATL 2014-3	40 000	4 000 000	-	16 412	-	4 016 412	1,06%	1,06%
ATTIJ BANK 2010	20 000	1 142 840	-	48 128	-	1 190 968	0,31%	0,31%
ATTIJ LEAS 2011	30 000	1 800 000	-	83 568	-	1 883 568	0,50%	0,50%
ATTIJARI LEASING 2012-1	15 000	1 500 000	-	44 880	-	1 544 880	0,41%	0,41%
ATTIJARI LEASING 2012-2	10 000	600 000	-	1 160	-	601 160	0,16%	0,16%
BH 2009	25 895	1 991 326	-	249	-	1 991 574	0,53%	0,52%
BH 2013-1	20 000	1 714 000	-	47 776	-	1 761 776	0,46%	0,46%
BNA SUB 2009	50 000	3 332 500	-	106 080	-	3 438 580	0,91%	0,90%
BTE 2009	41 100	2 055 000	-	25 548	-	2 080 548	0,55%	0,55%
BTE 2010 CAT A 10 ANS	40 000	2 400 000	-	28 992	-	2 428 992	0,64%	0,64%
BTE 2010 CAT B 20 ANS	10 000	800 000	-	10 872	-	810 872	0,21%	0,21%
BTE 2011 CAT A 7 ANS	27 500	2 750 000	-	120 098	-	2 870 098	0,76%	0,76%
BTE 2011 CAT B 20 ANS	25 000	2 250 000	-	100 480	-	2 350 480	0,62%	0,62%
BTK 2009	50 000	3 666 118	-	139 360	-	3 805 478	1,00%	1,00%
BTK 2012-1	50 000	3 571 500	-	23 160	-	3 594 660	0,95%	0,95%
BTK2014-1 7.45%	20 000	2 000 000	-	5 552	-	2 005 552	0,53%	0,53%
CHO 2009	5 000	312 500	-	1 712	-	314 212	0,08%	0,08%
CIL 2008 SUB	10 000	1 000 000	-	55 776	-	1 055 776	0,28%	0,28%
CIL 2009/3	18 000	360 000	-	13 954	-	373 954	0,10%	0,10%
CIL 2010/1	20 000	400 000	-	7 136	-	407 136	0,11%	0,11%
CIL 2010/2	30 000	600 000	-	4 176	-	604 176	0,16%	0,16%
CIL 2011/1	30 250	1 210 000	-	47 214	-	1 257 214	0,33%	0,33%
CIL 2012/1	20 000	1 200 000	-	43 712	-	1 243 712	0,33%	0,33%
CIL 2012/2	20 000	1 600 000	-	71 344	-	1 671 344	0,44%	0,44%
CIL 2014/1	15 000	1 500 000	-	40 236	-	1 540 236	0,41%	0,41%

Les notes aux Etats Financiers font partie intégrante du Rapport d'Activité

p. 2686

	Nombre de titres	Coût d'acquisition	Décote/Surcote	Intérêts courus	+ Value potentielle	Valeur au 31/12/2014	% actif net	% actif
CIL 2014/2	10 000	1 000 000	-	6 163	-	1 006 163	0,27%	0,26%
ELWIFAK 2010 TMM+0,775	20 000	800 000	-	34 880	-	834 880	0,22%	0,22%
ALW 2013	5 000	400 000	-	15 104	-	415 104	0,11%	0,11%
HAN LEASE2010	10 000	200 000	-	4 536	-	204 536	0,05%	0,05%
HAN LEASE2010-2	34 000	680 000	-	2 938	-	682 938	0,18%	0,18%
HL 2012/1	20 000	1 200 000	-	16 864	-	1 216 864	0,32%	0,32%
HL 2013-1	20 000	1 600 000	-	55 408	-	1 655 408	0,44%	0,44%
HL 2013-2	22 800	2 280 000	-	112 760	-	2 392 760	0,63%	0,63%
HL 2014-1 7.8%	30 000	3 000 000	-	32 304	-	3 032 304	0,80%	0,80%
MEUBLATEX 2010 TRA	7 000	420 000	-	12 426	-	432 426	0,11%	0,11%
MEUBLATEX 2008	10 000	400 000	-	5 968	-	405 968	0,11%	0,11%
MEUBLATEX 2010 TRB	100	6 000	-	178	-	6 178	0,00%	0,00%
MODERN LEASING 2012	20 000	2 000 000	-	90 320	-	2 090 320	0,55%	0,55%
SERVICOM 2012	5 000	400 000	-	17 240	-	417 240	0,11%	0,11%
SIHM2008	14 000	280 000	-	4 357	-	284 357	0,07%	0,07%
STB 2011	30 000	2 142 600	-	97 104	-	2 239 704	0,59%	0,59%
STB2008-16A/1	7 500	468 750	-	14 982	-	483 732	0,13%	0,13%
STB2008-20A/1	20 000	1 400 000	-	46 512	-	1 446 512	0,38%	0,38%
STB2008-25A/1	70 000	5 320 000	-	183 512	-	5 503 512	1,45%	1,45%
STB2010/1 +0.7%	20 000	1 200 000	-	41 184	-	1 241 184	0,33%	0,33%
STB2010/1 5.3%	50 000	3 666 000	-	120 960	-	3 786 960	1,00%	1,00%
Tunisie Leasing 2009-2	9 250	185 000	-	5 779	-	190 779	0,05%	0,05%
Tunisie Leasing 2010-1	20 000	400 000	-	9 616	-	409 616	0,11%	0,11%
Tunisie Leasing 2010-2	30 000	600 000	-	3 192	-	603 192	0,16%	0,16%
Tunisie Leasing 2011-1	30 000	1 200 000	-	31 008	-	1 231 008	0,32%	0,32%
Tunisie Leasing 2011-2	30 000	1 200 000	-	10 008	-	1 210 008	0,32%	0,32%
Tunisie Leasing 2011-3	40 000	2 400 000	-	103 712	-	2 503 712	0,66%	0,66%
Tunisie Leasing 2012-1	20 000	2 000 000	-	59 456	-	2 059 456	0,54%	0,54%
Tunisie Leasing 2012-2 TA	20 000	1 600 000	-	77 552	-	1 677 552	0,44%	0,44%
Tunisie Leasing 2013	15 000	1 200 000	-	44 928	-	1 244 928	0,33%	0,33%
Tunisie Leasing 2013-1	20 000	2 000 000	-	28 608	-	2 028 608	0,53%	0,53%
Tunisie Leasing 2013-2	4 800	480 000	-	26 385	-	506 385	0,13%	0,13%
Tunisie Leasing 2014-1	20 000	2 000 000	-	79 904	-	2 079 904	0,55%	0,55%
Tunisie Leasing 2014-2	20 000	2 000 000	-	5 808	-	2 005 808	0,53%	0,53%
Tunisie Leasing Subordonné 2010	20 050	802 000	-	31 904	-	833 904	0,22%	0,22%
Tunisie Factoring 2014-1	10 000	1 000 000	-	7 329	-	1 007 329	0,27%	0,27%
UBCI 2013	20 000	2 000 000	-	64 080	-	2 064 080	0,54%	0,54%
UIB 2009 CAT C	100 000	7 500 000	-	161 520	-	7 661 520	2,02%	2,02%
UIB 2011-1	30 000	2 550 000	-	45 072	-	2 595 072	0,68%	0,68%
UIB 2011-2	65 000	4 642 300	-	201 708	-	4 844 008	1,28%	1,27%
UIB 2012-1	20 000	1 714 200	-	84 272	-	1 798 472	0,47%	0,47%
UNIFACT 2010 TMM+1	10 000	400 000	-	16 864	-	416 864	0,11%	0,11%
UNIFACTOR 2013	20 000	1 600 000	-	19 392	-	1 619 392	0,43%	0,43%
II- Titres émis par l'Etat :		112 672 510	(719 306)	14 232 363	0	126 185 567	33,28%	33,21%
Obligations		8 000 000	-	210 304	-	8 210 304	2,17%	2,16%
BTA		81 644 803	(719 306)	2 608 029	-	83 533 527	22,03%	21,98%
BTZc		23 027 707	-	11 414 029	-	34 441 736	9,08%	9,06%
III- Titres des FCC		616 763	0	3 947	0	620 709	0,16%	0,16%
IV- Titres des OPCVM		17 426 775	0	0	455 316	17 882 090	4,72%	4,71%
Total		293 424 177	(719 306)	18 545 291	455 316	311 705 478	82,20%	82,02%

Les notes aux Etats Financiers font partie intégrante du Rapport d'Activité

ETAT DE VARIATION DE L'ACTIF NET

Exercice clos le 31 Décembre 2014

Composition du portefeuille-titres :

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